Bitcoin: ativo de refúgio seguro ou indicador líder para o S&P?

Foi um primeiro trimestre difícil para o Bitcoin e as ações em todo o mundo.

Curiosamente, em meio à crise, os ativos financeiros historicamente não correlacionados se movimentaram praticamente em conjunto desde o início de fevereiro, forçando os especialistas a buscarem razões por trás do relacionamento crescente.

Para começar, os touros do Bitcoin têm argumentado desde os primeiros anos que a Criptomoeda compartilha muitas das características do ouro (um ativo clássico de refúgio seguro). Por exemplo, muitos a consideram uma grande reserva de valor, dado seu suprimento limitado de 21 milhões. Consequentemente, espera-se que a Criptomoeda faça um bom show durante tempos de estresse nos Mercados financeiros mais amplos.

No entanto, como o índice S&P 500, referência para ações em todo o mundo, caiu de uma alta recorde de US$ 2.872 para US$ 2.532 nas duas semanas até 9 de fevereiro, este deveria ter sido o momento perfeito para o Bitcoin registrar ganhos e fortalecer seu apelo de porto seguro.

No entanto, o estudo comparativo entre o Bitcoin e o S&P 500 revela que esse T foi o caso.

Gráfico de comparação: Bitcoin e S&P 500

O de cima gráfico (Preço do BTC conforme Coinbase) mostra:

• Tanto o Bitcoin quanto o S&P caíram abaixo da média móvel (MM) de 200 dias na primeira quinzena de fevereiro.
• Nas semanas seguintes, ambos os ativos testemunharam uma Rally corretiva e acabaram formando um padrão de reversão de baixa de topo duplo.

Além disso, o Bitcoin está liderando o índice S&P 500 por alguns dias.

Por exemplo:

• O BTC atingiu o fundo do poço em US$ 6.000 em 6 de fevereiro, enquanto o índice S&P atingiu o fundo do poço em US$ 2.532 em 9 de fevereiro.
• O Rally corretivo de NEAR 90 graus no BTC perdeu força em US$ 11.775 em 20 de fevereiro, enquanto a recuperação em "V" no S&P enfrentou exaustão em 27 de fevereiro.
• O BTC retomou sua liquidação em 5 de março, enquanto o S&P encontrou novas ofertas em 13 de março.
• Ambos os ativos caíram para seus respectivos níveis de média móvel de 200 dias na semana passada.

Claramente, a correlação se fortaleceu e parece que o Bitcoin está funcionando como um indicador líder, ou um barômetro de risco, para os Mercados financeiros mais amplos, e pode-se argumentar que o Bitcoin não está mantendo sua reputação como um "ouro digital" ou um ativo de refúgio seguro.

Dito isso, vale a pena notar que correlação não significa causalidade – ou seja, o BTC não está necessariamente causando a queda no S&P, ou vice-versa.

O índice S&P 500, ou os Mercados de ações, em geral, provavelmente apresentarão perdas no primeiro trimestre, em grande parte devido a receios de aumentos mais rápidos nas taxas do Fede oaumento dos rendimentos dos BOND,turbulência políticaem Washington e maiores probabilidades deGuerra comercial EUA-China.

Enquanto isso, o Bitcoin foi atingido, em parte devido a uma maior repressão sobre negociação de Criptomoeda na Coreia do Sul e na China. Além disso, a Criptomoeda estava prestes a sofrer correção após uma Rally impressionante para uma alta histórica de US$ 20.000 em dezembro.

Então, embora não haja um fio condutor entre a queda nas ações e o Bitcoin, a correlação entre os dois se fortaleceu – e isso é mais provável porque a comunidade de investidores ainda não está pronta para aceitar o Bitcoin notoriamente volátil como um ativo de refúgio seguro, como o ouro e os títulos do tesouro dos EUA. Ainda não, de qualquer forma.

Preços das açõesimagem via Shutterstock