Uma reinicialização do ETF Winklevoss? Analistas veem uma batalha difícil pela frente

A decisão de uma grande bolsa de valores de lutar contra a rejeição da SEC de uma proposta de ETF de Bitcoin tem poucas chances de sucesso, de acordo com analistas consultados pela CoinDesk.

A Bats BZX Exchange, uma das maiores Mercados de valores dos EUA, entrou recentemente com uma açãopetiçãopedindo aos reguladores dos EUA que reconsideremuma decisão sobre o fundo de Bitcoin proposto pelos investidores Cameron e Tyler Winklevoss. Caso seja aprovado, o Winklevoss Bitcoin Trust seria o primeiro ETF baseado em bitcoin, e seria listado na Bats BZX Exchange.

No entanto, as decisões da SEC raramente são anuladas, de acordo com Jeff Bishop, especialista em ETF e cofundador da plataforma de fórum para investidores RagingBull.com.

O bispo disse:

"A única razão pela qual seria anulada seria se novos fatos fossem produzidos para superar as objeções iniciais [da SEC]."

Phil Bak, ex-diretor administrativo da Bolsa de Valores de Nova York e atual CEO da emissora de ETF ACSI Funds, também descreveu uma perspectiva sombria para o recurso, afirmando que não sabe de nenhum caso em que um ETF rejeitado tenha sido peticionado com sucesso.

' Mercados imaturos'

Há uma série de obstáculos significativos que podem impedir que a petição chegue a algum lugar, de acordo com os entrevistados pela CoinDesk .

Para ter alguma chance real de sucesso, Bats precisaria abordar todas as objeções listadas na carta de rejeição da SEC, de acordo com Bak.

A SEC declarou suas objeções ao fundo proposto em um documento de 38 páginasgovernando, enfatizando a falta de regulamentação de câmbio e acordos de compartilhamento de vigilância no mercado de Bitcoin que ajudariam a impedir a manipulação de mercado entre jurisdições.

Essa referência à regulamentação poderia eliminar as chances de sobrevivência do ETF proposto por si só, já que, para muitos, parte do apelo do bitcoin é sua capacidade de funcionar sem a interferência de reguladores e bancos centrais.

O lado positivo é que a carta permite que a bolsa saiba quais obstáculos eles precisam superar para ter sucesso, disse Bak.

No entanto, de acordo com o gestor de fundos de Criptomoeda Jacob Eliosoff, os motivos dados pela SEC para rejeitar o ETF proposto são fundamentais para o mercado de Bitcoin .

Petar Zivkovski, COO da plataforma de negociação de moeda digital alavancadaClube da Baleia, disse que é improvável que a petição mude a posição da SEC.

Ele disse:

"O motivo da rejeição está fundamentalmente ligado ao estado do Bitcoin e dos Mercados de Bitcoin – eles são atualmente muito imaturos, ilíquidos e cheios de manipulação para que a SEC aprove um ETF."

Abordagens possíveis

JOE Lee, cofundador da Magnr, deu uma perspectiva mais aprofundada, falando sobre os riscos associados à listagem de um ETF na bolsa Gemini dos Winklevoss.

Liquidez foi a causa número um para rejeição, ele afirmou. Além disso, os níveis de liquidez da Gemini são baixos, tornando fácil para os traders manipularem "um produto financeiro baseado na bolsa ou em seus preços cotados", ele disse.

"Uma petição não mudará isso", acrescentou.

No entanto, embora a situação possa parecer menos promissora, ainda há raios de esperança. O simples fato de Bats ter decidido peticionar a decisão da SEC significa que a rejeição da agência pode não ser final.

Além disso, como Bats sabe exatamente por que a SEC rejeitou o fundo, a bolsa pode considerar diferentes abordagens em um esforço para alterar a decisão.

No momento da reportagem, a Bats não havia fornecido nenhum comentário sobre sua estratégia futura ou por que a SEC poderia anular sua decisão.

No entanto, um representante disse ao CoinDesk que mais documentação provavelmente será arquivada em breve.

Subindo escadas correndoimagem via Shutterstock