Protocolos de opções DeFi sofreram com a queda do Ether para US$ 2,1 mil

Protocolos de opções construídos no Ethereum e outras redes têm visto volumes e usuários em queda desde o início de 2022, de acordo com a ferramenta de análise de dados Glassnode. A tendência segue uma queda no mercado Cripto mais amplo, disseram analistas.

Uma opção é um contrato que permite ao seu detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço especificado em ou antes de uma data especificada.

Embora as opções sejam predominantemente utilizadas por bancos e empresas de investimento em Finanças tradicionais, vários protocolos de opções surgiram nos últimos dois anos como Finanças descentralizadas(DeFi) – ou produtos que usamcontratos inteligentes para serviços financeiros – ganhou força no mercado de Cripto mais amplo.

O uso de opções, no entanto, parece estar correlacionado aos movimentos do mercado.valor total bloqueado(TVL) em protocolos de opções sofreu um êxodo de centenas de milhões de dólares desde o início de 2022, de acordo com pesquisa da Delphi Digital desta semana.

O TVL em plataformas como Hegic caiu de US$ 1 bilhão para menos de US$ 800 milhões no início de janeiro, enquanto algumas, como Opyn, tiveram quedas nominais seguidas de uma recuperação.

Analistas disseram que a queda ocorreu quando o sentimento Cripto caiu. “A queda é provavelmente atribuível à queda nos preços dos ativos. Preços mais baixos dos ativos resultam em desempenho ruim para cofres de venda de put e uma 'fuga para a segurança' em meio à volatilidade do mercado, fazendo com que os investidores retirem capital de cofres de opções arriscadas”, disse a Delphi Digital em uma nota esta semana.

Os preços do Ether caíram para menos de US$ 2.200 no início de janeiro, perdendo 37% desde as máximas históricas de novembro de mais de US$ 4.800. Os tokens de outras blockchains de camada 1, ou base, caíram de forma semelhante, com o SOL da Solana perdendo 59% e o DOT da Polkadot perdendo 63% desde as máximas de novembro, CoinGecko dadosmostra.

Arriscado para alguns e lucrativo para outros

Os desenvolvedores por trás de algumas plataformas de Cripto disseram que as opções de Cripto — que são uma classe de ativos de risco — formam uma das estratégias mais arriscadas do mercado, que vê um êxodo imediato se as condições se tornarem pessimistas.

“O ecossistema de moeda digital é geralmente conhecido como um terreno muito arriscado com base na volatilidade de ativos inerentes”, disse Dmitry Mishunin, fundador da empresa de auditoria de Cripto HashEx, ao CoinDesk em uma mensagem do Telegram. “Muitos retiraram fundos de ativos percebidos como arriscados e mercados dos quais as opções DeFi representam um.”

“Se você concordar em comprar Ethereum quando ele cair -40% em uma semana e estiver disposto a vender Ethereum quando ele cair +40% em uma semana, você pode usar cofres de 'call coberto' e 'writing put' para gerar rendimentos adicionais de 40-50% em seus ativos”, explicou Andrey Belyakov, fundador da plataforma de derivativos Opium Protocol, em uma mensagem do Telegram para a CoinDesk.

Belyakov, no entanto, adverte: “É como uma faca afiada, pode ser extremamente útil para cozinhar ou ONE pode perder um dedo se não for bom com ela”.

No momento em que este artigo foi escrito, o mercado de opções DeFi tinha um TVL de $ 761,1 milhões em um pool de 31 protocolos. Mas alguns esperam que o TVL retorne caso as condições de mercado melhorem.

“Espera-se que a confiança retorne ao ecossistema nas próximas semanas, mas tudo depende do desempenho do ecossistema de moeda digital mais amplo”, disse Mishunin.