비트와이즈(Bitwise)는 암호화폐가 혹독한 겨울의 종착점에 가까워지고 있다고 주장합니다

암호화폐는 2025년 1월부터 완전한 겨울 국면에 접어들었음에도 불구하고, 시장의 상당 부분은 이를 공개적으로 인정하는 데 주저해 왔다고 자산 운용사 비트와이즈(Bitwise)가 월요일에 밝혔다블로그 게시물.

다수의 암호화폐 겨울을 경험한 투자 매니저는 현재의 절망적인 분위기가 익숙하게 느껴지며, 역사적으로 이는 하락장의 후반부를 의미한다고 말했습니다. 1년이 넘는 가격 하락 이후, 시장은 겨울의 시작보다는 끝에 더 가까워졌으며, 회복은 “조만간 도래할 것”으로 보인다고 전했습니다.

암호화폐 겨울은 급격한 가격 하락, 붕괴된 투자 심리, 그리고 좋은 소식에 대한 전반적인 무관심으로 특징지어지는 장기 불황장세입니다. 역사적으로 이러한 시기는 과도한 레버리지와 투기적 과잉 시기를 거친 후에 나타났으며, 최고점에서 최저점까지 대략 1년 정도 지속되었습니다.

과거 2018년과 2022년을 포함한 사이클에서 채택 이정표와 규제 진전은 침체기의 손실을 막는 데 거의 영향을 미치지 못했습니다. 대신, 암호화폐 겨울은 매도 압력이 줄어들고 시장이 안정되면서 조용히 종료되는 경향이 있었으며, 이는 다음 확장의 무대를 마련해준다고 보도는 전했습니다.

가격은 전반적으로 크게 하락했으며, 비트코인BTC$70,429.29은 2025년 10월 최고점 대비 약 39% 하락했고, 이더ETH$2,087.31는 50% 이상 하락했으며, 다수의 주요 토큰은 훨씬 더 크게 하락했습니다.

이는 비트와이즈 최고투자책임자(CIO) 맷 후간(Matt Hougan)에 따르면 일반적인 조정이나 건강한 조정이 아니라, 과도한 레버리지와 이익 실현에 의해 촉발된 2022년 스타일의 하락세로, 긍정적인 소식이 꾸준히 이어지고 있음에도 불구하고 이를 압도하고 있다.

후건은 시장을 진정한 암호화폐 겨울로 인식하는 것이 규제 진행 상황부터 기관 채택에 이르기까지 긍정적인 뉴스들이 가격 상승에 실패한 이유를 설명하는 데 도움이 된다고 주장했다.

과거 사이클에서, Hougan은 시장 저점에서 펀더멘털이 거의 중요하지 않다고 지적했다. 암호화폐 겨울은 낙관이나 흥분과 함께 끝나는 것이 아니라, 마침내 매도자들이 지침에 따라 피로감으로 종료된다.

이전의 암호화폐 겨울은 대체로 최고점에서 저점까지 약 13개월 동안 지속되었지만, Hougan은 이번 사이클이 시장이 당시 완전히 인식하지 못했음에도 불구하고 실질적으로 2025년 1월에 시작되었다고 믿고 있다. 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)와 디지털 자산 국고 전략으로의 대규모 자금 유입은 일부 대규모 기관 투자자들이 접근 가능한 자산을 지탱하는 데 도움을 주었으며, 이는 개인 투자자 중심의 암호화폐 시장에서 벌어진 혹독한 약세장을 가리고 있다.

보고서에 따르면, 강력한 기관 지원을 받는 자산은 2025년에 다소 하락한 반면, ETF나 재무 수요가 없는 토큰은 60% 이상의 하락을 겪었다. 비트와이즈(Bitwise)는 기관 투자 수단이 해당 기간 동안 74만 개 이상의 비트코인을 흡수했으며, 수십억 달러에 달하는 가격 지지 효과를 제공해 훨씬 더 큰 손실을 방지했을 가능성이 있다고 추정했다.

흐림에도 불구하고, 후간에 따르면 암호화폐의 근본적인 이야기는 본질적으로 악화되지 않았습니다.

규제 동력, 월스트리트 채택, 스테이블코인 및 토큰화는 시장이 당장은 이를 무시하고 있더라도 계속해서 진전되고 있습니다. 보고서는 이러한 긍정적인 소식이 잠재적인 압력을 형성하여 투자 심리가 전환될 경우 급격한 회복을 촉진할 수 있다고 덧붙였습니다.

자세히 보기: 월가 통합이 암호화폐의 다음 단계를 견인할 것이라고 피델리티 디지털 애셋이 밝혔다