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Jefferies prevê trimestre sólido, mas potencial limitado para mineradora de Bitcoin MARA
O banco manteve sua classificação de manutenção para a ação e reduziu sua meta de preço para US$ 16, ante US$ 19.
5 de nov. de 2025, 3:44 p.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- Jefferies afirmou que os resultados do 3T da MARA atenderam às expectativas, com receita de US$ 252 milhões e EBITDA ajustado de US$ 396 milhões.
- A parceria do minerador com a MPLX expandirá a oferta de energia integrada verticalmente e de baixo custo no Texas.
- O lançamento inicial da inferência de IA é visto como um avanço estratégico, porém modesto, afirmou o relatório.
O banco de investimento Jefferies manteve a recomendação de manutenção para as ações da MARA Holdings (MARA) após a mineradora de bitcoin reportar resultados do terceiro trimestre amplamente alinhados com as expectativas de Wall Street.
A empresa citou operações estáveis, desenvolvimentos promissores na integração de energia e passos cautelosos na inteligência artificial, ao mesmo tempo em que reduziu sua meta de preço de US$ 19 para US$ 16.
A História Continua abaixo
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As ações estavam 7% em alta nas primeiras negociações, por volta de US$ 17,80.
MARA reportou uma receita de 252 milhões de dólares, em comparação com as estimativas de 245 milhões de dólares pela Jefferies e de 251 milhões de dólares pelo consenso, respectivamente.
A empresa minerou 2.144 bitcoins, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, porém uma queda de 9% sequencialmente, e reportou um EBITDA ajustado de cerca de US$ 396 milhões, incluindo um ganho de US$ 234 milhões em valor justo sobre ativos digitais.
A empresa encerrou o trimestre com aproximadamente US$ 6,85 bilhões em caixa e bitcoin, proporcionando ampla flexibilidade para expansão, escreveram os analistas Jonathan Petersen e Jan Aygul no relatório de terça-feira.
Os analistas destacaram a carta de intenção da MARA com a MPLX para co-desenvolver complexos de geração a gás e data centers no Oeste do Texas como uma possível vantagem estrutural. O projeto de 400 megawatts (MW), com capacidade para escalar até 1,5 gigawatts (GW), permitiria ao minerador controlar sua própria geração de energia e transferir energia entre mineração de bitcoin, vendas para a rede e cargas de trabalho de IA.
A Jefferies afirmou que a medida poderia reduzir custos e proteger contra a volatilidade do mercado de energia, embora o acordo ainda necessite de acordos finais e aprovação regulatória.
A empresa também destacou a primeira implantação de inferência de IA da Marathon em sua unidade em Granbury, Texas, onde dez racks foram instalados para reutilizar a infraestrutura de mineração para computação de borda.
Os analistas do banco qualificaram a iniciativa como “estrategicamente importante” como uma prova de conceito, observando que, embora a escala seja pequena, o sucesso poderia abrir caminho para receitas de margens mais elevadas e posicionar a MARA na interseção entre a mineração de bitcoin e a computação prática de IA.
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