Por que o Bitcoin é mais parecido com uma nota de US$ 100 do que com o ouro

Esta semana, dois desenvolvimentos apontam para um interesse contínuo emBitcoincomo meio de troca, a razão pela qual "comércio na internet"o meme pode ser mais preciso do que a narrativa do "ouro digital".

Um dos desenvolvimentos é o estreia de um serviço permitindo o uso do Lightning – um protocolo criado para escalar transações no blockchain do Bitcoin – para pagamentos com comerciantes online que usam a rede Visa. A empresa por trás do serviço se chama Moon, e usa um mecanismo similar ao usado por outras startups de comércio de Bitcoin , como a Fold.

O outro é o PayPalanúncio que adquiriu a Curv, uma startup israelense que desenvolve Tecnologia de custódia de Cripto . O anúncio do PayPal, que confirmou uma CoinDesk colher, pode ser mais sobre o suporte do PayPal ao Bitcoin como um investimento, mas é impossível separar o que o PayPal faz do comércio, que é a espinha dorsal dessa empresa.

Neste artigo, darei uma olhada em dois pontos de dados: um é uma métrica que vale a pena observar como um termômetro para o uso do bitcoin no comércio. O outro é um indicador macroeconômico que pode ser instrutivo para aqueles que estão confusos sobre se o Bitcoin é dinheiro ou não, e destaca uma das maneiras pelas quais o Bitcoin é nadacomo o ouro, apesar da força do meme do "ouro digital" do bitcoin.

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Lightning Network é um protocolo de Camada 2 que fica sobre o Bitcoin, permitindo transações mais rápidas e baratas. A capacidade geral do Lightning – o Bitcoin disponível para uso no protocolo – é um bom proxy para o interesse em usar Bitcoin para o comércio diário.

Infelizmente, para o uso do bitcoin no comércio na internet, essa métrica permanece presa em um teto definido em 2019.

O gráfico mostra que, conforme o Bitcoin se valorizou, mais dólares estão disponíveis para transações Lightning. Mas em termos de Bitcoin , a capacidade está no teto. Ela permanece presa em cerca de 0,008% do suprimento de bitcoin free-float (uma medida da Coin Metrics que conta Bitcoin mantidos por endereços ativos nos últimos cinco anos), um pico atingido pela primeira vez em março de 2019.

Isso é alimento para críticos de Criptomoeda como a Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, cujos comentários sobre o Bitcoin no mês passado ganharam atenção por seu foco no crime, mas foram realmente um tapa no uso insignificante do bitcoin no comércio. "T acho que o Bitcoin … seja amplamente usado como um mecanismo de transação", ela disse"Temo que, na medida em que é usado, muitas vezes seja para Finanças ilícito."

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A nota de $100 também não é amplamente usada no comércio. A vida útil estimada da nota C média é de 22,9 anos, quase três vezes a vida útil de uma nota de $20. "Nomeações maiores, como notas de $100, são frequentemente usadas como reserva de valor, o que significa que elas passam entre usuários com menos frequência do que denominações menores", disse o Federal Reserve.notas.

A nota de 100 dólares também é pouco utilizada no comércio

DenominaçãoVida útil estimada$ 16,6 anos$ 54,7 anos$ 105,3 anos$ 207,8 anos$ 5012,2 anos$ 10022,9 anos

Fonte: Reserva Federal dos EUA

No entanto, a nota de US$ 100 nos últimos 20 anos se tornou o produto de papel mais popular do Federal Reserve dos EUA. Como mostra o gráfico abaixo, sua popularidade cresceu. Em 1999, o valor circulante da nota de US$ 100 era de US$ 390 bilhões, cerca de 3,4 vezes o da nota de US$ 20. Vinte anos depois, o Fed estima US$ 1,42 trilhão em notas de US$ 100 em circulação, mais de sete vezes o valor da nota de US$ 20, favorável ao comércio.

O produto mais popular do Fed

Os céticos do Bitcoin que apontam para sua falta de uso no comércio estão cometendo um erro ao comparar o Bitcoin ao dólar. O Bitcoin não é como a nota de $ 5 ou a de $ 20. É como a de $ 100. Essencialmente, os investidores estão especulando que, no futuro, o Bitcoin se tornará como os $ 100, um ativo mantido como um instrumento ao portador e uma reserva de valor.

Dessa forma, a utilidade do bitcoin para o "comércio na internet" continua crucial para seu valor. Como a nota de $ 100, o Bitcoin T é valioso necessariamente porque égasto, mas porquepoderia sergasto. Desta forma, édiferente ouro. E, dessa forma, a capacidade do Lightning, embora limitada, continua sendo um ponto de dados importante para o Bitcoin.