Primeiro a se mover: Derivativos podem ter atenuado o pico de volatilidade do halving

Verificando o CoinDeskÍndice de preços do Bitcoin, você seria perdoado por não ver evidências de que um dos maiores Eventos na história da indústria de Criptomoeda ocorreu menos de 48 horas atrás.

Os experientes adeptos das Cripto (um status que na verdade exige apenas quatro anos de experiência em Mercados de ativos digitais em rápida evolução) ficaram menos surpresos com a falta de ação de preço em resposta ao terceiro halving do bitcoin: os dois halvings anteriores foram igualmente monótonos.

Você está lendoPrimeiro Motor, boletim informativo diário de Mercados da CoinDesk. Reunido pela equipe de Mercados da CoinDesk , o First Mover começa seu dia com o sentimento mais atualizado sobre os Mercados de Cripto , que, é claro, nunca fecham, colocando em contexto cada oscilação selvagem do Bitcoin e muito mais. Nós Siga o dinheiro para que você T precise fazer isso. Você pode se inscrever aqui.

Os preços T sobem parabólicos de repente no momento em que a recompensa do bloco é cortada pela metade. Uma mudança estrutural tão fundamental na rede blockchain parece exercer sua influência ao longo de semanas e meses, não horas ou dias.

Primeiro Motorapontou há alguns dias, o impacto imediato no mercado das halvings de 2012 e 2016 provou ser marginal, com os preços caindo 0,5% e 2,3%. Afastando o zoom,Bitcoin aumentou 80 vezes um ano após a primeira redução pela metade; subiu 30 vezes um ano e meio após a segunda redução pela metade, atingindo uma alta histórica de US$ 20.000 em dezembro de 2017.

Então, qual é o efeito a longo prazo do halving de 2020? Se a história serve de guia, o bitcoin tem uma alta pela frente.

Talvez desta vez seja diferente, no entanto. Uma coisa que realmente me marcou foi umapostagem de blogda CME, a maior bolsa de derivativos do mundo (que começou a oferecer futuros de Bitcoin em dezembro de 2017), discutindo por que o halving de 2020 pode ser diferente dos anteriores:

“Pela primeira vez, há um mercado de derivativos robusto para Bitcoin em futuros e opções. Em halvings anteriores, os participantes do mercado só podiam expressar suas opiniões sobre Bitcoin por meio do mercado à vista. Desta vez, as empresas que buscam fazer hedge ou especular têm a capacidade de negociar um derivativo em vez do subjacente e, portanto, podem expressar opiniões positivas e negativas sobre a ação do preço do bitcoin.”

Então o que mudou foi a facilidade de operar vendido.

Derivativos de Cripto foram um caso marginal no halving de 2016. BitMEX foi praticamente o único show na cidade. Deribit, agora um centro-chave para negociação de opções de Bitcoin , mal havia sido lançado.

Os registros de negociação T chegam longe o suficiente para examinar como o mercado de derivativos de Cripto evoluiu desde o último halving. Mas usando dados do site de análise de Cripto Skew, é possível colher o crescimento apenas no último ano, quando grandes bolsas spot como Binance, OKEx e Huobi começaram a entrar.

Em geral, os volumes agregados de troca de derivativos apresentaram tendência de alta:

Rich Rosenblum, cofundador da empresa de negociação de Criptomoeda GSR, observou em um e-mail que as últimas semanas trouxeram um aumento no volume para os provedores de produtos de Cripto .

“A maioria dos volumes desta semana foi em futuros, em vez de spot”, ele escreveu. “Estamos vendo isso no lado [over-the-counter]. Por exemplo, o GSR teve seu maior maio de todos os tempos e estamos há apenas 12 dias.”

ONE poderia pensar que a proliferação de derivativos Cripto aumentaria a volatilidade do preço da cripto. Quando traders BitMEX superalavancados têm suas posições 100x liquidadas à força, as oscilações podem ficar bem extremas.

Mas os derivativos também ajudam na Confira de preços. Os traders podem errar, mas o ato de colocar dinheiro os força a serem realistas.

E as apostas bidirecionais por meio de Mercados de derivativos podem ajudar a KEEP o preço em uma faixa mais estreita.

Isso pode ajudar a explicar por que a redução pela metade foi um assunto tão monótono, pelo menos inicialmente: os derivativos podem ter frustrado qualquer pico de volatilidade.

Tweet do dia

Relógio Bitcoin

BTC:Preço: $ 9.021 (BPI) | Máxima de 24 horas: $ 9.001 | Mínima de 24 horas: $ 8.662

Tendência: O Bitcoin subiu de volta para US$ 9.000 nas últimas 24 horas. No entanto, é muito cedo para chamar isso de uma retomada de alta porque um padrão de baixa chave confirmado no início desta semana ainda é válido.

O Bitcoin caiu abaixo da extremidade inferior de um padrão de cunha ascendente na segunda-feira, indicando o fim do Rally da mínima de março de $ 3.867 e colocando os vendedores de volta no assento do motorista. Um movimento acima de $ 9.170 é necessário para invalidar a reversão de baixa sinalizada pelo rompimento da cunha.

Isso LOOKS improvável porque outros indicadores se tornaram pessimistas. Por exemplo, o índice de força relativa de 14 dias violou a linha de tendência ascendente de dois meses. E o histograma MACD cruzou abaixo de zero, indicando uma mudança pessimista no momentum, conforme observado na terça-feira.

Além disso, há sinais de reversão de tendência no gráfico de duração mais longa. Notavelmente, a Criptomoeda caiu 12% no fim de semana, produzindo uma grande vela de engolfo de baixa no gráfico de três dias. A vela é apoiada pelo maior volume de vendas (barras vermelhas) desde janeiro de 2018.

Então, um recuo mais profundo não pode ser descartado. O suporte imediato é visto em $8.804 (mínimo da sessão asiática). Uma violação ali reforçaria o rompimento da cunha e provavelmente produziria um QUICK deslizamento para a média de 200 dias em $8.000.

No lado positivo, a máxima do dia de redução pela metade de US$ 9.565 é o nível a ser batido pelos touros.