Inkomst-ETF's zouden de volatiliteitsuitschakelaar van bitcoin kunnen zijn

Beleggers die floreren op de wilde prijsschommelingen van bitcoin BTC$73.442,83 kunnen teleurgesteld worden. Grote banken bereiden zich voor om nieuwe producten te introduceren die de volatiliteit in een markt, die de afgelopen jaren al aanzienlijk rustiger is geworden, kunnen verminderen.

Onlangs nog, Goldman Sachs diende een aanvraag in voor een Bitcoin Premium Income exchange-traded fund (ETF). Het voorgestelde fonds is gebaseerd op het schrijven van opties die gekoppeld zijn aan op bitcoin gebaseerde exchange-traded producten om inkomsten te genereren, terwijl het beleggers blootstelling biedt aan de cryptocurrency. BlackRock is voornemens een vergelijkbaar product te lanceren.

Het verkopen van opties is in wezen het schrijven van verzekering tegen prijsschommelingen. De schrijvers ontvangen een premie in ruil voor het bieden van bescherming tegen neerwaartse of opwaartse bewegingen, terwijl ze worden blootgesteld aan mogelijk aanzienlijke verliezen als de markt scherp beweegt. Handelaren gebruiken vaak gedekte strategieën — waarbij ze het onderliggende actief of ETF's aanhouden terwijl ze opties schrijven — om het risico gedeeltelijk te compenseren.

Indien goedgekeurd, kunnen de ETF's vergelijkbare gedekte optiestrategieën toepassen om rendement te genereren, hoewel de exacte structuren per product zullen verschillen.

Hoe dan ook, de netto impact zou kalmere marktomstandigheden zijn. Dat komt doordat wanneer opties in grote aantallen worden verkocht, handelaren of marktmakers die de andere zijde van deze transacties innemen, uiteindelijk met longposities zitten. Om hun risico's te beheersen, dekken deze entiteiten zich vervolgens dynamisch in door het onderliggende activum te kopen bij dalingen en te verkopen bij rallies. Deze dynamiek wordt het afdekken van de positieve gamma-exposure genoemd, en het heeft de neiging de volatiliteit te beperken.

Daarnaast kan de beschikbaarheid van institutionele producten die rendement genereren kapitaal wegleiden van zuiver speculatieve weddenschappen, wat de gerealiseerde volatiliteit na verloop van tijd verder kan verlagen. De impliciete volatiliteit van Bitcoin daalt al drie jaar, voornamelijk vanwege de groeiende populariteit van opties-verkoopstrategieën.

Vandaag is bitcoin BTC$73.442,83 teruggevallen naar $74.000 nadat het dinsdag pieken rond $76.000 bereikte. De CoinDesk 20 Index is in 24 uur met meer dan 1% gedaald.

Een stevige uitbraak wordt verwacht als de Amerikaanse aandelenindexen nieuwe recordhoogtes bereiken.

"Als Bitcoin op zoek is naar externe signalen, kan het besluiteloos blijven totdat belangrijke Amerikaanse beursindices nieuwe hoogtepunten bereiken. Wij neigen er echter meer toe te geloven dat de stagnatie van de eerste cryptocurrency een teken is van een fragiele risicobereidheid die binnenkort zichtbaar zal worden op de bredere markt," zei Alex Kuptsikevich, hoofd marktanalist bij FxPro, in een e-mail.

Ondertussen gaf het IMF een waarschuwing af over de stijgende wereldwijde schuldenlast, wat het positieve scenario voor bitcoin versterkt. Blijf alert!

Lees meer: Voor een analyse van de activiteit van vandaag in altcoins en derivaten, zie Cryptomarkten Vandaag . Voor een uitgebreide lijst van evenementen deze week, zie CoinDesk's ""Crypto Week Ahead.""

Wat is trending

• Trump hint op einde van oorlog terwijl impasse bij Hormuz olievoorziening verstikt (Bloomberg): President Donald Trump bagatelliseerde de mogelijkheid van hernieuwde gevechten in Iran, zelfs terwijl er nog vragen blijven bestaan over het nucleaire programma van Teheran en de toegang tot de Straat van Hormuz.
• Nasdaq noteert langste winstserie sinds 2021 nu beleggers voorbij oorlog kijken (The Wall Street Journal): De Amerikaanse markten trekken aan, waarbij de Nasdaq Composite-index in 10 sessies met 14% is gestegen doordat sterke bedrijfsresultaten de risico's van oorlog overschaduwden. Wall Street-banken boekten recordomzetten uit handel. Tech-aandelen profiteren van een wapenwedloop in AI rekenkracht.
• Een nieuwe klasse van crypto treasury-bedrijven ontstaat rondom de hoogrenderende aandelen van Strategy (CoinDesk): Een nieuwe klasse van crypto-tresorierbedrijven doet zijn intrede rond de hoogrenderende aandelen van Strategy, STRC, waarbij een groeiend aantal bedrijven en gedecentraliseerde financiële protocollen deze aandelen koopt om de opbrengst te benutten en tegelijkertijd indirecte blootstelling aan bitcoin te verkrijgen.

Het signaal van vandaag

Bitcoin worstelt om boven zijn 100-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde uit te stijgen, een breed gevolgde technische graadmeter die de gemiddelde slotkoers over die periode weergeeft.

Dit patroon doet denken aan midden januari, toen verkopers de controle heroverden bij het 100-daags gemiddelde en het herstel tot stilstand brachten. Bitcoin kende in de dagen daarna een scherpe daling.

De vraag is nu of de geschiedenis zich zal herhalen, of dat dit keer het niveau eindelijk bezwijkt, waardoor de weg wordt vrijgemaakt voor snellere stijgingen naar $80.000 en hoger.