Deel dit artikel
Van SPAC's tot Cashflow-aankopen: Hoe DAT's de Volgende Groeifase Uittekenen
De overname van Semler door Strive, de eerste DAT-naar-DAT transactie, bevestigt “Bitcoin per aandeel” als de belangrijkste maatstaf en bereidt het terrein voor een bredere golf van consolidatie.
Maak ons favoriet op Google
Wat u moet weten:
- Een bankier uit de industrie ziet drie strategieën: fusies, cashflow-aankopen en legitieme samenwerkingen voor DAT's om te groeien.
- De overname van Semler door Strive markeert de eerste fusie van openbaar verhandelde bitcoin-treasuries, wat een nieuw tijdperk aankondigt voor DAT-bedrijven.
- De deal is waarschijnlijk de eerste van velen die binnen de sector zullen volgen.
De wereld van Digital Asset Treasury (DATs) is een nieuw tijdperk ingegaan, nadat Strive (ASST) heeft een deal volledig in aandelen aangekondigd zal deze week Semler Scientific (SMLR) overnemen.
De overeenkomst markeerde de eerste fusie van twee beursgenoteerde bitcoin-schulden, en volgens een Wall Street-bankier die bekend is met de situatie, is dit slechts het begin van een enorme consolidatiegolf onder de DAT's.
Verhaal gaat verder
Mis geen enkel verhaal.Abonneer je vandaag nog op de Crypto Daybook Americas Nieuwsbrief. Bekijk Alle Nieuwsbrieven
De bankier, die ervoor koos anoniem te blijven, schetste drie scenario’s voor hoe DATS zich zou kunnen ontwikkelen.
Fusies om meer BTC toe te voegen
Het eerste van de drie trajecten is de DAT-tot-DAT fusies.
De overname van Semler door Strive is het eerste duidelijke voorbeeld van het samenvoegen van BTC-bezit, het verhogen van bitcoin per aandeel, en het vestigen van governance onder één dak, aldus de bankier.
Wanneer de deal wordt afgerond, zal dit een nieuw bedrijf creëren dat bijna 11.000 BTC zal bezitten na Strive’s gelijktijdige $675 miljoen aankoop van 5.885 munten.
Het is vermeldenswaard dat de aandelen van Semler onder de waarde van zijn bitcoin werden verhandeld, waardoor de medische apparaatdivisie feitelijk met een negatieve waarde werd gewaardeerd. Voor Strive consolideert de acquisitie de balansen, voegt BTC-schaal toe en stimuleert een belangrijke bedrijfsparameter: Bitcoin per aandeel.
“De fusieaankondiging van Strive is waarde toevoegend in bitcoin per aandeel en voldoet aan ons kortetermijndoel,” aldus CEO Matt Cole schreef op X.
“Wij zijn van mening dat de gecombineerde kracht van de entiteiten het gecombineerde bedrijf meer mogelijkheden zal bieden om toegang te krijgen tot de kapitaalmarkten op een manier die zal leiden tot een toename van het aantal bitcoin per aandeel en waardevermeerdering op een wijze die geen van beide afzonderlijk zou kunnen bereiken.”
Met de bitcoin-treasurymarkt die verzadigd is met veel beursgenoteerde bedrijven, is deze strategie waarschijnlijk een van de meest efficiënte manieren voor de DAT's om te groeien.
De kasstroomhoek
De bankier verklaarde dat het tweede ontwikkelingspad bestaat uit het verwerven van cashflow genererende bedrijven om verwatering te compenseren en lopende BTC-aankopen te financieren.
Metaplanet, de grootste bitcoinhouder van Japan, heeft al aangegeven dat het zijn schatkist zal gebruiken om cashgenererende bedrijven te kopen als onderdeel van zijn “fase twee” strategie.
Metaplanet onderzoekt ook het gebruik van eeuwigdurende preferente aandelen, een financieringsstrategie die Strategy (MSTR) al heeft toegepast, waardoor het bitcoin kan kopen zonder aandeelhouders te verwateren via at-the-market (ATM) gewone aandelenuitgiften.
Geen SPACs meer
Ten derde wordt samengevoegd met legitieme bedrijven in plaats van gebruik te maken van speciale acquisitiebedrijven (SPAC's), aldus de bankier.
SPAC's zijn shell-bedrijven die zijn ontworpen om bedrijven snel naar de beurs te brengen, maar het “de-SPAC”-proces kan rommelig zijn, omdat het aandeelhoudersstemmen, regelgevende indieningen vereist en vaak lijdt onder beleggersredempties. Om het nog complexer te maken, vertrouwen veel SPAC's om financieringshiaten te overbruggen op PIPE's (private investeringen in publieke aandelen), die verwatering, kortingen en onzekerheid met zich meebrengen.
Voor DAT's voorkomt het direct fuseren met een bedrijf dat al operationeel is en governance heeft deze valkuilen.
De evolutie van DAT's
De kern is dat DAT's zich op een punt bevinden waarop ze moeten evolueren en creatief moeten zijn met hun groeistrategieën.
In feite pikken andere bedrijven deze trend ook al op. Onlangs heeft FRNT Financial (TSXV: FRNT), een digitale activum investeringsbank, zei dat het een adviesovereenkomst aangegaan met een niet nader genoemd DAT met digitale activa ter waarde van $100 miljoen op de balans.
Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zal FRNT helpen bij het evalueren en structureren van leenmogelijkheden voor de volgende groeifase van het bedrijf.
De deals, zoals de Strive-Semler fusie, laten zien dat digitale activaportefeuillebedrijven zullen moeten groeien door middel van consolidatie, het kopen van winstgevende bedrijven, of samenwerking met gevestigde exploitanten die legitimiteit brengen, wat de volgende fase inluidt van de evolutie van DAT's.
Lees meer: Semler Scientific Heeft Nog Steeds Bijna 170% Opwaarts Potentieel Na Overname Strive: Benchmark
