Acordo de dívida dos EUA pode pesar no preço do Bitcoin , dizem alguns

Enquanto o impasse nas negociações para aumentar o limite da dívida do governo dos EUA de US$ 31,4 trilhões mantém os Mercados hesitantes, alguns analistas foram contra o consenso, alertando que um possível acordo pode trazer problemas ao mercado de Cripto .

Os EUAalcançadoseu limite de dívida estatutário de US$ 31,4 trilhões em 19 de janeiro, pressionando o Tesouro a implementar medidas extraordinárias eatropelar seu saldo da Conta Geral do Tesouro (TGA) para KEEP o governo funcionando. Isso garantiu ativos como Bitcoin, que são sensível aoscilações na liquidez do dólar americano, permaneceram otimistas em meio a temores de inadimplência do governo e da Reserva Federalaumentos contínuos das taxas.

O saldo da TGA caiu de cerca de 500 mil milhões de dólares no início de Fevereiro para 68 mil milhões de dólares na semana passada,de acordo comMacroMicro.Por Goldman SachsO saldo de caixa do Tesouro provavelmente cairá para o mínimo exigido de US$ 30 bilhões no início de junho, o que significa que um acordo de dívida precisa ser fechado por volta dessa data para evitar o que alguns acreditam ser um calote catastrófico.

Isso também significa que, uma vez que o limite da dívida for aumentado, o Tesouro buscará reconstruir seu saldo de caixa emitindo títulos do governo. Isso pode sugar liquidez do sistema e colocar pressão ascendente sobre os rendimentos dos BOND , já que o aumento da emissão tenderia a empurrar os preços para baixo e aumentar os rendimentos. Bitcoin (BTC) é conhecido por se mover na direção oposta aos rendimentos dos BOND .

Assim, embora um possível acordo possa eliminar grandes incertezas econômicas, ativos como o Bitcoin, que não têm vínculos com a economia real e são fortemente dependentes de liquidez fiduciária, podem, de fato, sofrer.

"A emissão de dívida para encher os cofres terá o efeito oposto: o dinheiro sairá do caixa e dos ativos de risco para os títulos do governo dos EUA, especialmente porque os rendimentos desses instrumentos aumentam para compensar o aumento da oferta", disse Noelle Acheson, ex-chefe de pesquisa da CoinDesk e Genesis Trading e autora do boletim informativo Cripto Is Macro Now, na edição de fim de semana de seu boletim informativo.

"Isso pode ser ruim para o Bitcoin e o ouro, que em teoria caem de preço quando os rendimentos estão subindo (ambientes de alto rendimento tendem a não ser bons para ativos que não rendem nada)", ela acrescentou. "Além disso, a emissão de mais dívida do governo dos EUA aumentaria os gastos públicos, o que seria bom para a economia, atrasando ainda mais a probabilidade de cortes nas taxas."

O consenso do mercado até agora tem sido que um calote levaria a vendas de pânico e uma DASH global por dinheiro, semelhante à ONE durante a queda induzida pelo coronavírus em março de 2020, quando o Bitcoin despencou mais de 50%. Enquanto isso, espera-se que um acordo de dívida alimente ações de risco.

Segundo alguns observadores, o Bitcoin atraiu ofertas de refúgio durante a crise bancária de março, embora outros ativos sensíveis à taxa, como ações de tecnologia, também tenham tido bom desempenho, já que os traders precificaram um pivô inicial do Fed em direção a cortes de taxas. Em outras palavras, o Bitcoin continua sendo um ativo de risco amplamente sensível à liquidez.

Quem discorda dessa perspectiva é Satyakam Gautam, operador de taxas do ICICI Bank, sediado na Índia, que espera que o Tesouro provavelmente emita US$ 700 bilhões em títulos nos próximos meses, o que levará a uma enorme aversão ao risco.

"O que isso implica é uma falta de financiamento em USD no curto prazo imediato após a negociação bem-sucedida do teto, se houver. Os Mercados de títulos corporativos, assim como o crédito privado, terão dificuldade em rolar os vencimentos existentes e isso levará a uma queda real no financiamento de ativos imobiliários comerciais ou em emissores de BOND de alto risco. Essa pode ser a queda real que os Mercados de taxas dos EUA têm procurado elusivamente", Gautam disseem uma postagem do LinkedIn.

"Pode haver então uma queda secular nas taxas de longo prazo, bem como uma inclinação massiva nas taxas dos EUA. Isso deve Augur um bom presságio para refúgios de risco [forex] como JPY e CHF", acrescentou Gautam.