Bitcoins afetados pela BitLicense de Nova York podem ser negociados com desconto

Com o esquema BitLicense de Nova York oficialmente a três meses de distância, traders sofisticados já estão elaborando estratégias para lucrar com as potenciais oportunidades de arbitragem.

Se implementado na versão final do regulamento, o endereço físico e a identificaçãoRequisitos (Seções 200.12 e 200.15) para ambos os lados de uma transação diluirá a Política de Privacidade inerente da rede Bitcoin geral.

Devido ao potencial bloqueio de endereços IP e outras técnicas para identificar e bloquear comerciantes baseados em Nova York, as bolsas que operam dentro da jurisdição podem acabar "protegendo" a si mesmas e aos Bitcoin de seus clientes.

Claro, essa não era a intenção de Nova York, mas se outras partes começarem a rejeitar os bitcoins "de Nova York", então aquelas que decidirem aceitá-los poderão aceitá-los apenas com desconto, tornando custoso transferir bitcoins "não privados" para fora de Nova York.

Manchado pelo governo

Normalmente, referimo-nos a uma perda defungibilidadeocorrendo como resultado de algum tipo de validação positiva de moeda exigida pelo governo. Neste caso, seriam as moedas aprovadas pelo governo que seriam contaminadas. Talvez, Nova York pudesse exigir fungibilidade completa das moedas de suas bolsas por meio de legislação, mas isso implicaria subsidiar a taxa de câmbio.

Arthur Hayes, CEO e cofundador daBitMEX (Bitcoin Mercantile Exchange), que tem grande experiência em derivativos e experiência em negociação institucional, explicou:

"Essas regulamentações vão render muito dinheiro a alguns traders experientes. Como há um prêmio colocado na Política de Privacidade, as moedas 'limpas' negociadas em bolsas com BitLicenses serão negociadas com desconto em relação às moedas negociadas em bolsas que operam em jurisdições mais laissez-faire. Os traders com habilidade e apetite ao risco poderão arbitrar o diferencial de preço."

Com sede em Hong Kong, Hayes está lançando uma bolsa de futuros e opções de Bitcoin semelhante às bolsas de futuros de moeda que surgiram em Chicago após o colapso de Bretton Woods em 1971. Hayes participou recentemente do derivativos da CoinSummit painel em Londres, onde ele disse que está contando com grandes especuladores e hedgers comerciais para utilizar futuros e opções negociados em bolsa como uma ferramenta de gerenciamento de risco para Bitcoin.

Diferencial jurisdicional

Assim como os contratos de petróleo bruto WTI (West Texas Intermediate) versus os contratos de petróleo bruto Brent do Mar do Norte são negociados a uma taxa de câmbio de 1,5%.diferencial e os contratos de trigo de Chicago vs contratos de trigo de Kansas City são negociados com diferencial, certos bitcoins jurisdicionais podem ser negociados com diferencial. Por enquanto, apenas um contrato futuro de Bitcoin de tipo único será negociado na BitMEX.

De fato, Bitcoin 'virgens' recém-minerados têm comandado um prêmio por algum tempo em certos círculos. Em 2013-14, as moedas Mt. Gox frequentemente eram negociadas com um prêmio ou desconto em relação a outros Bitcoin , dependendo da política e da liquidez da bolsa.

Com Bitcoin físico no balcão ou com negociação de pessoa para pessoa, Hayes descreve um cenário provável:

"O melhor exemplo seria cidadãos de Nova York que desejam comprar Bitcoin anonimamente. Os compradores precisarão pagar uma taxa maior para um trader que não possua uma BitLicense. A taxa cobrirá seus custos de aquisição de moedas fora de Nova York e lucro extra para o trader, compensando-o pelos riscos extras assumidos."

Mercado negro de Bitcoin

Os Mercados livres resolvem problemas políticos e estruturais para aumentar a liquidez, e as moedas não são diferentes.

Hoje, um dos melhores exemplos disto é o “dólar azul”taxa de câmbiona Argentina devastada pelo peso, que é negociada com um prêmio de 60% em relação à taxa de câmbio oficial do dólar americano com o banco central.

O Licença Bit- a taxa de câmbio baseada pode ser a coisa mais próxima de uma taxa oficial do banco central para Bitcoin e talvez esta seja uma tentativa consciente de desenvolver um mercado atacadista institucional. Em última análise, pode ser uma bonança para aqueles que se encontram com o Bitcoin não oficial, assim como os turistas felizes Argentina.

É bem possível que, no final das contas, veremos uma estrutura de taxas de três níveis para o Bitcoin:

• Bitcoin virgem
• Bitcoin de mercado livre
• Jurisdição oficial contaminada Bitcoin

Hayes acrescentou: "No final das contas, essas regulamentações não farão nada além de impulsionar mais negociações fora da bolsa e tornar mais caro para pessoas honestas obterem Política de Privacidade financeira."

Isenção de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são do autor e não representam necessariamente as opiniões da CoinDesk e não devem ser atribuídas a ela.

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Bitcoinimagem via Shutterstock