Institutionele beleggers willen niet meer risico—zij willen bitcoinrendement dat werkt zoals bij traditionele financiën, zegt mede-oprichter van GlobalStake

Institutionele houdingen ten aanzien van bitcoin-opbrengsten beginnen te verschuiven en er is nu een hernieuwde interesse in BTC-beloningen na jaren van scepsis, veroorzaakt door risico’s bij smart contracts, hefboomwerking en onduidelijke strategieën, aldus GlobalStake-mede-oprichter Thomas Chaffee donderdag tegen CoinDesk.

Producten waarmee gebruikers rendement kunnen behalen op hun bitcoinbezittingen vereisen vaak het wrappen van BTC in protocollen, wat smart contract-risico's met zich meebrengt of strategieën die niet schaalbaar zijn, waardoor instellingen volgens Chaffee "geen risicorendementsprofiel zagen dat logisch was."

Die terughoudendheid begint te veranderen, zei Chaffee, niet omdat instellingen plotseling meer risico willen nemen, maar omdat de soorten strategieën die voor hen beschikbaar zijn geëvolueerd zijn. In plaats van op protocollen gebaseerde opbrengsten of token-prikkels, neigen allocatoren steeds meer naar volledig gedekte, marktneutrale benaderingen die lijken op traditionele financiële strategieën die al vertrouwd zijn bij hedgefondsen en schatkisten, aldus hij.

„De gedragsverandering die we zien, is niet dat instellingen rendement najagen,” zei Chaffee. „Het is dat instellingen eindelijk betrokken raken zodra de strategieën, controles en infrastructuur eruitzien als iets waarin ze daadwerkelijk op grote schaal kapitaal kunnen investeren.”

De hernieuwde interesse komt na jaren van mislukte of van korte duur zijnde pogingen om rendement te genereren op bitcoin, waarvan vele tijdens de marktdaling in 2022 uiteen vielen doordat prominente kredietverstrekkers opnames bevroren en uiteindelijk instortten te midden van liquiditeitsproblemen, met name toen de cryptoleningdienst Celsius Network idefinitief gepauzeerde opnames en overboekingen verwijzend naar “‘extreme marktomstandigheden’” midden 2022 en later faillissement aangevraagd.

Chaffee is niet de enige die hernieuwde institutionele belangstelling voor bitcoin-opbrengsten waarneemt. "Mensen die bitcoin aanhouden, — of het nu op de balans staat of als investeerders — zien het steeds meer als een pot die gewoon daar staat," zei Richard Green, directeur van Rootstock Institutional, zei onlangs tegen CoinDesk. "Het kan niet gewoon stil blijven liggen; het moet rendement opleveren." Green zei dat professionele beleggers nu willen dat hun digitale activa "zo hard mogelijk werken" binnen hun risicomandaten.

Chaffee legde uit dat GlobalStake, dat staking-infrastructuur biedt voor proof-of-stake-netwerken, de afgelopen jaren herhaaldelijk dezelfde vraag van klanten hoorde: of er vergelijkbare institutionele rendementmogelijkheden bestonden voor bitcoin.

GlobalStake onthulde donderdag haar Bitcoin Yield Gateway, een platform dat is ontworpen om meerdere bitcoin-inkomstenstrategieën van derden te bundelen achter een enkele onboarding-, compliance- en integratielaag.

De medeoprichter legde uit dat het bedrijf verwacht dat er binnen drie maanden ongeveer $500 miljoen aan bitcoin zal worden toegewezen. “We verwachten dat de bitcoin zal worden toegewezen tijdens de uitrol van het gateway in het eerste kwartaal, afkomstig van een custodiële partner gevestigd in Canada, de vraag gegenereerd door partijen via onze partner MG Stover, en onze cliënten, waaronder family offices, digitale activatresauries (DAT's), corporate treasuries en hedgefondsen.”

Andere bedrijven benaderen het probleem vanuit de infrastructuurlaag. Babylon Labs, bijvoorbeeld, is ontwikkelen van systemen die toelaten native bitcoin zal worden gebruikt als niet-custodiële onderpand binnen financiële toepassingen, een inspanning gericht op het vergroten van de bruikbaarheid van BTC in plaats van het direct genereren van rendement.