Tether ainda pode ser a bomba-relógio das criptomoedas

Tanzeel Akhtar é um jornalista britânico independente cujo trabalho foi publicado no Wall Street Journal, CNBC, FT Alphaville, Investing.com, Forbes, Euromoney e Citywire.

Muitas vezes, quando uma Criptomoeda despenca, os detentores de uma moeda rival a provocam com "SFYL" – desculpe pela sua perda.

Mas toda a indústria precisa KEEP de olho no token USDT da Tether, porque se algo acontecer com ele, o resultado pode ser a perda de todos.

Isso porque a moeda, também conhecida como Tether , se tornou uma fonte essencial de liquidez para os Mercados de Cripto . Sem querer espalhar ainda mais medo, incerteza e dúvida (FUD) em uma comunidade que teve mais do que sua cota, um colapso do Tether seria extremamente ruim para esses Mercados, causando um efeito cascata e, no pior dos casos, possivelmente trocas de tombamento.

Certamente, até agora, o Tether tem correspondido à sua descrição como uma chamada stablecoin, cujo valor está atrelado ao dólar americano. Dados de negociação mostra que o Tether geralmente oscila em torno de US$ 1, ocasionalmente caindo para US$ 0,80 ou subindo para US$ 1,10.

Mas a empresaon-line críticos há muito tempo alegam que a Tether, que tem laços estreitos com a bolsa de Cripto Bitfinex, tem emitido mais USDT do que dólares tem no banco, a fim de aumentar o preço do Bitcoin.

Isso é um problema para os investidores porque o Tether é RARE entre as criptomoedas, pois carrega risco de contraparte – em outras palavras, a possibilidade de uma parte de um contrato não cumprir sua parte do acordo. No caso do Tether, a "obrigação" é resgatar tokens USDT por dólares.

Uma auditoria pela empresa Friedman LLP deveria provar que o USDT era totalmente apoiado. Mas recentemente a Tether anunciou abruptamente que seu seu relacionamento com Friedman havia terminado. Ainda não está claro quem abandonou quem e por quê.

Agora, sem nenhuma auditoria prevista, as dúvidas estão tão presentes quanto sempre.

Quando contatado para esta coluna, um porta-voz da Tether disse apenas: "Em relação à auditoria, não temos mais comentários".

Risco sistêmico

Seria uma coisa se o risco fosse confinado aos traders que detêm Tether, que, de acordo com a CoinMarketCap, está entre as 20 principais criptomoedas, com uma capitalização de mercado de mais de US$ 2 bilhões.

Mas a Weiss Ratings, uma empresa de pesquisa de investimentos com décadas de existência que recentemente começou a avaliar criptomoedas, estáalertando investidores que o Tether representa um risco para todo o ecossistema, explicando:

“Tether é a única ' Criptomoeda' com volume de negociação que excede regularmente o de sua capitalização de mercado. Isso significa que todo o suprimento de Tether muda de mãos regularmente, às vezes mais de uma vez por dia. ... Isso é importante saber porque nos diz que Tether é usado para negociação MUITO. É uma das principais fontes de liquidez nos criptomercados.”

Portanto, o Tether poderia ser descrito como "sistemicamente importante", que é o termo educado que os reguladores usam para "grande demais para falir". Mas T conte com um resgate do governo.

O relatório Weiss continua:

“A liquidez é a força vital de um mercado. É o que torna os preços estáveis ​​e a negociação perfeita possível. As consequências podem ser de longo alcance. O que acontece se o Tether se mostrar instável? ... E se essa grande fonte de liquidez evaporar de repente?”

Além do misterioso rompimento de laços com o auditor, a Tether teve uma série de outros problemas.

Em novembro do ano passado, a empresa alegou que umahacker arrebatouquase US$ 31 milhões do token da carteira da própria empresa. Mais recentemente,A Bloomberg informouque a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) enviou intimações à Bitfinex e à Tether.

Outra vista

Há, no entanto, uma interpretação mais caridosa e matizada desta situação do que a oferecida por Jordan Belfort, o Lobo de Wall Street – que numa entrevista recente ao The Street chamou a Tether de “fraude massiva.” (É preciso um para conhecer o ONE?)

Para entender a explicação alternativa, você precisa lembrar como o Tether, criado em 2014, chegou à sua proeminência atual.

Em abril do ano passado, a Bitfinex teve seus serviços de transferência de dinheiro

suspenso pelo Wells Fargo. Para continuar negociando, o Tether se tornou um substituto para transferências eletrônicas para a Bitfinex e possivelmente outras exchanges que tiveram dificuldade em obter ou manter contas bancárias.

De acordo comPesquisa BitmexA própria Tether pode ter o mesmo problema, e isso ajudaria a explicar por que ela tem sido tão cautelosa com suas finanças:

“Suspeitamos que a Tether pode ter lutado para encontrar relacionamentos bancários apropriados. ... Acreditamos que essa provavelmente seja a principal razão para a aparente falta de transparência, em vez da falta de reservas em USD. A transparência que algumas partes interessadas da Tether parecem esperar pode não ser possível no setor financeiro quando a atividade subjacente não é claramente autorizada ou regulamentada pelas autoridades."

Ainda precisamos ver como as coisas vão se desenrolar no Tether , mas por enquanto os investidores devem ser cautelosos e aguardar, independentemente de estarem segurando USDT ou outra Cripto .

Imagem de dominós viaShutterstock.