CEO da Nasdaq Adena Friedman destaca 3 maneiras pelas quais a blockchain pode corrigir as finanças

A CEO da Nasdaq, Adena Friedman, prevê que a blockchain transformará o sistema financeiro tradicional de três maneiras principais: reformulando a infraestrutura pós-negociação, desbloqueando capital retido por meio de melhor mobilidade de garantias e possibilitando pagamentos mais rápidos e integrados.

“Há simplesmente muito capital preso, seja em câmaras de compensação ou corretores de liquidação,” disse Friedman durante uma discussão com a Presidente da Ripple, Monica Long, na conferência Swell em Nova York na terça-feira. “Se fizermos isso da maneira certa, podemos realmente transformar isso em uma oportunidade para entregar mais capital ao sistema.”

Os processos pós-negociação — os sistemas que finalizam e liquidam transações de valores mobiliários — continuam profundamente fragmentados e frequentemente dependem de infraestruturas com décadas de uso. Friedman observou que, embora parte da complexidade seja intencional, muitas vezes por razões como gestão de risco ou rastreamento de alocação, grande parte do atrito é desnecessária. Ela acredita que a blockchain pode ajudar a unificar e otimizar esses fluxos de trabalho, reduzindo ineficiências que imobilizam capital e retardam a atividade financeira.

A segunda grande oportunidade reside em aprimorar a forma como as instituições financeiras movimentam e gerenciam garantias — os ativos empenhados em transações de negociação e empréstimo para mitigar riscos. Segundo Friedman, os ativos digitais podem facilitar a transferência rápida de garantias entre plataformas e fronteiras. “O que realmente gostamos na ideia dos ativos digitais é a capacidade de movimentar essas garantias,” disse ela. “Podemos criar um esforço de mobilidade de garantias e … liberar muito capital.”

Os pagamentos são a terceira área pronta para mudanças. Embora a Nasdaq não atue no setor de pagamentos, Friedman destacou que sistemas de pagamento mais ágeis e eficientes são essenciais para permitir que investidores participem dos mercados globais sem atritos.

Ela descreveu a infraestrutura de pagamento atual como um gargalo, desacelerando o fluxo de capital. Se esses sistemas pudessem ser aprimorados ou reconstruídos utilizando blockchain, disse ela, isso poderia desbloquear quantias significativas de capital atualmente presas em processos obsoletos. Isso, por sua vez, ajudaria os investidores a movimentar fundos com mais facilidade entre plataformas, fronteiras e classes de ativos — tornando o sistema financeiro mais aberto e eficiente.

A Nasdaq já começou a estabelecer as bases. O operador da bolsa recentemente protocolado com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para apoiar a negociação de valores mobiliários tokenizados. Sob o quadro proposto, um investidor poderia sinalizar uma negociação para liquidação tokenizada, e o sistema pós-negociação — incluindo a câmara de compensação DTCC — encaminharia a operação de forma adequada, permitindo a entrega em uma carteira digital. Essa abordagem, afirmou Friedman, mantém a estrutura central dos valores mobiliários existentes, oferecendo aos investidores maior flexibilidade.

Ela foi rápida em destacar que o objetivo não é substituir ou fragmentar os mercados de ações dos EUA, que ela descreveu como “extremamente resilientes” e “altamente líquidos”, mas sim aprimorá-los ao incorporar tecnologia que reduz atritos e melhora a escolha do investidor.

Os mercados tokenizados podem começar nas funções pós-negociação, afirmou ela, mas eventualmente poderiam remodelar a forma como os valores mobiliários são emitidos e negociados. “Vamos manter todas essas grandes qualidades [dos mercados dos EUA] e, em seguida, vamos inserir a tecnologia onde realmente possamos reduzir atritos.”