'Não é uma surpresa': a indústria de blockchain viu a ação da SEC ICO chegando

A SEC disse hoje que algumas ofertas iniciais de moedas (ICOs) podem se qualificar como vendas de títulos — uma medida que, embora tenha um impacto amplo, T foi tão surpreendente para observadores legais e regulatórios no setor.

Como A CoinDesk informou hoje mais cedo, a agência dos EUA revelou que concluiu uma investigação sobre a criação e o subsequente colapso deO DAO, o veículo de financiamento baseado em ethereum e alimentado por contratos inteligentes que desmoronou após uma exploração de código devastadora no verão passado. No final das contas, ele não tomou nenhuma ação contra aqueles por trás do projeto.

Ainda assim, como parte de sua revisão, a SEC descobriu que os tokens emitidos em conjunto com o projeto foram capturados sob sua definição de títulos e disse notavelmente que outros tokens vendidos por meio de umModelo de captação de recursos da ICOpoderia receber uma qualificação semelhante também.

A reação à descoberta foi rápida.

O advogado Stephen Palley, de Washington, DC, disse ao CoinDesk que o comunicado da agência "confirma que as leis de valores mobiliários T param no teclado do computador", mas que "francamente, não foi uma grande surpresa".

Palley continuou falando sobre a incerteza nas declarações da SEC – ou seja, sua falta de determinação sobre quais tokens de blockchain se qualificam como títulos e quais não.

Ele disse ao CoinDesk:

"O que permanece obscuro é como a SEC verá muitas outras vendas de tokens que ocorreram nos EUA, dirigidas por cidadãos americanos. Aqueles que adotaram soluções criativas para lidar com as leis de valores mobiliários podem estar se perguntando se sua abordagem foi sólida."

Sem surpresas aqui

Essa falta de surpresa foi compartilhada por outros comentaristas contatados pela equipe do CoinDesk .

Preston Byrne, advogado de Tecnologia com experiência em criptomoedas, disse que "a única coisa que acho surpreendente sobre as descobertas da SEC é que demorou tanto para publicá-las".

Crítico de longa data do conceito, ele falou sobre o que poderia ser uma repressão iminente ao que era um setor ativo da indústria.

"Emissores de tokens mais inteligentes [têm] se esforçado muito para KEEP essas ofertas fora dos EUA e evitar listar seus tokens em bolsas baseadas nos EUA", ele continuou. "Se isso é suficiente para evitar responsabilidade nos EUA é algo que vai variar de caso para caso."

Steven Obie, sócio do escritório de advocacia internacional Jones Day, acrescentou que aqueles com experiência em regulamentação de valores mobiliários também T devem se surpreender.

"Aqueles que formulam uma ICO precisam levar em conta as ações atuais da SEC, buscar orientação de advogados experientes na formulação de sua ICO e na análise de questões legais, além de considerar dialogar com a equipe da SEC", disse ele.

Mais ação por vir?

Talvez um dos elementos mais notáveis ​​do comunicado foi o fato de que a SEC T emitiu uma caracterização geral para tokens de blockchain como valores mobiliários; em vez disso, ela disse que essas determinações seriam feitas caso a caso, com alguns se enquadrando nessa definição e outros fora dela.

O diretor de pesquisa do Coin Center, Peter Van Valkenburgh, argumentou que essas classificações se resumirão à questão de saber se um token tem uma utilidade funcional em vez de atuar como um veículo para especulação.

"Acreditamos que aplicar os mesmos testes de fatos e circunstâncias a outros tokens significará que alguns não se enquadram na definição de valores mobiliários, particularmente tokens com uma utilidade subjacente em vez de um mero valor de investimento especulativo", disse ele em um e-mail.

Deixando de lado o resultado, comentaristas como Perianne Boring, fundadora do grupo de defesa do setor sem fins lucrativos Chamber of Digital Commerce, consideraram que a medida, em última análise, sinaliza que a SEC provavelmente tomará mais medidas nessa área.

Boring disse ao CoinDesk:

"Vemos isso como uma advertência àqueles que estão emitindo ou planejam emitir tokens de que a SEC aplicará suas leis de forma agressiva."

Michael del Castillo contribuiu com a reportagem.

Imagem viaFlickr