Bitcoin ganha força com narrativa de pivô do Fed, mas alguns bancos antecipam recuperação do dólar

Bitcoin (BTC) continua a construir um momento de alta, esperando queriscos de estabilidade financeirae sinais de desaceleração econômica forçarão o Federal Reserve dos EUA a abandonar medidas agressivas de retirada de liquidez.

No entanto, alguns observadores não estão convencidos de que o Fed abandonará ou reduzirá drasticamente o chamado aperto de liquidez em breve, e esperam uma força renovada do dólar.

A principal Criptomoeda por valor de mercado atingiu uma alta de $20.150 pouco antes do horário de publicação, registrando um ganho de 2% no dia. O índice do dólar caiu para uma baixa de nove dias de 11, tendo atingido uma alta de duas décadas de 114,77 em 28 de setembro.

Os compradores de Bitcoin intervieram na segunda-feiradepois que o U.S. Institute of Supply Management (ISM) disse que seu índice de gerentes de compras (PMI) de manufatura caiu para 50,9 em setembro, a menor leitura desde maio de 2020, de 52,8 em agosto. Notavelmente, as novas encomendas e medidas de emprego do índice se contraíram, fortalecendo o caso para o pivô do Fed.

"Tem sido um caso de 'más notícias são boas notícias' para as ações, com o mercado tratando a surpresa negativa do índice ISM como um aumento das chances de uma pausa antecipada do Fed, vista como positiva para ativos de risco", escreveu a equipe de pesquisa do Bank of New Zealand em clientes na terça-feira. O Bitcoin tende a se mover mais ou menos em linha com as ações e caiu pela metade este ano em termos de valor de mercado, com o Fed aumentando as taxas em 300 pontos-base.

As expectativas de que o Fed e outros grandes bancos centrais iriam desacelerar o aperto tomaram conta do mercado na semana passada, depois que o Banco da Inglaterra (BOE)anunciado um programa de compra de BOND , popularmente conhecido como flexibilização quantitativa, para garantir o funcionamento ordenado do mercado de BOND do governo.

"O que o Banco da Inglaterra fez foi um modelo para o que os outros provavelmente farão", disse Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, à Bloomberg. "O dólar em alta foi associado no passado à criação de crise financeira em uma base global. Temos que ter uma perspectiva global sobre isso."

Futuros de fundos federais

Negociação de futuros em fundos federaissugere que os comerciantes estão novamente precificando cortes de taxas a partir de maio de 2023. E embora o mercado ainda veja uma grande chance de mais um aumento de taxa de 75 pontos-base (0,75 ponto percentual) no mês que vem, o preço da taxa terminal – o ponto alto esperado para este ciclo de aumento de taxas de juros – caiu de 4,75% para 4,4%.

No entanto, analistas do ING acreditam que a luta dos bancos centrais contra a inflação está longe de terminar.

"Os Mercados estão sentindo cheiro de sangue na água, mas eles têm evidências suficientes para precificar uma reviravolta na Política ? Ainda não, na nossa opinião", escreveram os analistas do ING em uma nota aos clientes. "A relutância do BoE em comprar gilts [títulos do governo do Reino Unido] é um sinal de que ele T desistiu da luta contra a inflação."

Embora alguns palestrantes do Fed tenham expressado recentemente preocupações sobre os efeitos colaterais de um dólar mais forte, os analistas do ING são da Opinião de que as condições econômicas T justificam uma mudança.

"Apesar dos números de manufatura do ISM um pouco mais fracos do que o esperado ontem, a história doméstica dos EUA continua bastante sólida, deixando vivas as perspectivas de aperto do Fed, mesmo que os Mercados tenham revisado recentemente a taxa terminal esperada para níveis abaixo de 4,50%", disseram analistas em uma nota explicando por que a retração do dólar pode não ter força.

Analistas acrescentaram que a folha de pagamento não agrícola (NFP) de sexta-feira — o relatório mensal de empregos do Departamento do Trabalho dos EUA para setembro — pode desencadear uma reprecificação agressiva ou pró-aperto das expectativas do Fed.

O estrategista-chefe de câmbio do Swedbank, Anders Eklof, disse em uma nota diária que a recente Rally nos ativos de risco é principalmente uma função de um mercado sobrevendido, beneficiado pela intervenção do BOE, e pode vacilar.

"Um NFP dos EUA no lado fraco é necessário para KEEP o Rally . O melhor palpite é que o dólar logo será recomprado", observou Eklof.