USDe da Ethena perde brevemente o lastro durante cascata de liquidação de $19 bilhões em criptomoedas
USDe se recuperou rapidamente, e a Ethena Labs confirmou que a funcionalidade de mint e resgate permaneceu operacional, com a stablecoin permanecendo sobrecolateralizada.

O que saber:
- A stablecoin com rendimento da Ethena, USDe, perdeu momentaneamente sua paridade com o dólar, caindo para 65 centavos na Binance durante uma forte pressão vendedora no mercado, desencadeada pelo anúncio de tarifas sobre a China feito pelo presidente dos EUA, Donald Trump.
- O USDe recuperou-se rapidamente, e a Ethena Labs confirmou que a funcionalidade de cunhagem e resgate permaneceu operacional, com a stablecoin mantendo-se sobrecolateralizada.
- O incidente teve amplo impacto no mercado, com o token de governança da Ethena, ENA, caindo até 40% antes de se recuperar, e a Binance anunciando uma revisão das contas afetadas e possíveis medidas de compensação.
A stablecoin com rendimento da Ethana, USDe, perdeu brevemente sua paridade 1:1 com o dólar durante a recente queda acentuada do mercado provocada pelo anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, de uma tarifa adicional de 100% sobre a China.
Na Binance, o USDe caiu para 65 centavos antes de recuperar rapidamente a paridade com o dólar durante o que é visto como o do mercado de criptomoedas maior evento de liquidação da história em valor em dólares americanos. Mais de US$ 19 bilhões em liquidações ocorreram em apenas 24 horas.
USDe, que atualmente oferece um rendimento de 5,5% aos detentores, é lastreado por uma combinação de criptomoedas e utiliza uma estratégia de basis trade, um arranjo financeiro que visa lucrar com as diferenças de preço entre os mercados à vista e de futuros.
O anúncio surpreendente de Trump fez os investidores fugirem para refúgios seguros como o ouro e Títulos do Tesouro dos EUA.
A queda do USDe teve efeitos desproporcionais, segundo o trader de criptomoedas e economista Alex Krüger, os tokens que não são tão negociados ativamente em exchanges centralizadas “não sofreram tanto” e alguns se recuperaram rapidamente da queda.
Isto ocorre enquanto exchanges como Binance e Bybit ajustavam o preço para mais próximo do comércio em tempo real, enquanto protocolos de empréstimo como o Aave e o USDe fixavam o valor em US$1, o que os protegeu de parte do impacto imediato da breve desvalorização.
A Ethena Labs afirmou em uma publicação nas redes sociais que o USDe permanece supercolateralizado e que liquidações generalizadas afetaram o preço de mercado secundário do USDe.
“Podemos confirmar que a funcionalidade de mint & redeem permaneceu operacional durante todo o período, sem tempo de inatividade, e o USDe continua supercolateralizado,” escreveu a Ethena Labs no post.
“Devido às liquidações, os contratos perpétuos têm sido e continuam a ser negociados abaixo do preço à vista. Isso gera um uPNL adicional e inesperado dentro do USDe, devido à Ethena estar vendida nesses contratos, o que está atualmente em processo de realização para benefício do protocolo,” acrescentou o projeto.
A Binance afirmou que está analisando contas afetadas e liquidações, juntamente com as “medidas apropriadas de compensação.”
O token de governança da Ethena, ENA, caiu até 40% durante a queda antes de começar a se recuperar. Está em baixa de quase 25% nas últimas 24 horas.