Listagem direta da Coinbase: o que está acontecendo agora

ATUALIZAÇÃO (14 de abril, 18:07 UTC):As ações da COIN começaram a ser negociadas por volta das 13h28, horário do leste dos EUA. Leiaesta postagempara as últimas atualizações sobre a movimentação e avaliações das ações da Coinbase.

ATUALIZAÇÃO (15 de abril, 4:09 UTC):As ações da Coinbase fecharam a $328 na quarta-feira, após subirem até $429 no primeiro dia de negociação. Leiaesta postagempara uma recapitulação da estreia da COIN na Nasdaq.

A Coinbase parecia estar caminhando para uma avaliação de US$ 100 bilhões ou mais, enquanto analistas e curiosos aguardavam a estreia comercial das ações na principal bolsa de Criptomoeda dos EUA.

Embora a experiência histórica com essas listagens diretas sugerisse que as negociações poderiam não ser iniciadas até mais tarde naquele dia, os serviços de notícias financeiras estavam relatando indicações iniciais dos preços.

Por volta das 13h04 horário do leste dos EUA,A Reuters relatouque a Coinbase foi indicada para começar a ser negociada a US$ 380, bem acima dopreço de referência de $ 250publicado na terça-feira pela Nasdaq. O ticker da ação éMOEDA.

“O preço do COIN será muito volátil", disse James Angel, professor de Finanças na Universidade de Georgetown, especialista em estrutura de mercado financeiro. "Podemos esperar que ele flutue junto com os preços das criptomoedas. Os investidores devem apertar os cintos de segurança e esperar uma viagem alucinante.”

A Coinbase, que não tem sede oficial, optou por evitar uma oferta pública inicial (IPO) e, em vez disso, listou suas ações diretamente na bolsa de valores Nasdaq, sem depender de bancos de investimento de Wall Street atuando como subscritores para definir os preços.

“A razão pela qual estamos fazendo uma listagem direta é que ela vai obter todos os participantes do mercado", disse a CFO da Coinbase, Alesia Haas, à CoinDesk em uma entrevista. "Não estamos alocando ações para apenas 10 instituições. Esta será uma Confira de preço robusta e profunda. E estamos animados para ver onde esse mercado vai parar."

Tais ofertas são incomuns, e os formadores de mercado normalmente precisam de horas para determinar o preço de abertura apropriado. Quando o Slack, o software de comunicação empresarial, abriu o capital por meio de umalistagem direta em junho de 2019, levou cerca de duas horas e meia para começar a negociar. "A ação abriu logo depois do meio-dia", de acordo com umJornal de Wall Streethistória na época.

A listagem da Coinbase está se configurando como um momento decisivo para a indústria de Criptomoeda , com a maior bolsa dos EUA agora obtendo exposição aos principais investidores do mercado de ações. O evento também foi tabulado como um catalisador que pode impulsionar uma maior adoção de ativos digitais.

Preços paraBitcoin, a maior Criptomoeda em valor de mercado, disparou na quarta-feira para uma nova máxima histórica acima de US$ 64.000, retornando a cerca de US$ 63.500 no momento desta publicação. Éter, a Criptomoeda nativa da blockchain Ethereum e a segunda maior no geral, também atingiu um preço recorde de cerca de US$ 2.400.

"A listagem de COIN é a validação de uma tese de investimento de que a Cripto não é mais um nicho de mercado", disse Campbell Harvey, professor de negócios internacionais na Duke University, ao CoinDesk. "É um novo mercado mainstream."

Até os concorrentes da Coinbase estão entrando na ação: a Binance, a maior bolsa de Criptomoeda do mundo, anunciou na quarta-feira que irá listar um token digital apoiado por ações da Coinbase.

Outro local, a FTX, que recentemente assinou um acordo de US$ 135 milhões para assumir os direitos de nomeação da American Airlines Arena, a quadra do time profissional de basquete Miami Heat, listou um "contrato pré-IPO" para rastrear ações da Coinbase. Atualmente, está sinalizando um preço de ação de US$ 432.

A última indicação do preço das ações, assumindo199,2 milhões de ações em circulação, implicaria uma capitalização de mercado para a Coinbase de cerca de US$ 76 bilhões –aproximadamente a mesma quantidadecomo a BP, a empresa petrolífera, e a General Motors, a montadora. Usando a contagem de ações totalmente diluídas de 261,3 milhões, a capitalização de mercado implícita seria de cerca de US$ 99 bilhões. (A Coinbase está listando apenas seus 130,7 milhões de ações Classe A.)

Na terça-feira à noite, o ponto de referência para o tão aguardado Coinbaselistagem direta foi definidoa US$ 250 por ação. O ponto de referência é a extremidade inferior da faixa de negociação de abertura esperada em uma listagem direta como a da Coinbase.

Considerando que isso é quase US$ 100 abaixo dos US$ 343,58 pelos quais as ações estavam sendo negociadas no mercado secundário privado, é quase certo que o preço de abertura das ações da Coinbase ficará bem acima de US$ 250 depois que compradores e vendedores eventualmente atribuírem um valor às ações da principal bolsa de Criptomoeda .

Como o CEO do Digital Currency Group, Barry Silbert, resumiu sucintamente em umatuíte: "Não venderei nenhuma ação minha da Coinbase para você por US$ 250. Tente novamente." A DCG, a maior gestora de ativos digitais do mundo, é a controladora da CoinDesk.

Haas, o CFO da Coinbase, disse que a Nasdaq definiu o preço de referência e que a empresa T estava envolvida.

“Eu soube do preço de referência 10 minutos antes do mercado saber do preço de referência”, disse Haas. “A empresa está meio que, francamente, ignorando um BIT . Porque não é uma indicação de nada além do que é necessário para abrir um sistema.”

Lisa Ellis, analista da corretora MoffettNathanson, publicou um relatório na terça-feira recomendando uma "compra" de ações da COIN com uma meta de preço de US$ 600 por ação em um ano.

"A Coinbase tem um enorme valor de escassez, como uma expressão única e pura da tendência secular da Criptomoeda ", escreveu Ellis. "Estamos otimistas com a Tecnologia da Criptomoeda . Embora ainda incipiente, acreditamos que seja uma das inovações Tecnologia mais disruptivas em décadas."

Dado o preço de referência conservador da COIN, pode levar ainda mais tempo para que compradores e vendedores cheguem a um acordo sobre um preço de abertura.

Isso pode significar que os traders podem não ver negociações robustas em COIN até o fim da tarde, embora os Mercados de ações dos EUA tenham aberto às 9h30, horário do leste dos EUA.

A Coinbase tem consistentemente criado novos recordes de financiamento de capital de risco em Cripto, então é apropriado que a bolsa possa agora avançar com o primeira listagem diretano espaço.

As perspectivas de crescimento da empresa tornaram-se objecto de muita discussãoespeculação do analistadepois de uma explosãoapresentação de resultados do primeiro trimestrena semana passada, que mostrou a lucratividade da empresa, mas também a volatilidade do seu modelo de negócios.

A exchange relatou US$ 1,8 bilhão em receita para o trimestre (contra US$ 1,27 bilhão para o ano inteiro de 2020). A Coinbase não deu nenhuma orientação de receita (como uma empresa de capital aberto normalmente faria), mas, em vez disso, deu cenários para o crescimento do usuário dependendo de diferentes resultados no mercado de Cripto . Ela relatou 6,1 milhões de usuários ativos no primeiro trimestre, mais que o dobro do número durante o último trimestre de 2020.

Alguns analistas do setor estavam céticos em relação à avaliação altíssima da Coinbase.

"Parece difícil justificar esses números", Mati Greenspan, fundador da empresa de análise de câmbio e Criptomoeda Quantum Economics. "Há um velho ditado que diz que, em uma corrida do ouro, aqueles que ganham mais dinheiro são os caras que vendem picaretas e pás. Isso certamente se aplica à Coinbase."

A Coinbase exige que os investidores não tenham apenas uma visão sobre o futuro do Bitcoin , mas também sobre outras bolsas de Cripto e bolsas descentralizadas que estarão competindo com ela por participação de mercado, disse Harvey, da Duke. (The Duke University dotação foi um dos primeiros investidores da Coinbase.)

“Simplesmente extrapolar a partir de resultados passados ​​ignora a competição”, disse Harvey. “A maioria das pessoas está operando no mundo das Finanças centralizadas e DeFi não é apenas uma Criptomoeda nova. Ela está reinventando a infraestrutura financeira.”

Enquanto muitosanalistas de ações estão analisando como A Coinbase está transformando seu grande grupo de usuários em usuários ativos que negociam no aplicativo todo mês. Alguns disseram que a COIN pode acabar sendo negociada como um ETF proxy de Bitcoin , já que alguns investidores agora estão possivelmente usando ações da MicroStrategy (MSTR).

Isso também significa que fundos de pensão e dotações estarão de olho em outras empresas privadas em estágio inicial no setor de Cripto que tenham potencial para Siga o histórico de crescimento da Coinbase, acrescentou Harvey.

ATUALIZAÇÃO (14 de abril, 13:40 UTC):Adiciona comentário da CFO da Coinbase, Alesia Haas.
ATUALIZAÇÃO (14 de abril, 14:47 UTC):Adiciona o preço de negociação indicado.