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Limites mais altos para opções de ETF de Bitcoin podem reduzir a volatilidade, mas aumentar a demanda à vista: NYDIG
A volatilidade do Bitcoin tem diminuído, mas permanece superior à dos ativos tradicionais, tornando-o atrativo para geração de renda, porém arriscado para instituições que buscam estabilidade.
O que saber:
- A decisão da SEC de aumentar os limites de posição nas opções de ETFs de bitcoin pode reduzir a volatilidade do bitcoin ao possibilitar ainda mais estratégias como a venda de calls cobertas.
- Essas estratégias envolvem a venda de exposição ao lado positivo para geração de renda, potencialmente suprimindo o movimento de preços quando implementadas em grandes portfólios.
- A volatilidade do Bitcoin tem diminuído, mas permanece superior à dos ativos tradicionais, tornando-o atraente para geração de renda, porém arriscado para instituições que buscam estabilidade.
A volatilidade característica do Bitcoin pode estar entrando em uma nova fase graças à Securities and Exchange Commission (SEC).
A decisão da agência de aumentar os limites de posição nas opções para a maioria dos ETFs de bitcoin pode ajudar a suavizar as oscilações de preço ao incentivar estratégias como a venda de calls cobertas, que limita o potencial de valorização em troca de uma renda constante, segundo a NYDIG Research.
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Esse aumento nos limites de posição para negociação de opções na IBIT ocorreu quando o regulador resgates aprovados em espécie para ETFs de bitcoin à vista.
Ao permitir que os traders detenham dez vezes mais contratos do que antes, escreveu a NYDIG, a SEC abriu a porta para uma atividade de opções mais agressiva e sustentada. Estratégias de venda coberta, em particular, funcionam melhor em larga escala.
Eles são projetados para gerar rendimento a partir das participações existentes vendendo exposição à valorização, o que pode, naturalmente, suprimir o movimento de preço se feito em grandes portfólios.
A volatilidade do Bitcoin já está em declínio, com o Índice de Volatilidade do BTC da Deribit (DVOL) mostrando um declínio constante de aproximadamente 90 para 38 ao longo dos últimos quatro anos.
Ainda assim, destaca-se em comparação com títulos, ações e outros ativos tradicionais. Isso o torna um alvo tentador para investidores que buscam coletar renda a partir das oscilações do mercado, efetivamente explorando a volatilidade, mas também representa risco para instituições que necessitam de exposições estáveis.
“À medida que a volatilidade diminui, o ativo torna-se mais investível para portfólios institucionais que buscam exposição equilibrada ao risco. Essa dinâmica pode reforçar a demanda à vista,” escreveram os analistas da NYDIG.
Ray Dalio, um dos primeiros defensores dessas estratégias de paridade de risco, sugeriu recentemente uma alocação de 15% em ouro e criptomoedas em meio ao aumento dos níveis de endividamento.
“O ciclo de realimentação da queda da volatilidade, levando ao aumento das compras à vista, pode se tornar um motor poderoso para a demanda sustentada,” concluiu a empresa.
Leia mais: Wall Street Reivindicou o Bitcoin—E Agora?
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