Stop met het najagen van DeFi-rendementen en begin met rekenen

Het is een verhaal dat velen in de cryptowereld maar al te goed kennen: een gedecentraliseerd financieel (DeFi) protocol adverteert met een torenhoge jaarlijkse procentuele opbrengst (APY) — soms wel tot 200%. Maar ongeveer de helft van alle particuliere beleggers verliest geld ondanks het "verdienen" van de geadverteerde rendementen. De waarheid ligt in de cijfers, en die tonen aan dat de meerderheid van deze zeer aantrekkelijke rendementen zelden wordt waargemaakt. Wanneer het stof is neergedaald, ontdekken beleggers dat verborgen kosten hun winsten snel hebben opgeslokt.

Neem een typische high-yield liquiditeitspool die 150% APY adverteert. De marketing schreeuwt kansen, maar de wiskunde fluistert waarschuwingen. Laten we de risico’s analyseren.

Ten eerste is er het concept van impermanent loss. Dit is het tijdelijke waardeverlies wanneer men liquiditeit toevoegt aan een pool en de prijzen afwijken van de initiële storting. Prijsschommelingen kunnen eventuele verdiende opbrengsten gemakkelijk tenietdoen. Vervolgens zijn er de transactiekosten op het netwerk, bekend als gas fees. Wanneer het netwerk druk is, kunnen deze gas fees exorbitant hoog worden, waardoor kleinere investeringen onrendabel zijn, ongeacht het geadverteerde rendement. Tot slot is er de liquiditeit. Veel nieuwe tokens beschikken over een lage liquiditeit, wat het moeilijk maakt om deze tokens te verhandelen zonder de prijs aanzienlijk te beïnvloeden. De combinatie van deze kenmerken maakt het bereiken van buitengewone rendementen aanzienlijk lastiger.

Dit betekent niet dat alle yieldstrategieën gebrekkig zijn; verfijnde protocollen die deze kosten correct modelleren, kunnen duurzame rendementen opleveren. Veel particuliere beleggers missen echter de capaciteit om onderscheid te maken tussen duurzame en niet-duurzame uitbetalingen, en kunnen worden verleid door de hoogste cijfers zonder te vragen of die beloofde rendementen daadwerkelijk kunnen worden gerealiseerd.

Waarom instellingen winnen terwijl particuliere beleggers verliezen

Loop een willekeurig institutioneel handelsbedrijf binnen en je zult geavanceerde risicobeheermodellen en -kaders aantreffen die tientallen variabelen gelijktijdig analyseren: prijscorrelatiematrices, slippagepercentages, dynamische volatiliteitsaanpassingen, value-at-risk berekeningen, allemaal stressgetest in meerdere scenario’s. Dit scala aan hoogst gecompliceerde wiskundige en analytische tools geeft instellingen een duidelijk voordeel ten opzichte van particuliere beleggers die simpelweg niet de kennis, middelen of tijd hebben om “de rekensommen” op institutioneel niveau te maken.

Aan de andere kant jagen veel particuliere beleggers op de krantenkoppen en zoeken ze naar de gemakkelijkste beschikbare maatstaf: het hoogste beschikbare APY-getal vinden.

Dit creëert een aanzienlijke kenniskloof waarbij grote institutionele spelers met diepe zakken kunnen profiteren, terwijl kleinere beleggers met het probleem blijven zitten. Institutionele partijen blijven duurzame rendementen genereren, terwijl particuliere beleggers de exit liquiditeit verschaffen.

De transparantie van de blockchain kan de illusie wekken van een gelijk speelveld, maar in werkelijkheid vereist succes in DeFi een diepgaand begrip van de betrokken risico’s.

Hoe marketingpsychologie werkt tegen particuliere beleggers

Zoals we in veel sectoren zien, zijn slimme en soms zelfs misleidende marketingtactieken ontworpen om potentiële klanten aan te trekken. In de loop der tijd zijn deze tactieken ongelooflijk verfijnd en diepgeworteld in de psychologie. Bijvoorbeeld, slimme marketing maakt gebruik van wat men het “ankereffect” noemt, de neiging van mensen om zwaar te leunen op het eerste stukje informatie dat wordt aangeboden bij het nemen van beslissingen. Initiële informatie, zoals een prominent weergegeven driedelig APY-cijfer, weegt zwaarder, terwijl risicobekendmakingen verborgen zijn in juridische taal. Ze wekken FOMO op via aftelklokken, taalgebruik als "exclusieve toegang" en maken beleggen speels door middel van prestatiebadges en realtime activiteitsfeeds die stortingen van andere gebruikers tonen.

Deze psychologische precisie maakt verder gebruik van die kenniskloof.

Een betere weg vooruit

Dus, hoe kunt u uzelf beschermen en toch deelnemen aan DeFi-activiteiten als particuliere belegger? Het draait allemaal om het doen van uw huiswerk.

Begrijp eerst waar het rendement vandaan komt. Komt het uit echte economische activiteit, zoals handelen? Of komt het uit tokenemissies, wat een vorm van inflatie kan zijn? Echte economische activiteit op een protocol is een groen licht. Niet-duurzame rendementen aangedreven door tokeninflatie zullen uiteindelijk instorten, waarbij particuliere beleggers de dupe worden.

Vervolgens berekent u de verborgen kosten. Neem de gasvergoedingen, potentiële impermanente verliezen en alle andere transactiekosten in aanmerking. Investeerders ontdekken vaak dat een schijnbaar winstgevende strategie in werkelijkheid marginaal is wanneer u alle uitgaven meeneemt.

Tot slot, diversifieer uw investeringen. Het spreiden van uw investeringen over verschillende strategieën is belangrijker dan het najagen van de hoogst mogelijke APY.

Hoewel dit soort analyses tijd en moeite kost, is het van groot belang om het succes en de potentiële risico's van een investering te beoordelen.

De fundamentele principes van financiën zijn niet veranderd alleen omdat de technologie nieuw is. Duurzame DeFi-rendementen zouden de traditionele financiële benchmarks plus passende risicopremies moeten benaderen; denk aan 8-15% per jaar, niet 200%. Risico en rendement zijn nog steeds gecorreleerd, diversificatie blijft belangrijk, en zorgvuldigheid is nog steeds je beste vriend.

DeFi opent ongekende toegang tot geavanceerde financiële strategieën, maar gebruikers hebben nog steeds de benodigde educatie nodig om hiervan te profiteren. Anders kijken we slechts naar geavanceerde mechanismen voor vermogensoverdracht die zich voordoen als financiële innovatie.