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Mineradoras de Bitcoin Cipher e CleanSpark Atualizadas pelo JPMorgan à Medida que a Aceleração da Mudança para HPC Avança
O banco prevê novas oportunidades de alta para os mineradores de bitcoin à medida que as parcerias em HPC remodelam o setor.
24 de nov. de 2025, 1:15 p.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- O JPMorgan elevou Cipher Mining e CleanSpark para overweight, citando um impulso mais forte na conversão de HPC.
- Novos contratos de cloud e colocation de longo prazo impulsionam as avaliações, mesmo com a piora da economia da mineração pressionando as margens.
- O banco elevou sua meta de preço para IREN, ao mesmo tempo que reduziu as estimativas para MARA e Riot para refletir suposições mais conservadoras sobre o bitcoin e o aumento da diluição das ações.
O banco de Wall Street JPMorgan está aprimorando sua visão sobre os mineradores de bitcoin listados nos EUA, à medida que uma onda de acordos em computação de alto desempenho (HPC) remodela os modelos de negócios e adiciona clareza à receita de longo prazo.
O banco elevou a classificação da Cipher Mining (CIFR) para overweight, vindo de neutral, e aumentou seu preço-alvo para a ação de US$ 18 para US$ 12. As ações estavam 4,2% em alta nas negociações iniciais, a US$ 14,74.
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CleanSpark (CLSK) também foi elevado de neutro para sobrepeso. A ação subiu 4,6% no pré-mercado, atingindo US$ 10,18.
O preço-alvo da IREN foi elevado de $28 para $39. O banco manteve sua classificação de underweight para o minerador de bitcoin. As ações subiram 2,2%, chegando a $43,20.
MARA Holdings (MARA) e Riot Platforms (RIOT), ambos com classificação Overweight, tiveram suas metas de preço reduzidas devido à queda do preço do bitcoin. A meta da MARA foi ajustada para US$ 13, ante US$ 20, enquanto a da Riot foi reduzida para US$ 17, ante US$ 19. A MARA subiu 2,8%, alcançando US$ 10,35, e a RIOT ganhou 1,8%, chegando a US$ 12,94 no momento da publicação.
O banco destacou a receita contratada de mais de US$ 19 bilhões em 600 megawatts (MW) de capacidade crítica de TI assinada pela IREN e Cipher desde o final de setembro, evidência, segundo eles, da mudança acelerada dos mineradores de exposição exclusiva ao bitcoin para operadores híbridos de HPC.
O JPMorgan agora espera aproximadamente 1,7 gigawatts (GW) de capacidade crítica de TI em toda a sua cobertura até o final de 2026, liderada pela IREN e Cipher.
O recuo de 45% da Cipher em relação às máximas recentes oferece uma entrada atraente, argumentou o relatório, dado seu contrato de aproximadamente 600 MW de capacidade com grandes clientes como AWS e Fluidstack. A atualização da CleanSpark reflete cerca de 200 MW de potencial capacidade HPC em seu novo local no Texas.
Os analistas do banco agora atribuem um valor patrimonial por megawatt mais elevado, de US$ 8 milhões a US$ 17 milhões para colocation e até US$ 19 milhões para nuvem integrada, impulsionados por taxas de desconto menores e maior visibilidade do fluxo de caixa.
Riot e CleanSpark apresentam o maior potencial de valorização sob uma conversão completa para HPC, embora a Cipher mantenha a maior opcionalidade de longo prazo ao incluir capacidade futura não aprovada.
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