Metaplanet Revela Nova Estrutura de Capital Lastreada em Bitcoin com Oferta Perpétua de Ações Preferenciais de $150M

Metaplanet (3350) possui anunciou uma ação preferencial de dois níveis estrutura alinhada com sua estratégia de financiamento centrada em bitcoin, começando com suas ações preferenciais Classe A conhecidas como MARS. MARS, abreviação de Metaplanet Adjustable Rate Security, é um instrumento de capital preferencial sênior e não dilutivo, projetado para fornecer dividendos mensais ajustáveis que respondem às condições de mercado, de acordo com o Chefe de Estratégia, Dylan LeClair.

LeClair observa que a taxa de dividendo aumenta quando o preço da ação Classe A é negociado abaixo do valor nominal e ajusta para baixo quando está acima do valor nominal. Sem direitos de conversão e sem diluição para os acionistas comuns, a MARS está posicionada como o instrumento de renda estável e suavização de volatilidade no topo da estrutura de capital patrimonial da Metaplanet, ocupando posição sênior tanto em relação à Mercury quanto ao patrimônio comum.

Baseando-se nessa estrutura, a Metaplanet também anunciou o Mercury, sua nova ação preferencial perpétua Classe B. A emissão inicial totaliza 23,61 milhões de ações preferenciais com preço de 900 ienes cada, arrecadando aproximadamente 21,25 bilhões de ienes (150 milhões de dólares) através de alocação a terceiros para investidores institucionais.

Mercury oferece um dividendo anual fixo de 4,9% sobre um preço de exercício nocional de 1.000 ienes, com pagamentos trimestrais e um dividendo inicial de 40,40 ienes (US$ 0,26) para o período encerrado em 31 de dezembro de 2025.

O instrumento inclui uma preferência de liquidação de 1.000 ienes e uma opção de conversão de longo prazo de 1.000 ienes em ações ordinárias, oferecendo um perfil híbrido de renda fixa mais um potencial de valorização assimétrico atrelado ao BTC, segundo LeClair. MERCURY possui posição júnior em relação à MARS, mas sênior em relação ao capital ordinário.

O patrimônio preferencial surge em um momento em que as ações ordinárias da Metaplanet caíram mais de 80% em relação ao seu valor máximo histórico e agora são negociadas a 387 ienes.
O múltiplo da empresa em relação ao valor líquido dos ativos (mNAV) está caiu abaixo de 1 para 0,96, significando que o mercado avalia a Metaplanet em menos do que o bitcoin que ela possui.

Isso posiciona a Metaplanet como a terceira empresa de tesouraria de bitcoin a lançar uma estrutura de equity preferencial, seguindo a Strategy (MSTR) e Strive (ASST). A Metaplanet é, por sua vez, a quarta maior tesouraria de BTC do mundo, com 30.823 BTC.

Juntamente com a Mercury, a empresa realizará um assembleia geral extraordinária em 22 de dezembro para aprovar reduções no capital social e na reserva de capital, ampliar as ações autorizadas para 3,83 bilhões, e possibilitar flexibilidade a longo prazo para futuros programas de ações Classe A e Classe B.

A Metaplanet também está reestruturando seus instrumentos de financiamento anteriores por cancelando de 20 a 22 direitos de aquisição de ações da série e emissão de novos direitos das 23ª e 24ª séries para a EVO FUND, simplificando sua estrutura de capital antes do lançamento da equity preferencial.