Cripto para consultores: os SMAs de Cripto são adequados para instituições?

Não há dúvidas de que os ETFs de Cripto fizeram sucesso desde sua estreia nos EUA no início deste ano, com crescimento potencialmente recorde. Na edição de hoje, LEO Mindyuk, CEO da ML Tech, LOOKS as diferenças entre investir em Cripto por meio de contas gerenciadas separadamente (SMAs) e ETFs.

Então, CoinDesk Cotações Kim Greenberg Klemballaresponde a perguntas sobre propriedade e adoção de SMA em ‘Pergunte a um especialista’.

-Sarah Morton

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As vantagens dos SMAs geridos ativamente em relação aos ETFs de Cripto para investidores institucionais

Cripto se torna popular

No início deste ano, as criptomoedas deram um grande salto em direção à adoção generalizada, já que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA finalmente aprovou a negociação de fundos negociados em bolsa (ETFs) dos EUA que rastreiam Bitcoin e ether à vista.

Isso significava que, pela primeira vez, os investidores podiam negociar instrumentos spot de Bitcoin e Ether regulamentados em bolsas regulamentadas dos EUA. Mais importante, significava que a Cripto havia finalmente ganhado o imprimatur dos reguladores de valores mobiliários e não era mais considerada algum tipo de investimento desonesto, comprado e vendido apenas por fanáticos por Tecnologia .

SMAs de Cripto vs ETFs

Como resultado, milhões de investidores novatos estão tendo seu primeiro gostinho de Cripto comprando ETFs de Bitcoin e ether. Mas para investidores institucionais mais experientes, os ETFs são a melhor maneira de investir?

Contas Gerenciadas Separadamente, ou SMAs, oferecem vantagens significativas sobre ETFs para investidores institucionais investirem em Cripto por meio de contas gerenciadas ativamente.

Benefícios dos SMAs em relação aos ETFs de Cripto

O que são SMAs?

Cripto SMAs são portfólios de ativos digitais gerenciados em seu nome por um gestor de investimentos profissional. Esta última parte – “gestor de investimentos profissional” – é particularmente importante com Cripto. Cripto ainda é novo, de certa forma, Cripto T é negociado da mesma forma que ações. Além disso, os “fundamentos” Cripto T se referem a ganhos e métricas contábeis, mas sim a todo um conjunto de novas métricas relacionadas ao uso, sua blockchain emissora, atividade individual (que pode ser vista) de grandes detentores, e assim por FORTH. Se você está investindo em Cripto, vale a pena usar um gestor de investimentos ativo que tenha experiência em Cripto.

Propriedade Direta: Mais Controle e Gestão de Risco Personalizada

Ao contrário dos ETFs, os SMAs dão a você propriedade direta de seus ativos, o que permite maior personalização do portfólio para atender às suas metas específicas de risco/retorno. Ou seja, os SMAs podem ser personalizados pelo seu gestor de investimentos para atender às suas necessidades exclusivas – tolerância ao risco, horizonte de investimento, metas financeiras e muito mais. A propriedade direta também facilita estratégias de gestão tributária mais transparentes e diretas, como a coleta de perdas fiscais. Por fim, os SMAs são agnósticos em relação à custódia, permitindo que os investidores escolham entre uma ampla variedade de custodiantes e locais que vão desde Anchorage, BitGo, Coinbase e Kraken.

Diversificação

Junto com a personalização, SMAs gerenciados ativamente também permitem diversificação. Se você possui um ETF de BTC , você rastreia (mais ou menos) os retornos de BTC, ponto final. Com um SMA gerenciado ativamente, você tem acesso a todo o universo de criptos (248 criptos atualmente listadas na Coinbase e mais de 200 na Kraken) e pode diversificar seu portfólio da maneira que quiser.

Além disso, a gestão ativa permite que você altere as alocações. Embora a gestão passiva possa ser ótima para alguns investimentos, ela pode levar a perdas muito altas para Cripto. Criptos geralmente se movem rápido, o que não é uma boa dinâmica para estratégias passivas.

Desempenho superior

A gestão ativa em SMAs pode, é claro, potencialmente superar uma moeda subjacente ou índice de moedas. Gestores experientes podem alavancar análises de mercado, estratégias de negociação e timing para capitalizar oportunidades de mercado, o que você T obtém com um ETF. E para aqueles investidores que estão interessados ​​apenas em moedas selecionadas, SMAs podem fornecer o potencial de sobrepor alfa adicional (desempenho superior) sobre a exposição da moeda (beta).

Negociação 24/7

Os ETFs são negociados durante o horário normal de mercado durante a semana, quando as principais bolsas estão abertas. Os Mercados de Cripto operam 24 horas por dia, 7 dias por semana. Essa é uma diferença significativa se você não é um investidor de Cripto . A maior, claro, é que ele elimina o risco de abertura de gap, que, se você já negociou por algum tempo, provavelmente já o mordeu pelo menos uma vez. SMAs ativamente gerenciadas fornecem ao seu gerente a capacidade de SEMPRE reagir rapidamente aos movimentos do mercado e ajustar os portfólios de acordo.

O que é certo Para Você?

Os ETFs de Cripto estão se mostrando muito atraentes para novos investidores de Cripto . As tendências indicam, no entanto, que instituições, indivíduos de alto patrimônio líquido e consultores de investimento registrados provavelmente gravitarão em direção a SMAs ativamente gerenciados ao longo do tempo. A natureza personalizada, a flexibilidade e o potencial para retornos aprimorados oferecidos pelos SMAs os tornam uma opção atraente para investidores sofisticados.

-LEO Mindyuk, CEO, ML Tech

Pergunte a um especialista

Posso personalizar uma SMA de Cripto ?

Conforme mencionado acima, a estrutura SMA permite a propriedade direta do ativo subjacente. Isso significa que você pode personalizar SMAs de Cripto . Por exemplo, se seu cliente quiser alocar 50% de um portfólio para Bitcoin e 50% para ether, um SMA pode ser criado para obter essa exposição. SMAs de Cripto dão acesso a uma ampla gama de ativos, o que significa que você pode obter exposição a ativos fora do Bitcoin e do ether também. O suporte a múltiplos ativos fornece um nível mais profundo de exposição à Cripto. Você pode potencialmente ter um portfólio dos 5, 10 ou 20 principais ativos de Cripto . Isso pode permitir maior diversificação e exposição mais ampla à classe de ativos de Cripto .

Quais são os potenciais benefícios fiscais de uma SMA?

Um SMA pode permitir flexibilidade ao investidor para coleta de perdas fiscais, personalização de portfólio para gerenciar exposições concentradas e potenciais doações beneficentes com vantagens fiscais. Para mais leituras sobre este tópico, o J.P. Morgan Private Bank tem um informativoartigo.Isso não deve ser tomado como conselho fiscal. Sempre consulte um profissional fiscal.

Como o mercado de SMA cresceu nos últimos anos?

Uma pesquisa recentemostrou que os SMAs estão ganhando popularidade. Menos consultores esperam aumentar suas alocações para portfólios modelo no próximo ano, enquanto os consultores planejam aumentar as alocações para SMAs. Até 2023, os ativos SMA sob gestãosubiram para quase US$ 2,2 trilhões.

-Kim Greenberg Klemballa, chefe de marketing, CoinDesk Cotações

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