Doha Bank geeft $150 miljoen digitale obligatie uit via Euroclear's DLT-platform

Doha Bank heeft een digitale obligatie van $150 miljoen voltooid die onmiddellijk werd afgehandeld op de gedistribueerde grootboekinfrastructuur van Euroclear, wat benadrukt dat gereguleerde DLT-systemen, en niet openbare blockchains, de voorkeursnetwerken worden voor institutionele getokeniseerde schulden.

De Qatarese kredietverstrekker noteerde haar digitaal native obligaties op de International Securities Market van de London Stock Exchange, waarbij een afwikkeling op dezelfde dag werd gerealiseerd via Euroclear’s Digital Financial Market Infrastructure, een toegestaan DLT-platform dat wordt beheerd door een centrale effectenbewaarinstelling.

Standard Chartered fungeerde als enige wereldwijde coördinator en enige arranger bij de transactie, waarbij zij de structurering, uitvoering en distributie van de $150 miljoen digitale obligatie van Doha Bank leidde.

Een groeiend aantal banken en toezichthouders in het Midden-Oosten en Azië neemt permissioned distributed ledger technologie (DLT)-platformen over voor de uitgifte van digitale obligaties om regelgevingscontrole te waarborgen. Ondertussen worden selectieve use cases gebruikt, zoals die van DBS’s getokeniseerde gestructureerde notes op Ethereum, tonen aan dat publieke blockchains ook worden ingezet waar investeerders toegang, programmeerbaarheid en marktontwerp openheid haalbaar maken.

"De debuterende digitale obligatie-uitgifte van Doha Bank benadrukt de tastbare, reële efficiëntie die baanbrekende digitale infrastructuur levert voor de kapitaalmarkten, evenals de groeiende vraag onder onze klanten naar deze next-gen capaciteit en uitvoering,” aldus Salman Ansari, het wereldwijde hoofd kapitaalmarkten van de bank, in een verklaring.

Ontworpen voor gereguleerde markten

In tegenstelling tot publieke blockchains, die open netwerken zijn, is Euroclear’s DLT ontworpen voor gereguleerde kapitaalmarkten, met gecontroleerde toegang, juridische finaliteit en integratie met bestaande bewaar- en afwikkelingssystemen.

Die structuur stelt emittenten in staat om de efficiëntiewinst van tokenisering te benutten, zoals T+0-afwikkeling en geautomatiseerde boekhouding, terwijl ze compatibel blijven met internationale marktstandaarden en vereisten van institutionele beleggers.

"Deze transactie toont aan dat uitvoering en afwikkeling op dezelfde dag mogelijk zijn via een neutrale, gereguleerde DLT-infrastructuur die aansluit bij gevestigde marktstandaarden – waardoor wrijving en tijd worden verminderd, terwijl het niveau van zekerheid dat door emittenten en investeerders wordt verwacht, behouden blijft," zei Sebastien Danloy, chief business officer bij Euroclear.

De transactie maakt deel uit van een bredere regionale poging om de infrastructuur van de kapitaalmarkten te moderniseren in plaats van parallelle crypto-native systemen te creëren.

Orion, ontwikkeld door HSBC, is gebruikt voor soevereine en bedrijfsdigitale obligaties in Hong Kong, het vasteland van China en het Midden-Oosten, en is ontworpen om rechtstreeks te integreren met bestaande post-trade infrastructuur zoals Euroclear, Clearstream en de Central Moneymarkets Unit van Hong Kong.

Die interoperabiliteit stelt emittenten in staat om snellere afwikkeling en on-chain registratie te realiseren, terwijl bewaring, notering en toegang voor investeerders verankerd blijven in vertrouwde marktstructuren.

Onyx, nu geherbrand als onderdeel van JPMorgan’s Kinexys-platform, vervult een vergelijkbare rol voor door banken uitgegeven schulden en commerciële papierhandel, waarbij end-to-end uitgifte en bijna onmiddellijke afwikkeling mogelijk worden gemaakt met behulp van getokeniseerde contanten.

Standard Chartered gaf aan dat de deal de groeiende vraag van cliënten naar digitale uitgifte weerspiegelt.

Samen draagt de deal bij aan een groeiend aantal digitale obligatie-uitgiften in het Midden-Oosten en Azië, waar banken en toezichthouders de tokenisering gestaag verplaatsen van pilotprojecten naar live markten door DLT te integreren in de bestaande infrastructuur van kapitaalmarkten in plaats van deze opnieuw uit te vinden.