No Canadá, os ETFs Spot Bitcoin estão funcionando há anos

O recente registro da BlackRock (BLK) para um fundo negociado em bolsa de Bitcoin na Securities and Exchange Commission dos EUA gerou interesse institucional renovado em ETFs de Bitcoin à vista. O desenvolvimento parece ter apenas aumentado as discussões divisivas sobre instrumentos financeiros relacionados a criptomoedas nos EUA

Mas para ter uma conversa mais aprofundada sobre as implicações de um ETF de Bitcoin à vista para os Mercados, você só precisa olhar para o norte, para o Canadá, onde esses produtos foram aprovados e estão funcionando com sucesso nos últimos dois anos e meio.

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Embora a turma do "não-suas-chaves, não-suas-criptomoedas" invariavelmente aponte para as desvantagens de obter exposição de portfólio ao Bitcoin por meio de um ETF — ou seja, o fato de que os investidores T possuem diretamente o ativo subjacente — é importante ampliar o zoom e entender que a estrutura do ETF oferece benefícios a uma gama mais ampla de investidores que vai além dos nativos de Cripto .

Aqui estão algumas observações baseadas na experiência canadense.

Segurança

Alguns investidores de Cripto sempre desconfiarão de não controlar diretamente suas moedas. Mas a realidade é que, no Canadá, uma supervisão regulatória rigorosa forçou os provedores de fundos a operar de forma transparente e aderir a uma estrutura operacional que torna o potencial de mistura de ativos, hacks e fraudes extremamente difícil. Até o momento, os investidores que compraram unidades de ETFs de Bitcoin spot canadenses nunca tiveram seus ativos hackeados ou tiveram seus fundos perdidos por negligência ou má gestão de balanço, o que não pode ser dito dos milhões de investidores que confiaram seus ativos a empresas como FTX, Celsius Network e BlockFi.

Exposição analógica confiável para direta

A SEC continuou a argumentar que um ETF de Bitcoin à vista poderia ser perigoso para os investidores enquanto, ao mesmo tempo, decidiu dar sinal verde para ETFs de futuros de Bitcoin e a compra e venda direta de ativos digitais em bolsas. Mas no Canadá, foi demonstrado que ETFs à vista têm sido muito eficientes em imitar a exposição direta do portfólio ao Bitcoin sem a incerteza e volatilidade adicionais dos Mercados futuros e tendo que lidar com a opacidade operacional de bolsas não regulamentadas.

Acessibilidade

T podemos exagerar a importância da acessibilidade quando falamos sobre o potencial de um ativo para alcançar a aceitação geral. Estudo de 2021 pelo Banco do Canadá declarou que um aumento no investimento em Bitcoin no Canadá parecia altamente correlacionado com o advento de trocas móveis fáceis de usar. E com base nas centenas de milhões de dólares que fluíram para os três principais ETFs de Bitcoin canadenses, é razoável supor que a acessibilidade inerente a um ativo financeiro lastreado em bitcoin totalmente integrado ao sistema financeiro legado seja atraente para os investidores.