Investigação da SEC sobre ICO em andamento, mas as histórias entram em conflito sobre o tamanho da varredura

"Foi um negócio desagradável."

Foi assim que um advogado do setor descreveu uma intimação que viu em janeiro da Securities and Exchange Commission (SEC), parte da investigação de meses da agência sobre o mecanismo emergente de arrecadação de fundos para Cripto , as ofertas iniciais de moedas (ICOs).

O documento de aproximadamente 25 páginas, disse o advogado, era "hiperdetalhado", solicitando " BIT comunicação sobre o lançamento do token".

Mas, embora as grandes instituições financeiras tenham os recursos e procedimentos para lidar com essas solicitações normalmente, atendê-las seria uma tarefa difícil para uma startup.

O advogado disse:

"Para qualquer pessoa normal tentar responder, seria um inferno."

Ainda assim, havia uma alternativa: em vez de produzir resmas de documentos, e-mails e mensagens, o destinatário da intimação poderia simplesmente se encontrar com a SEC. “Simplesmente entre e fale conosco” é como o advogado, que falou sob condição de anonimato, parafraseou o convite.

A anedota ilustra como a agência vem tentando controlar rapidamente o crescimento explosivo dos ICOs, que, de acordo com o ICO Tracker da CoinDesk, arrecadaram quase US$ 8 bilhões cumulativamente, a grande maioria no ano passado.

“Esta é a ferramenta que eles têm para entender o mundo”, disse outro advogado da indústria sobre a prática da agência de emitir intimações e solicitações de informações (RFIs).

Uma porta-voz da SEC não quis comentar. The Wall Street Journalrelatado sobre a investigaçãona quarta-feira anterior, alegando que o movimento ganhou força nas últimas semanas.

Contas conflitantes

Mas muito permanece obscuro sobre a atual rede de arrasto, incluindo o momento. Vários advogados entrevistados pela CoinDesk esta semana disseram que as intimações e RFIs começaram no outono passado e estimaram que talvez tenham ocorrido 80 no total.

“Eles estão espalhando isso, estamos alertando as pessoas sobre isso há meses”, disse outro advogado, que pediu para não ser identificado, ao CoinDesk.

No entanto, outros deram estimativas ainda maiores do volume – na casa das centenas – e descreveram um aumento recente.

De acordo com fontes do setor que viram diversas intimações de ICOs, as informações solicitadas normalmente incluem listas de investidores, e-mails, materiais de marketing, estruturas organizacionais, valores arrecadados, a localização dos fundos e das pessoas envolvidas e suas localizações.

Não apenas emissores e consultores foram contatados, disseram várias fontes, mas também bolsas e até investidores receberam solicitações.

Em uma audiência recente no Senado, o presidente da SEC, Jay Clayton, indicou que a SEC estava acelerando o ritmo.

"Com o apoio dos meus colegas comissários, pedi à Divisão de Fiscalização da SEC que continuasse a policiar esses Mercados vigorosamente e recomendasse ações de fiscalização contra aqueles que conduzem ICOs... em violação às leis federais de valores mobiliários", disse ele aos legisladores.

Até agora, houve um punhado de ações, com casos notáveis incluindoMunchee e Banco Arise.

Um ponto em comum?

Uma possível interpretação é que a série de intimações pode ser apenas uma maneira de assustar a indústria.

Na visão de Carol Van Cleef, CEO da Luminous, uma empresa de soluções Tecnologia descentralizadas, isso é plausível. "Isso é um impedimento ou uma imposição?", ela perguntou retoricamente.

Mas, à luz dos comentários de Clayton, Van Cleef disse que é provável que um fio condutor apareça nessa varredura.

"Houve ocasiões em que [a SEC] enviou mais de uma intimação ao ONE tempo... se não for indicativo de uma grande iniciativa no setor, todas elas estão relacionadas ao mesmo caso ou estão todas inter-relacionadas", disse Van Cleef, que anteriormente foi um advogado de serviços financeiros de longa data.

De acordo com diversas fontes, muitas das ICOs sob análise foram transações em que os investidores receberam um token que ainda não tem qualquer utilidade porque a rede blockchain proposta ainda não foi construída.

O que resta saber é se o Acordo Simples para Tokens Futuros (SAFADO), uma estrutura bifurcada introduzida no mercado no ano passado para satisfazer os reguladores, terá o efeito pretendido.

Contexto mais amplo

De acordo com Van Cleef, outras notícias recentes no setor de Cripto também podem dar uma ideia do que se trata a varredura da SEC.

Por exemplo, após a aquisição da bolsa de Cripto Poloniex pela Circle, o repórter do New York Times Nathaniel Popper tweetouum slide deck aparentemente mostrando que a SEC disse à Circle que não tomaria medidas de execução contra a Poloniex se a Circle agisse prontamente para buscar a aprovação regulatória apropriada para operar o negócio de troca de tokens.

Acabei de receber este slide de uma apresentação confidencial do Circle. Ele explica mais a aquisição da Poloniex pelo Circle do que qualquer coisa que eu tenha visto hoje.foto.twitter.com/gRXxDeXvxl

— Nathaniel Popper (@nathanielpopper)26 de fevereiro de 2018

"Na véspera de uma grande ação da SEC, [a Poloniex] foi vendida por US$ 400 milhões... parece que ela recebeu uma grande promoção", disse Van Cleef.

E o que isso mostra é que, daqui para frente, "para entidades lidando com possível não conformidade, há uma necessidade de um equilíbrio apropriado no diálogo com a SEC e outras agências governamentais. Uma falha em gerenciar esse diálogo apropriadamente tornará o dano muito mais significativo."

Brady Dale e Nikhilesh De contribuíram com reportagens

Imagem SEC viaShutterstock.