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Colapso do Bitcoin Fora de Cena à Medida que Ciclo de Quatro Anos Está Morto: Arthur Hayes
Arthur Hayes argumenta que o tradicional ciclo de mercado de quatro anos do Bitcoin chegou ao fim, pois as mudanças atuais na política monetária global indicam uma expansão da liquidez em moeda fiduciária.
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O que saber:
- Arthur Hayes argumenta que o ciclo tradicional de mercado de quatro anos do bitcoin não é mais válido.
- As mudanças atuais na política monetária global indicam uma expansão da liquidez em moedas fiduciárias, disse ele.
- Os mercados de baixa anteriores foram catalisados pelo aperto monetário em todo o mundo avançado.
O Bitcoin provavelmente não entrará em um mercado de baixa nos próximos meses, pois espera-se que condições monetárias favoráveis prevaleçam, efetivamente tornando obsoleto o ciclo tradicional de halving de quatro anos, de acordo com Arthur Hayes, diretor de investimentos e cofundador da Maelstrom.
Em um ensaio intitulado "Viva o Rei!" publicado na quinta-feira, Arthur Hayes argumentou que o principal catalisador por trás dos mercados em baixa do bitcoin em 2014, 2018 e 2022 foi o aperto monetário nas principais economias, e não o ciclo de halving de quatro anos. Em cada uma dessas ocasiões, o preço do bitcoin caiu entre 70% e 80% a partir do pico do mercado de alta.
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A CoinDesk fez um ponto semelhante em 2023, explicando que o ciclo de alta e baixa de quatro anos do BTC, centrado em cortes pela metade das recompensas de mineração, está na verdade ligado a flutuações na oferta de dinheiro fiduciário e liquidez, em vez dos eventos de halving isoladamente.
"À medida que o quarto aniversário deste quarto ciclo se aproxima, os traders desejam aplicar o padrão histórico e prever o fim desta alta,” escreveu Hayes, explicando que o ciclo de quatro anos está morto e que o iminente dilúvio de liquidez fiduciária manterá o mercado em alta.
O ciclo de halving
Halving refere-se à redução programada na emissão de BTC por bloco a cada quatro anos.
Desde a sua criação em 2009, o BTC geralmente segue um ciclo aproximado de quatro anos, caracterizado por uma corrida de alta antes e após a redução quadrianual da recompensa, seguida por um mercado de baixa intenso que geralmente começa de 16 a 18 meses após o evento de halving.
O mais recente, quarto halving do Bitcoin ocorreu em abril de 2024. Portanto, alguns participantes do mercado podem estar preocupados que a tendência de alta do BTC em breve atinja o seu ápice, potencialmente abrindo caminho para um mercado de baixa que dure um ano.
Desta vez é diferente
O atual mercado em alta provavelmente continuará, invalindando o ciclo de quatro anos, pois as condições monetárias devem permanecer acomodatícias, com a expansão da oferta monetária provavelmente acelerando em vez de contrair.
O governo dos EUA e seu banco central já estão em um modo de afrouxamento e o Japão pode em breve entrar na disputa, já que o novo primeiro-ministro é um grande defensor da política ultra-estimuladora Estratégia Abenomics.
"Nos EUA, o recém-eleito Presidente Trump deseja impulsionar fortemente a economia. Ele fala rotineiramente sobre o crescimento da América com o objetivo de reduzir sua carga de dívida," observou Hayes. "Trump também fala sobre a redução do custo da habitação para liberar trilhões de dólares de patrimônio imobiliário preso devido à rápida valorização dos preços das casas após 2008."
O Federal Reserve cortou as taxas de juros em 25 pontos base para cerca de 4% em setembro de 2025 e espera-se que implemente reduções adicionais totalizando até 100 pontos base nos próximos 12 meses, sinalizando uma postura monetária mais acomodatícia.
Por fim, Hayes observou que, embora a China possa não ser tão estimulante quanto nas corridas de alta anteriores do Bitcoin, o foco de Pequim em acabar com a deflação sugere que é improvável que esgote a liquidez em moeda fiduciária, apoiando ganhos contínuos de preço para o BTC.
Hayes resumiu essa perspectiva dizendo: 'Ouçam nossos mestres monetários em Washington e Pequim. Eles afirmam claramente que o dinheiro será mais barato e mais abundante. Portanto, o Bitcoin continua a subir na antecipação desse futuro altamente provável.'
Isenção de responsabilidade sobre IA: Partes deste artigo foram geradas com a ajuda de ferramentas de IA e revisadas por nossa equipe editorial para garantir a precisão e a conformidade com nossos padrões. Para obter mais informações, consulte Política de IA completa da CoinDesk.
