Hoe oktober de meest vernietigende maand in recente herinnering was voor ten minste sommige cryptohandelaren

Historisch gezien is oktober de maand waarin de cryptomarkt de meeste stijgingen heeft gekend, dus beleggers kunnen worden vergeven voor het gebruik van termen zoals "uptober" toen bitcoin BTC$70.000,65 op 6 oktober een recordhoogte bereikte.

Wat er sindsdien is gebeurd, was echter mogelijk de meest destructieve maand ooit geregistreerd, ondanks dat BTC vandaag iets hoger handelt dan op 1 oktober.

De overwinningsronda op 6 oktober met bitcoin boven de $126.000 kwam drie dagen later abrupt tot stilstand, toen een liquidatiegolf elke stijging stopte en de prijs liet instorten tot $107.000. Ook een "dead cat bounce" tot $116.000 werd verkocht, waarna de prijs vervolgens volledig inzakte tot $102.000 (hoewel de prijs daarna weer opliep naar het huidige niveau van $115.300).

Deze woeste volatiliteit, waar veel handelaren maandenlang naar verlangden, vernietigde posities aan beide zijden van de boeken. Op 9 oktober werden er voor meer dan $19 miljard aan derivatenposities weggevaagd doordat beurzen niet konden functioneren bij de snelle prijswisselingen.

Volatiliteit is essentieel, of toch niet?

Handelaren kunnen geen geld verdienen in een saaie markt, maar ze kunnen ook niets verliezen. Dit bleek pijnlijk waar te zijn begin oktober, toen een korte uitbarsting van volatiliteit $500 miljard van de totale crypto-marktkapitalisatie wegvaagde.

Misschien werd de volatiliteit de handelaren onverwachts overvallen nadat bitcoin sinds juli binnen een bereik van $107.000 tot $126.000 had vastgezeten, maar een deel van de schuld ligt ook bij de beurzen.

Binance bood 300 miljoen dollar aan compensatie voor degenen die verliezen leden tijdens de wipeout. Dit werd aangewakkerd door geruchten van onvrede nadat de beurs naar verluidt automatisch posities van traders had geliquideerd, ondanks dat zij voldoende marge in hun portefeuille hadden.

Om de drawdown in context te plaatsen: de prijs van BTC daalde met 17,2% tussen 7 oktober en 10 oktober, terwijl de open interest met meer dan 30% terugliep. De laatste door leverage veroorzaakte plunge van deze omvang was bij de ineenstorting van FTX in november 2022, wat leidde tot een prijsdaling van 26% en een afname van de open interest met 40%.

Op de een of andere manier toonde de markt veerkracht tegenover een uitverkoop die de FTX-crash weerspiegelde. Dit kan worden toegeschreven aan de institutionalisering van cryptohandel, waarbij een groot deel van het handelsvolume plaatsvindt op gereguleerde beurzen zoals CME, of via spot trading via de vele bitcoin-ETF's.

Handelaren getraumatiseerd

Hoewel de markt standvastig blijft, blijven de detailhandelaren die het zwaartepunt van de uitverkoop droegen, getraumatiseerd. Dit is te zien doordat zowel de BTC-prijs als de open interest gelijktijdig stegen na de uitverkoop, wat suggereert dat er zeer weinig nieuwe derivatencontracten zijn geopend en dat de stijging waarschijnlijker verband houdt met waardestijging van het bezit.

Hoewel er tijdens de 15-jarige geschiedenis van bitcoin meerdere zware koersdalingen zijn geweest, voelde deze anders aan; in 2022, 2020 en 2018 waren er winnaars en verliezers, degenen die op deze markten short gingen behaalden aanzienlijke winsten, terwijl het deze keer niet uitmaakte aan welke kant van de markt handelaren stonden, iedereen werd "rekt."

De maandelijkse candle van BTC vertelt een veelzeggend verhaal, met vette lonten aan beide zijden en een zeer smal candle-lichaam. Dit betekent dat als u op 1 oktober BTC hebt gekocht en vastgehouden, u licht winstgevend zou zijn. Het betekent ook dat als u de afgelopen drie weken geprobeerd hebt directioneel te handelen, u hoogstwaarschijnlijk met de staart tussen de benen de markt verlaat.