Bitcoin Vai Valorizar com a Melhora do Crescimento dos EUA e o Avanço dos Projetos sobre Criptomoedas: Pesquisa da Coinbase.

Um cenário macroeconômico mais otimista, o crescente apetite corporativo por ativos digitais e uma maior clareza regulatória impulsionarão uma perspectiva construtiva para os mercados cripto na segunda metade de 2025, de acordo com um relatório da Coinbase Research.

Após um primeiro trimestre turbulento marcado por uma breve contração do PIB dos EUA e perturbações no comércio, os dados agora indicam um crescimento mais forte. O indicador GDPNow do Fed de Atlanta saltou para 3,8% no trimestre em relação ao trimestre anterior no início de junho, uma forte revisão para cima em relação ao início do ano. Essa mudança, juntamente com expectativas de cortes nas taxas pelo Federal Reserve e uma política comercial menos agressiva, aliviou os temores de recessão e fortaleceu o sentimento dos investidores.

A diminuição da dominância do dólar e os casos de uso para proteção contra a inflação também podem impulsionar o apelo do bitcoin, mesmo que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo permaneçam elevados, afirmou o relatório. As altcoins podem ficar para trás, a menos que se beneficiem de catalisadores específicos, como aprovações de ETF ou desenvolvimentos em protocolos.

Enquanto isso, empresas públicas estão cada vez mais adicionando cripto aos seus balanços patrimoniais, auxiliadas por uma mudança regulatória em 2024 que permite contabilidade de "mark-to-market" para ativos digitais. Embora essa tendência amplie a demanda, ela também introduz novos riscos sistêmicos. Empresas que financiam compras de cripto com dívida conversível podem ser obrigadas a vender se as opções de refinanciamento secarem ou os preços caírem drasticamente.

Clareza regulatória

Desenvolvimentos regulatórios também devem remodelar o mercado, afirmou o relatório.

O Senado aprovou recentemente o GENIUS Act, um projeto bipartidário sobre stablecoins que agora segue para a Câmara dos Deputados. Um projeto mais amplo sobre estrutura de mercado, o CLARITY Act, visa definir os papéis da Securities and Exchange Commission (SEC) e da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) na supervisão dos ativos digitais. Se aprovado, poderá esclarecer as regras tanto para emissores quanto para investidores.

Separadamente, a SEC está avaliando mais de 80 pedidos de ETFs cripto, incluindo fundos multiativos e propostas envolvendo staking e altcoins. Algumas decisões podem ser anunciadas já em julho, e o restante deve ser finalizado até outubro.

No geral, o bitcoin parece pronto para se beneficiar tanto de ventos favoráveis macroeconômicos quanto estruturais na segunda metade do ano, enquanto a perspectiva para as altcoins dependerá da capacidade de navegar por um ambiente regulatório e de liquidez mais complexo e ainda em evolução, segundo o relatório.