O suprimento limitado do Bitcoin não impedirá a venda em massa

Por Omkar Godbole (Todos os horários em ET, salvo indicação em contrário)

Com o mercado em baixa do bitcoin BTC$71.091,27 em pleno vigor e o preço caindo para o nível mais baixo desde novembro de 2024, sua principal proposta, um limite rígido de 21 milhões de unidades, enfrenta novo ceticismo.

Alguns observadores afirmam que veículos de investimento alternativos, como ETFs, futuros e opções liquidados em dinheiro e outros serviços como empréstimos de prime brokers, têm diluído esse apelo de escassez. Essas ferramentas permitem que investidores acessem o bitcoin sem possuírem o ativo real, criando uma "oferta sintética" que inunda o mercado.

"Uma vez que você consegue fabricar sinteticamente a oferta, o ativo deixa de ser escasso, e com o desaparecimento da escassez, o preço se transforma em um jogo de derivativos, não mais um mercado de oferta e demanda. Isso é exatamente o que aconteceu com o Bitcoin", escreveu o veterano analista e escritor do The Kendall Report, Bob Kendall, no X.

O ouro, a prata, o petróleo e as ações passaram por uma mudança estrutural semelhante com a estreia de veículos de investimento alternativos, escreveu Kendall. Em 2023, A CoinDesk destacou como a financeirização do BTC cria direitos financeiros que imitam abundância em um mercado definido pela escassez pura.

É também por esse motivo que os investidores devem agir com cautela em relação a métricas onchain como a "percentagem de oferta ilíquida", pois estas não consideram a enorme "oferta de papel" proveniente de ETFs e futuros que diluem o limite de 21 milhões.

No mercado, o bitcoin perdeu ainda mais terreno, caindo abaixo de US$ 70.000 pela primeira vez em mais de um ano.

De acordo com o veterano analista gráfico Peter Brandt, a liquidação apresenta todas as características de campanha de venda, ou venda coordenada por instituições e grandes investidores em vez de capitulação do varejo. Brandt não tem certeza em que nível ou quando o declínio irá cessar.

A maioria dos observadores espera uma queda para abaixo de US$ 60.000, enquanto as empresas como a Stifel temem uma queda mais profunda para US$38.000, dada a correlação crescente com as ações de tecnologia, que também sofreram fortes perdas recentemente.

HYPE da Hyperliquid continua sendo o único refúgio consistente. O token está em alta de 11% no ano, enquanto o BTC caiu quase 19%. Outro token interessante é o TRX, que recuou apenas 2%, possivelmente superando o mercado mais amplo, apoiado pelo compra de ativos em baixa pela empresa de tesouraria Tron Inc.

Nos mercados tradicionais, o chamado índice de medo de Wall Street, o índice VIX, está revisitando máximas de janeiro acima de 20,00, sinalizando aversão ao risco. A movimentação no mercado de títulos do Tesouro dos EUA sugere expectativas para um balanço menor do Fed. Mantenha-se alerta!

Leia mais: Para análise da atividade de hoje em altcoins e derivativos, veja Crypto Mercados Hoje

O que Observar

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• Cripto
  • 5 de fevereiro: Zilliqa para passar por seu hardfork que habilita Cancun.
• Macro
  • 5 de fevereiro, 14h: Decisão sobre a taxa de juros do México (Anterior 7%)
  • 5 de fev., 16h30: Balanço do Fed para o período encerrado em 4 de fev.
• Resultados (Estimativas baseadas em dados da FactSet)
  • 5 de fev.: Bullish (BLSH), pré-mercado, $0,15
  • 5 de fev.: Strategy (MSTR), após o pregão, -$18,64
  • 5 de fev.: IREN Limited (IREN), pós-mercado, -$0,18
  • 5 de fev.: CleanSpark (CLSK), pós-mercado, -$0,02

Eventos de Tokens

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• Votações e chamadas de governança
  • 5 de fev.: PancakeSwap realizará uma sessão de Perguntas e Respostas (AMA) sessão com Arbitrum.
  • 5 de fev.: Olympus irá sediar um chamada comunitária com uma sessão de perguntas e respostas ao vivo.
  • 5 de fev.: Aster irá sediar um Sessão AMA com seu CEO.
• Desbloqueios
  • 5 de fevereiro: XDC$0.03364 irá desbloquear 5% de seu fornecimento em circulação, no valor de US$ 31,52 milhões.
  • 5 de fev.: ENA$0.1304 irá desbloquear 2,31% de sua oferta circulante, avaliada em $26,46 milhões.
• Lançamentos de Tokens
  • Nenhum lançamento importante agendado.

Conferências

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• Dia 1 de 2: Fórum de Ativos Digitais (Londres)

Movimentos de Mercado

• O BTC está em queda de 1,62% desde as 16h ET de quarta-feira, cotado a $71.467,00 (24h: -6,52%)
• ETH está em alta de 0,24% a US$ 2.130,50 (24h: -5,93%)
• CoinDesk 20 está em queda de 1,68% a 2.077,53 (24h: -7,15%)
• A Taxa Composta de Staking Ether CESR subiu 18 bps, atingindo 3,01%
• A taxa de funding do BTC está em 0,0008% (0,8793% anualizado) na Binance

• O DXY está em alta de 0,29% a 97,90
• Os contratos futuros de ouro estão em queda de 1,22%, cotados a US$ 4.890,20
• Os contratos futuros de prata caem 7,55%, para US$ 78,02
• O Nikkei 225 encerrou em baixa de 0,88% aos 53.818,04
• Hang Seng fechou em alta de 0,14% aos 26.885,24
• FTSE está em queda de 0,43% a 10.357,59
• Euro Stoxx 50 recua 0,36% a 5.949,05
• O DJIA encerrou quarta-feira em alta de 0,53%, aos 49.501,30 pontos
• O S&P 500 encerrou em baixa de 0,51%, aos 6.882,72
• O Nasdaq Composite fechou em baixa de 1,51%, aos 22.904,58
• O S&P/TSX Composite fechou em alta de 0,56% aos 32.571,55
• O S&P 40 América Latina encerrou em queda de 2,89%, aos 3.653,05
• A taxa do título do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu 0,8 bps para 4,27%
• Os contratos futuros do E-mini S&P 500 permanecem inalterados em 6.904,75
• Os contratos futuros do E-mini Nasdaq-100 avançam 0,14%, a 25.033,50
• Os contratos futuros do índice E-mini Dow Jones Industrial Average estão em queda de 0,25%, aos 49.466,00

Estatísticas do Bitcoin

• Dominância do BTC: 59,26% (-0,39%)
• Razão Ether-bitcoin: 0,02981 (1,56%)
• Taxa de hash (média móvel de sete dias): 913 EH/s
• Preço do hash (à vista): $32,02
• Taxas totais: 3,22 BTC / $240.320
• Interesse em Aberto dos Futuros CME: 114.080 BTC
• BTC cotado em ouro: 14,6 oz.
• BTC vs capitalização de mercado do ouro: 4,77%

Análise Técnica

• O gráfico mostra as oscilações diárias de preço do token HYPE da exchange descentralizada Hyperliquid.
• O preço do HYPE ultrapassou a linha de tendência que caracteriza a queda desde os máximos de setembro.
• A ruptura indica que o caminho de menor resistência é para o lado superior e desloca o foco para a resistência em $50.

Ações Cripto

• Coinbase Global (COIN): fechou na quarta-feira a $168,62 (-6,14%), -1,51% a $166,07 no pré-mercado
• Circle Internet (CRCL): fechou em US$ 55,05 (-1,98%), -1,25% em US$ 54,36
• Galaxy Digital (GLXY): fechou a $20,16 (-8,28%), -1,49% a $19,86
• Bullish (BLSH): fechou a $27,20 (-1,59%), -0,51% a $27,06
• MARA Holdings (MARA): fechou a $8,28 (-8,51%), -1,81% a $8,13
• Riot Platforms (RIOT): fechou a $14,14 (-7,82%), -1,34% a $13,95
• Core Scientific (CORZ): fechou em $16,15 (-8,96%), +0,37% a $16,21
• CleanSpark (CLSK): fechou em US$ 10,22 (-10,04%), -1,47% em US$ 10,07
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): fechou em $40,29 (-11,06%)
• Exodus Movement (EXOD): fechou em $10,70 (+2,20%)

Empresas de Tesouraria Cripto

• Strategy (MSTR): fechou em US$ 129,09 (-3,13%), -3,24% em US$ 124,91
• Strive (ASST): fechou em $0,59 (-13,20%), -6,74% em $0,55
• SharpLink Gaming (SBET): fechou em $7,08 (-7,57%), -2,54% em $6,90
• Upexi (UPXI): fechou a $1,36 (-12,26%), -2,21% a $1,33
• Lite Strategy (LITS): fechado a $1,06 (-7,83%)

Fluxos de ETF

ETFs Spot de BTC

• Fluxos líquidos diários: -US$ 544,9 milhões
• Fluxos líquidos acumulados: US$ 54,73 bilhões
• Total de reservas de BTC ~1,28 milhão

ETFs Spot de ETH

• Fluxos líquidos diários: -79,4 milhões de dólares
• Fluxos líquidos acumulados: US$ 11,94 bilhões
• Total de holdings de ETH ~5,92 milhões

Fonte: Investidores Farside

Enquanto Você Dormia

Os mineradores estão sendo pressionados, pois o preço do bitcoin de $70.000 não cobre os custos de produção de $87.000 (CoinDesk): O Bitcoin está agora cerca de 20% abaixo do seu custo médio estimado de produção, aumentando a pressão financeira em todo o setor de mineração de criptomoedas.

Metais preciosos e petróleo recuam com a diminuição das tensões globais; cobre em queda (Reuters): Os preços das commodities, desde prata e ouro até petróleo bruto e cobre, caíram na quinta-feira, à medida que as tensões globais diminuíram após as conversações entre China e EUA, que também está prestes a se reunir com o Irã.

A perda de um trilhão de dólares em tecnologia envolve todas as ações no caminho da IA (Bloomberg): Centenas de bilhões de dólares foram eliminados do valor de ações, títulos e empréstimos de empresas grandes e pequenas por todo o Vale do Silício, com as ações de software no epicentro.