JPMorgan zegt dat de crypto-verkoop mogelijk een bodem nadert nu de uitstroom uit ETF’s afneemt

JPMorgan (JPM) gaf aan dat er steeds meer aanwijzingen zijn dat de recente uitverkoop op de cryptomarkten mogelijk een bodem nadert, waarbij flow- en positioneringsindicatoren wijzen op stabilisatie na een aanzienlijke risicoreductie eind vorig jaar.

"Teken van een bodemvorming in januari zijn ook te zien in andere crypto-indicatoren in perpetual futures en in onze positiepijlers op CME-futures," schreven analisten onder leiding van Nikolaos Panigirtzoglou.

Bitcoin BTC$69,488.83 en ether ETH$2,097.83 exchange-traded funds (ETF's) kenden aanzienlijke uitstroom in december, terwijl wereldwijde aandelen-ETF's volgens de bank in een woensdag verschenen rapport een recordinstroom van 235 miljard dollar aantrokken. Die divergentie benadrukte hoe sterk beleggers hun blootstelling aan crypto tegen het einde van het jaar hebben verminderd.

BTC en ETH zijn beide gedaald in de afgelopen maanden na sterke winsten eerder in de cyclus, waarbij bitcoin met dubbele cijfers is gedaald vanaf zijn recente piek en grote altcoins scherpere dalingen hebben laten zien.

De correctie valt samen met een hogere volatiliteit, uitstroom van ETF’s en een bredere afkoeling van de risicobereidheid op wereldwijde markten, waardoor de cryptoprijzen na de rally van vorig jaar binnen een koersbereik blijven.

Analisten merkten echter op dat de ETF-gegevens tot nu toe in januari suggereren dat de verkoopdruk afneemt, waarbij de instroom in bitcoin- en ether-fondsen begint te stabiliseren.

De analisten van de bank zien vergelijkbare signalen van een bodemvorming in de markt voor perpetual futures en in de positioneringsproxy's die zijn afgeleid van Chicago Mercantile Exchange (CME) futures, wat aangeeft dat zowel retail- als institutionele beleggers mogelijk grotendeels de positiereducties hebben voltooid die het laatste kwartaal van 2025 domineerden.

Deze voorlopige stabilisatie zou kunnen worden versterkt door MSCI’s beslissing niet om bitcoin- en crypto-tresorbedrijven uit zijn wereldwijde aandelenindexen te verwijderen tijdens de evaluatie van februari 2026, aldus het rapport.

Hoewel MSCI heeft aangegeven in de toekomst een bredere herziening van zijn methodologie te zullen uitvoeren, zeiden de analisten dat de beslissing op korte termijn verlichting biedt, met name voor strategie-gebonden blootstelling, en vermindert het risico op gedwongen verkoop als gevolg van indexwijzigingen.

Het rapport weerlegde ook het idee dat verslechterende liquiditeit de recente correctie heeft veroorzaakt. De bank gaf aan dat haar marktbreedte-indicatoren, die de prijseffecten van handelsvolumes in CME bitcoin futures en grote bitcoin-ETF’s meten, weinig bewijs tonen voor verslechterende liquiditeitsomstandigheden. In plaats daarvan stelde het bedrijf dat het verminderen van risico’s, veroorzaakt door de oktober-aankondiging van MSCI omtrent mogelijke indexuitsluitingen, de belangrijkste aanzet was voor de neerwaartse beweging.

Al met al concludeerden analisten van JPMorgan dat het grootste deel van het afbouwen van crypto-posities nu waarschijnlijk achter de markt ligt, waarbij de gegevens van januari wijzen op een mogelijke bodemfase in plaats van het begin van een nieuwe neerwaartse beweging.

Lees meer: Vermogensbeheerder Bitwise ziet 3 tests voor de rally van crypto in 2026