이 기사 공유하기
비트코인 선물 미결제약정에서 기관 수요 감소로 CME가 바이낸스에 1위 자리 내줘
이번 움직임의 배경에는 현물 비트코인을 매수하고 BTC 선물을 매도하는 방식으로 스프레드를 확보하려는 베이시스 트레이드의 수익성 급격한 축소가 있습니다.
2025년 12월 22일 오후 3:46 AI 번역
알아야 할 것:
- 바이낸스는 현재 약 125,000 BTC, 즉 명목 가치로 약 112억 달러에 달하는 비트코인 선물 미결제약정(Open Interest)에서 가장 큰 거래소가 되었습니다.
- CME 비트코인 선물 미결제약정은 2024년 2월 이후 최저치인 약 123,000 BTC로 하락했습니다.
- 현물과 선물 간 스프레드 축소가 베이시스 트레이드 청산과 CME에서의 기관 수요 감소를 촉발했습니다.
CME는 비트코인 선물 미결제약정(Open Interest, OI) 기준으로 1위 거래소 자리에서 물러났습니다. 바이낸스는 이제 에 따르면 OI 기준으로 CME를 제치고 최대 거래소 자리를 차지했습니다.CoinGlass 데이터, 바이낸스가 약 125,000 BTC(명목 가치 112억 달러)를 보유하고 있는 반면, CME는 123,000 BTC(110억 달러)를 보유하고 있습니다.
CME 미결제약정(OI)은 연초 175,000 BTC에서 시작했으나, 현물 비트코인을 매수하고 동시에 선물을 매도하여 두 시장 간 가격 차익을 활용하는 베이시스 트레이드의 수익성이 감소함에 따라 해당 수준은 꾸준히 하락해 왔습니다.
이야기 계속
반면 바이낸스의 미결제약정은 연중 내내 안정적인 모습을 보였는데, 이는 가격 방향성 움직임에 베팅하는 소매 투자자들에게 더 선호되는 거래소이기 때문입니다.
1년 조금 넘는 전, CME의 미결제약정은 트럼프 대통령의 당선 승리 이후 가격이 10만 달러를 향해 상승하면서 20만 BTC라는 기록을 세웠습니다. 당시 연 환산 기준 금리는 약 15%까지 급등했습니다.
오늘, CME 기준 금리는 에 따르면 대략 5%로 압축되었습니다.Velo 데이터, 기관 기반 트레이더들의 수익 감소를 반영하고 있습니다.
현물과 선물 가격이 점차 수렴하고 시장 효율성이 향상됨에 따라 차익거래 기회는 계속 줄어들고 있습니다. CME는 2023년 11월 이후 비트코인 선물 미체결약정(OI) 규모에서 가장 큰 거래소였으며, 이는 2024년 1월 현물 비트코인 ETF 출시를 앞둔 기관 투자자의 포지셔닝에 기인한 바 있습니다. 그러나 현재로서는 그 우위가 사라진 것으로 보입니다.
More For You
KuCoin captured a record share of centralised exchange volume in 2025, with more than $1.25tn traded as its volumes grew faster than the wider crypto market.
알아야 할 것:
- KuCoin recorded over $1.25 trillion in total trading volume in 2025, equivalent to an average of roughly $114 billion per month, marking its strongest year on record.
- This performance translated into an all-time high share of centralised exchange volume, as KuCoin’s activity expanded faster than aggregate CEX volumes, which slowed during periods of lower market volatility.
- Spot and derivatives volumes were evenly split, each exceeding $500 billion for the year, signalling broad-based usage rather than reliance on a single product line.
- Altcoins accounted for the majority of trading activity, reinforcing KuCoin’s role as a primary liquidity venue beyond BTC and ETH at a time when majors saw more muted turnover.
- Even as overall crypto volumes softened mid-year, KuCoin maintained elevated baseline activity, indicating structurally higher user engagement rather than short-lived volume spikes.
More For You
서클의 USDC, 2년 연속 테더의 USDT 성장률 능가
규제된 디지털 달러에 대한 수요 증가에 힘입어 USDC가 2년 연속 USDT보다 빠르게 성장했습니다.
알아야 할 것:
- 서클 인터넷(Circle Internet)의 USDC 스테이블코인은 규제 요건을 충족하는 달러 연동 토큰에 대한 수요 증가에 힘입어 테더(Tether)의 USDT보다 2년 연속 더 빠르게 성장했습니다.
- 미국에서 GENUIS 법안 통과로 인해 USDC와 같은 규제된 스테이블코인에 대한 수요가 증가했습니다.
