O Token XPL da Plasma Cai 80% à Medida que o Hype Desvanece em Meio a uma Estreia Desastrosa

Quando o token XPL da Plasma foi lançado há um mês, investidores em criptomoedas estavam ansiosos para adquirir uma parcela da nova blockchain criada para stablecoins.

Mas, apesar das stablecoins serem um tema dominante ao longo deste ciclo de alta, a Plasma não correspondeu às expectativas; com o XPL tendo agora perdido mais de 80% de seu valor desde o pico breve de $1,67 em setembro.

XPL atualmente negocia a $0,309 após uma queda de 13,6% nas últimas 24 horas, provocando aproximadamente US$ 8 milhões em liquidações.

Agora corre o risco de sair completamente do top 100 dos tokens cripto, com uma capitalização de mercado de apenas US$ 550 milhões, enquanto o 100º maior mantém uma capitalização de US$ 540 milhões.

O que deu errado?

Os investidores estarão se perguntando onde tudo deu errado. Plasma foi um dos projetos mais hypados do ano, apoiado por nomes como Bitfinex, Framework Ventures e Jordan Fish (Cobie) em duas rodadas de financiamento que arrecadaram US$ 24 milhões, segundo Icodrops.

Em seguida, houve a venda pública, na qual foram arrecadados US$ 50 milhões após a venda de 1 bilhão de tokens a US$ 0,05 cada. Esses compradores continuam com um bom lucro, mas o mesmo não pode ser dito daqueles que adquiriram XPL nas exchanges quando foi lançado em setembro.

O sentimento despencou imediatamente após a estreia com alegações de que a equipe da Plasma estava negociando com formadores de mercado para realizar vendas a descoberto do token XPL, efetivamente garantindo lucros.

Fundador da Plasma, Paul Faecks refutou essas alegações em um tweet que dizia: "Nenhum membro da equipe vendeu qualquer XPL. Todo o XPL dos investidores e da equipe está bloqueado por 3 anos com um período de carência de 1 ano."

"Não contratamos a Wintermute como formadora de mercado e nunca firmamos contrato com a Wintermute para quaisquer de seus serviços," continuou ele. "Temos as mesmas informações que o público sobre a propriedade da Wintermute na XPL."

Veterano negociante Alex Wice desafiou Faecks em seu tweet, escrevendo: "Você negociou com outro formador de mercado para vender xpl a descoberto, efetivamente 'garantindo' o lucro? Sim ou não," ao qual Faecks não respondeu.

No entanto, a pressão vendedora persistente e a demanda contida fizeram com que o token XPL continuasse a estabelecer novas mínimas.

Métricas Onchain

A blockchain Plasma foi projetada para ser a blockchain para stablecoins, oferecendo transferências sem taxas e alto rendimento.

Na prática, tornou-se um protocolo de empréstimos; o site da Plasma possui um "cofre de empréstimos" que atualmente detém US$ 676 milhões em valor total bloqueado (TVL), oferecendo cerca de 8% em retornos anuais.

No momento, o principal caso de uso dos tokens XPL é reduzir as taxas para transferências que não envolvem stablecoins, com a implementação de staking e delegação de XPL planejada para o primeiro trimestre de 2026.

O Plasma site apresenta números superiores a 1.000 transações por segundo (TPS), enquanto na realidade o explorador de blocos Plasma mostra um figura atual de apenas 14,9 TPS, em parte devido à falta de atividade ocorrendo.

A seu crédito, a Plasma afirma oferecer tempos de bloco inferiores a um segundo e, superficialmente, novos blocos estão sendo criados a cada segundo, apesar de muitos desses blocos conterem apenas um um punhado de transações.

Qual o próximo passo para a XPL?

O token XPL provavelmente oferecerá mais utilidade no início de 2026, quando o staking se tornar ativo. Contudo, até lá, os investidores precisam de um estímulo para impulsionar a demanda, e a falha em fazê-lo pode muito bem resultar no desaparecimento do XPL, à medida que o entusiasmo continua a diminuir.

XPL tornou-se uma faca de dois gumes, uma das razões para possuir XPL é reduzir as taxas de transação, mas para uma blockchain que foi projetada para oferecer taxas zero em transferências de stablecoins e taxas mínimas em outros tokens, não há necessidade de possuir XPL, já que utilizar a cadeia já é muito barato.

Talvez a demanda aumente quando a Plasma lançar seu cartão "Plasma One", mas, por enquanto, permanece uma situação desesperadora em termos de ação de preço e relevância.