Bolsa de Valores de Cingapura apoia nova plataforma de token de segurança Ethereum

Uma nova plataforma de negociação para tokens de segurança foi lançada com apoio da Singapore Exchange (SGX), o mercado de ações público do país, e suporte técnico da startup de Ethereum ConsenSys.

A plataforma 1X foi ao ar na quarta-feira com sua primeira listagem de um token Ethereum , comprável com dólares de Cingapura. O token representa cerca de 7 por cento das ações de um gestor de fundos de Cingapura chamado Aggregate Asset Management (AAM).

A AAM levantou cerca de US$ 4 milhões em moeda fiduciária nas seis semanas desde 4 de maio de 2019. Os investidores na rodada receberam o correspondentetokens Ethereumpara contabilizar sua propriedade, que agora pode ser negociada em 1X.

O objetivo do 1X é fornecer uma plataforma semelhante a um IPO, mas para que empresas privadas levantem capital e aumentem a liquidez no mercado de capital primário usando um blockchain público para validar transações.

"Pegamos uma parcela de empresas privadas — geralmente de 10 a 30 por cento — e colocamos isso em um veículo para propósito específico (SPV)... para respaldar cada token que cunhamos para listagem e negociação", disse o CEO da 1X, Haiping Choo, ao CoinDesk, acrescentando:

"A ideia geral é trazer liquidez para ativos historicamente ilíquidos. Estamos começando com empresas privadas. No futuro, pretendemos aplicar o mesmo fluxo de trabalho a outros ativos ilíquidos, como títulos ou imóveis, ETC"

Disponibilidade global

1X foi criado pela Capbridge, uma bolsa de Cingapura para ofertas de ações do mercado primário. Regulamentado pela Autoridade Monetária de Cingapura, o banco central de fato do país, Capbridgesegura uma licença de Capital Mercados Services. Também tem uma licença de Recognized Market Operator (RMO) para 1X.

A SGX, por sua vez, é uma investidora estratégica na 1X, o que significa que a bolsa de valores não só tem uma participação acionária, mas também está envolvida em operações comerciais.

Cada token representa títulos reais da empresa, disse Choo. "Atualmente, são apenas ações ordinárias/ordinárias, mas podemos estender para outros tipos de ações, por exemplo, ações preferenciais e outros tipos de títulos, como títulos conversíveis, ETC"

Ao usar o blockchain Ethereum para substituir o papel de um colonizador tradicional, a exchange visa reduzir custos operacionais e disponibilizá-lo para participantes globais, além dos 1.000 investidores credenciados na plataforma.

Embora os comerciantes de Cingapura devam atingir o limite de pelo menos US$ 220.000 em renda anual e US$ 1,5 milhão em patrimônio líquido para se qualificarem como investidores credenciados, Choo disse que não há requisito mínimo para investidores de jurisdições externas, desde que passem pelo processo de "conheça seu cliente" (KYC).

Da parte da 1X, a bolsa cobra uma taxa de transação de 2,5% para cada negociação e uma taxa de listagem de US$ 3.600 por ano para candidatos aprovados.

O papel da Consensys

A Consensys, estúdio de software blockchain sediado em Nova York e iniciado pelo cofundador da Ethereum, Joseph Lubin, ajudou a projetar uma solução para a 1X emitir o que são chamados de "tokens ERC-20 modificados" para satisfazer as necessidades de interoperabilidade e os requisitos regulatórios.

Daren Frankel, diretor de operações da ConsenSys em Cingapura, explicou que esse design permitiria que as transações dos tokens Ethereum lastreados em títulos fossem visíveis na rede Ethereum como quaisquer outros tokens ERC-20.

No entanto, "ele não dá a custódia dos ativos diretamente aos usuários, pois a negociação de ações na 1X está sujeita a uma série de verificações de conformidade", acrescentou.

Isso ocorre porque todas as listagens da 1X — tanto os tokens quanto os títulos subjacentes — precisam ser totalmente armazenadas por um custodiante terceirizado licenciado e regulamentado pelo governo de Cingapura. Choo disse que trabalha com a Equiom Trust Singapore e planeja adicionar mais custodiantes.

Em essência, embora a 1X funcione como uma exchange centralizada, ela não detém as chaves privadas dos investidores e, para cada negociação dentro da exchange, as transações na cadeia precisam passar pelo custodiante terceirizado.

"Quando projetamos isso, fizemos com que fosse uma forma totalmente compatível, escalável e padronizada de integrar empresas e investidores globais", disse Choo, "porque os ativos que estamos oferecendo são títulos, que são a classe de ativos mais altamente regulamentada".

Imagem de Haiping Choo cortesia de 1X