Ochtendbriefing Azië: ZEC's rally overtreft wat transparante onchain-gegevens kunnen verklaren

Goedemorgen, Azië. Dit is het nieuws dat de markten vandaag bezighoudt:

Welkom bij Asia Morning Briefing, een dagelijkse samenvatting van de belangrijkste berichten tijdens de Amerikaanse uren en een overzicht van marktbewegingen en analyses. Voor een gedetailleerd overzicht van de Amerikaanse markten, zie CoinDesk's Crypto Daybook Americas.

Zcash ZEC$416.77 is een van de sterkste presteerders van het jaar geweest en heeft grotere valuta’s zoals BTC en ETH overtroffen tijdens de recente marktdaling.

Maar achter de schermen lijkt het erop dat het gebruikersbestand niet is meegegroeid met de stratosferische rally.

Het privacymodel van Zcash maakt het moeilijk om de adoptie te beoordelen via standaard blockchainstatistieken. De keten ondersteunt zowel transparante als afgeschermde transacties, en alleen de transparante zijde van het netwerk kan rechtstreeks worden geobserveerd.

Een steeds groter aandeel van de activiteit vindt nu plaats binnen afgeschermde pools, waar adressen, bedragen en stromen onzichtbaar worden voor openbare analyse. Dit betekent dat transparante indicatoren voornamelijk de aan beurzen gerichte activiteit vastleggen in plaats van de volledige gebruikersbasis van Zcash.

De enige opvallende stijging in zichtbare doorvoer kwam van Zerdinals, een inscriptiegolf die het aantal dagelijkse transacties tijdelijk boven de 70.000 bracht. Transparante afzenders bleven echter gedurende het gehele evenement binnen een smalle marge van 8.000 tot 14.000, wat suggereert dat de piek werd veroorzaakt door een kleine groep terugkerende actoren in plaats van een brede groei in nieuwe gebruikers.

Beveiligde activiteiten kunnen niet rechtstreeks worden gemeten, maar het is onwaarschijnlijk dat ze op zichzelf verantwoordelijk zijn voor een zevenvoudige toename van de transparante doorvoer. Zodra de inscriptiegolf voorbij was, keerden de transacties terug naar de eerdere niveaus.

Achter de schermen migreert Zcash gestaag naar de Orchard shielded pool. Het shielded aanbod is de afgelopen jaren gestegen van ongeveer 1,2 miljoen tot meer dan 4 miljoen ZEC, en het aandeel volledig shielded transacties heeft recordhoogtes bereikt.

Unified Addresses, automatische afscherming en Zashi’s standaard-privé gebruikerservaring lijken meer transactiestromen naar de beschermde pool te leiden. Deze trends wijzen op echte adoptie aan de privékant, ook al laten ze vrijwel geen sporen achter op transparante grafieken.

Als er een brede toename van de interesse in privacycoins als categorie zou zijn, zou Monero dit waarschijnlijk ook laten zien.

XMR blijft het dominante zuiver-private activum, en het aantal transacties weerspiegelt het volledige gebruik omdat elke Monero-transactie privé is maar toch op protocolniveau wordt geteld.

Toch is de doorvoer van Monero binnen het gebruikelijke bereik van 20.000 tot 30.000 dagelijkse transacties gebleven, zonder een evenredige stijging in activiteit. Die stabiliteit versterkt het idee dat de beweging van ZEC geen sectorbrede verschuiving naar privacy markeert, maar een Zcash-specifieke rotatie die wordt gedreven door het liquiditeitsprofiel, de krimpende zichtbare voorraad en een verbeterend shielded-UX-verhaal.

Zcash en Monero zijn niet direct vergelijkbaar omdat hun privacyontwerpen verschillen, maar geen van beide vertoont een toename in meetbare gebruikers.

De transparante gegevens voor Zcash tonen geen duidelijke toename van nieuwe deelnemers, terwijl de afgeschermde activiteit opzettelijk verborgen blijft. Met ongeveer 30% van de voorraad die zich nu in afgeschermde adressen bevindt en niet op beurzen kan worden gehouden, zorgt de resulterende aanbodkrapte ervoor dat de prijs sneller beweegt dan het zichtbare netwerk kan verklaren.

Totdat die trends aan de private zijde bevestigd kunnen worden door gebruikersgedrag, zullen handelaren waarschijnlijk een aanzienlijke premie betalen voor ZEC.

Marktbeweging

BTC: Bitcoin wordt verhandeld rond $86.800 nadat het zijn Nvidia-gedreven rally boven $93.000 heeft ingeleverd.

ETH: Ethereum zweeft rond $2.850 na een daling onder $2.900, waarbij de verkoopdruk vanuit FG Nexus extra druk uitoefende.

Goud: Goud handelt rond de $4.077 nadat het zijn winst van voor de NFP weerspiegelt, ongeveer 7% onder zijn piek in oktober en toch nog steeds op weg naar een jaarlijkse stijging van meer dan 50%.

Nikkei 225: De Nikkei 225 van Japan daalde met 1,58% doordat de hogere inflatie in oktober de verwachtingen voor renteverhogingen door de BOJ versterkte en functionarissen nieuwe zorgen uitten over de zwakte van de yen.

Elders in Crypto

• Crypto-lobbyisten pitchen Trump over het realiseren van vooruitgang tijdens de onzekerheid in het Congres (CoinDesk)
• Ray Dalio bezit Bitcoin. Hij blijft bezorgd over quantumcomputing en adoptie door centrale banken. (Decrypt)
• MegaETH zal volgende week het pre-deposito venster openen voor USDm stablecoin (The Block)