Ex-trader do JPMorgan explica por que o preço do Bitcoin de US$ 440 é muito baixo

Daniel Masters é ex-chefe de negociação de energia do JP Morgan e diretor do fundo de hedge sediado em Jersey, Global Advisors Bitcoin Investment Fund Plc.

Neste artigo de Opinião , Masters discute a próxima redução pela metade das recompensas na rede Bitcoin , especulando sobre como isso pode impactar o preço da moeda digital este ano.

28 de novembro de 2012 foi um dia sem notícias.

Houve um eclipse lunar, o segundo naquele ano, e foi o primeiro dia desde 1990 que o NYPD relatou que ONE foi baleado, esfaqueado ou cortado em Nova York. T havia muito o que relatar. E enquanto jornalistas ao redor do mundo procuravam por um furo de reportagem, uma pequena história foi descoberta – a recompensa pela mineração de um bloco no blockchain do Bitcoin tinha acabado de cair pela metade.

A partir de 9 de janeiro de 2009, quando o blockchain do Bitcoin foi iniciado, cada um dos 209.999 blocos minerados — criados a uma taxa de aproximadamente um a cada 10 minutos, em uma operação ininterrupta 24 horas por dia, 7 dias por semana — atraiu uma nova criação autônoma pela própria rede de 50 novos Bitcoin nunca antes vistos.

Muita coisa mudou desde 2009. O primeiro bloco minerado teve uma transação (a transação especial "coinbase" que captura a recompensa) e nenhuma outra atividade. Em 2012, o tamanho e a atividade da rede cresceram significativamente, e houve 543 transações no bloco "pré-halving".

O próximo bloco minerado, a uma altura de precisamente 210.000 blocos, conforme codificado anos antes por Satoshi Nakamoto, teve uma recompensa de 25 Bitcoin .

E daí?

Nada de mais aconteceu. No entanto, alguns meses depois, o valor de um Bitcoin aumentou dramaticamente. Os preços estavam aumentando constantemente conforme o halving se aproximava, eles terminaram 2011 em $7, e subiram para $11 em setembro de 2012.

O pico em abril de 2013 foi de US$ 259.

Metade esperada

Nem é preciso dizer que o Bitcoin demonstrou volatilidade de revirar o estômago no passado e essa ascensão meteórica foi recebida com turbulência considerável. Nada disso pode, de fato, ter tido algo a ver com o halving. É impossível determinar isso de uma forma ou de outra.

Mas mesmo assim, certamente houve uma chance extraordinária de lucro.

Então agora, estamos ansiosos para o próximo halving pré-ordenado, em uma altura de bloco de precisamente 420.000. Estamos em 408.138 no momento em que escrevo, com o próximo halving esperado para ou por volta de 11 de julho de 2016. Naquele momento, a recompensa de 25 BTC por bloco cai pela metade novamente, para 12,5 BTC.

É interessante pensar se veremos outro aumento de preço após este próximo evento. Estou confiante de que T haverá fogos de artifício no dia em si, e de fato há alguma perspectiva de que os preços subam antes do evento, descontando totalmente o efeito antes do tempo. T vejo isso acontecendo atualmente.

Neste momento, o valor de todo Bitcoin em circulação é de US$ 6,7 bilhões. Na antiga taxa de emissão, isso coloca US$ 575 milhões de novas moedas em circulação por ano.

Os preços até agora em 2016 têm sido relativamente estáveis. Isso me diz que há novos investimentos e demanda em tempo real suficientes para corresponder à criação de uma nova moeda de US$ 575 milhões. Parece óbvio que se essa demanda do tamanho de um dólar persistir, o que acredito que acontecerá, o preço do Bitcoin deve subir para atendê-la.

Taxa de inventário

Os pessimistas e haters dirão – além das críticas normais ao Bitcoin – que uma queda de US$ 288 milhões por ano no fornecimento não é significativa quando comparada ao estoque de US$ 6,7 bilhões. Não é assim que as commodities funcionam.

Pense no que aconteceu recentemente no mercado de petróleo.

Considerando apenas os EUA, agora temos mais petróleo e produtos refinados em estoque do que desde que os registros começaram, mais de 2 bilhões de barris. No entanto, o preço do petróleo subiu 60% em relação à mínima de US$ 25 no início do ano.

A OPEP deu a entender que a produção de petróleo introduzida no mercado não aumentará mais. Isso fará muito pouco para mudar o quadro do estoque. Ele permanecerá ingurgitado.

Então por que o Rally massivo? Porque o preço das commodities é baseado na taxa de mudança do estoque, não no estoque.

Quando o preço do Bitcoin caiu em junho de 2015, eu disse apaixonadamente que os preços T poderiam permanecer na casa dos 200.

Estou igualmente convencido de que hoje, um preço de US$ 440 é, mais uma vez, muito baixo.

Este artigo foi publicado originalmente emLinkedIne foi republicado aqui com a permissão do autor.

Imagem de touro de brinquedovia Shutterstock