Bitcoin cai abaixo de US$ 23 mil antes da decisão da taxa do BCE

O Bitcoin BTC$89 290,64 recuou para menos de US$ 23.000, após atingir uma alta de seis semanas de US$ 24.265 na quarta-feira. Apesar do recuo, seu preço subiu 14% no mês, de acordo com dados do CoinDesk .

Enquanto isso, em moedas fiduciárias, o euro, a moeda comum de 19 dos 21 países da União Europeia, manteve seus ganhos recentes em relação ao dólar americano antes do primeiro aumento da taxa de juros esperado pelo Banco Central Europeu em 11 anos.

O par EUR/USD subiu para uma alta de duas semanas de 1,0273 durante as primeiras horas asiáticas e foi negociado estável em torno de 1,0180 no momento da impressão. A chamada moeda compartilhada caiu abaixo da paridade com o dólar no início deste mês, atingindo uma baixa de duas décadas.

A decisão da taxa do BCE prevista para quinta-feira às 12:15 GMT será seguida pela coletiva de imprensa da presidente do BCE, Christine Lagarde, às 12:45 GMT. O consenso é que o banco aumente as taxas de juros de referência em 25 pontos-base para -0,25%, da baixa recorde atual de -0,5%. O BCE, o Banco do Japão e o Banco Nacional Suíço mantiveram as taxas abaixo de zero por anos.

"O Banco Central Europeu aumentará as taxas de Política em 25 pontos-base em 21 de julho e efetivamente se comprometerá com um aumento de pelo menos 50 pontos-base em setembro, esperamos, mantendo os planos acordados na reunião de junho", escreveram estrategistas do BNP Paribas em nota publicada na semana passada.

Possível reversão do NIRP à frente

As decisões de taxas do BCE T afetaram significativamente as criptomoedas no passado. A decisão iminente é digna de nota, no entanto, porque o banco central T só deve aumentar as taxas pela primeira vez desde 2011, mas também é provável que sinalize que mais aumentos de taxas estão a caminho. Isso implicaria uma reversão de sua Política de taxa de juros negativa (NIRP) – uma configuração de Política pela qual os tomadores recebem juros em vez de pagar o custo do empréstimo de dinheiro aos credores. O BCE, o Banco do Japão e o Banco Nacional Suíço mantiveram as taxas abaixo de zero por anos para impulsionar o crescimento.

Críticos do sistema monetário fiduciário e do meio de troca do banco central há muito citam taxas negativas como evidência de que as Finanças tradicionais estão se aproximando do colapso completo e da necessidade de explorar alternativas como criptomoedas. Então, ONE pode pensar que a reversão do NIRP seria pessimista para Bitcoin e criptomoedas. Mas esse não é o caso, de acordo com um especialista.

"Acredito que o caso subjacente dos Cripto se torna mais aparente em tempos de turbulência econômica e monetária significativa — um sistema alternativo dependente do sentimento, mas não de quaisquer fundamentos econômicos, ao contrário de ações ou títulos", disse Noelle Acheson, chefe de insights de mercado da Genesis Global Trading.

A Genesis é de propriedade da empresa controladora da CoinDesk, a Digital Currency Group.

"E os investidores precisam fazer alguma coisa. Manter o dinheiro em mãos em tempos de taxas de juros em alta e moedas voláteis não é uma estratégia resiliente", acrescentou Acheson.

Aumento da taxa pode injetar volatilidade temporária

No entanto, a decolagem do BCE e os possíveis planos de abandonar o NIRP podem injetar volatilidade em ativos de risco, incluindo criptomoedas.

"T acho que esteja precificado porque os Mercados tradicionais ainda parecem estar em negação sobre as consequências macroeconômicas disso — em outras palavras, a dor econômica e de lucros que, na minha Opinião, está por vir ainda não está refletida nos preços atuais de ações ou BOND ", disse Acheson ao CoinDesk, acrescentando que o ritmo do ciclo de aumento das taxas será crítico.

"Mais relevante será qualquer dica sobre o que o BCE fará em seguida. Aumentos contínuos de 50 bps poderiam ajudar se T fosse pelo perigo que representam não apenas para a economia da UE, mas também para o próprio estado da união, especialmente dada a provável renúncia de Draghi hoje", observou Acheson, referindo-se ao PRIME ministro italiano Mario Draghi.

Alguns observadores esperam um aumento maior, caso em que os ativos de risco podem ficar sob pressão.

"Acredito que o BCE entregará um aumento de 50 bps neste mês, na esteira da inflação galopante, retomada do fornecimento de GAS russo e o fato de que o BCE está muito atrás da curva", disse o analista sênior da FXStreet, Dhawni Mehta, em nota publicada na quarta-feira. "Também vale a pena notar que as taxas de carregamento antecipado agora podem permitir ao banco central algum espaço para pausar ou ir mais devagar nos aumentos de taxas quando uma recessão chegar."

De acordo com a FXStreet, os operadores de taxas de juros estão precificando uma probabilidade de 40% de um aumento de meio ponto percentual na quinta-feira, enquanto consideram 97 pontos-base de aperto até setembro.

Ferramenta antifragmentação para salvar o dia?

Talvez ativos de risco afetados possam mostrar resiliência a aumentos de taxas se o banco central anunciar uma ferramenta antifragmentação para garantir que o impacto de um aumento nos custos de empréstimos seja sentido da mesma forma em toda a área da moeda comum. Recentemente, os Mercados de BOND em países altamente endividados da UE, como a Itália, viram maior volatilidade em relação aos títulos alemães devido à especulação de um aumento de taxa do BCE. Essas divergências podem levar à fragmentação e representar um risco para a área da moeda comum e a UE.

Sob a ferramenta, os formuladores de políticas podem se comprometer a comprar ativos, talvez títulos de nações endividadas, para limitar divergências nos Mercados de BOND dos países mais fortes e mais fracos do bloco. As compras de BOND , também conhecidas como flexibilização quantitativa, injetam liquidez no sistema financeiro. O Federal Reserve, o BCE e outros bancos centrais lançaram programas de QE após a quebra de março de 2020, estimulando a tomada de riscos em todos os cantos do mercado financeiro.

"Mantemos nosso argumento central de longa data de que a ferramenta antifragmentação do BCE (nome provisório: mecanismo de proteção de transmissão, ou TMP) chegará, provavelmente na semana que vem", disse o BNP Paribas em sua nota.

"Esperamos que o foco inicial da ferramenta seja o mercado de BOND do governo — o primeiro estágio de transmissão, no qual todos os outros ativos são precificados e, portanto, uma condição necessária para evitar a fragmentação", acrescentou o BNP Paribas.

CORREÇÃO (21 de julho, 11:05 UTC): Corrige o segundo parágrafo para dizer que o euro é a moeda usada por 19 dos 27 países da UE, e não "17 dos 21 países".