어드바이저를 위한 크립토: 크립토 재무, ETF 및 투자

오늘자 "어드바이저를 위한 크립토" 뉴스레터에서, 조슈아 드 보스, 코인데스크 연구팀 리더, 코인데스크 분기별 디지털 자산 보고서에서 암호화폐 동향 및 채택을 분석하다.

그런 다음, 김 클렘발라 어드바이저가 암호화폐에 대해 알아야 할 사항을 답변합니다 '전문가에게 물어보세요.'

이번 주 뉴스레터 후원사인 그레이스케일에 감사드립니다. 덴버 인근의 재무 설계사를 위해 그레이스케일이 10월 23일 목요일에 독점 행사인 크립토 커넥트를 개최합니다. 자세히 알아보기.

– 사라 모튼

디지털 자산 분기별 리뷰 3분기

디지털 자산은 유동성이 글로벌 시장에 돌아오면서 3분기에 회복세를 확대했다. 에 명시된 바와 같이코인데스크 디지털 자산 분기 보고서, 연방준비제도의 금리를 4.0%에서 4.25%로 인하하기로 한 결정은 2022년 이후 위험 자산에 가장 우호적인 환경을 조성했습니다. 비트코인은 분기 말에 6.4% 상승 마감했습니다. S&P 500과 금은 더 강한 상승세를 보였으나, 암호화폐의 동인은 달랐습니다. 수요는 주로 트레이더가 아닌 기관으로부터 발생했습니다.

ETF가 주도하다

ETF 자금 흐름은 현재 시장 구조를 계속해서 정의하고 있습니다. 미국 현물 비트코인 및 이더 제품은 각각 87.8억 달러와 95.9억 달러의 순유입을 기록했습니다. 이는 이더 ETF가 비트코인을 앞선 최초의 사례로, 더 넓은 기관 분산 투자를 반영합니다. 상장 기업들은 분기 동안 19만 BTC를 자사 보유고에 추가하여 총 보유량을 113만 BTC로 늘렸으며, 이는 유통 공급량의 5% 이상에 해당합니다.

기업 채택은 이번 사이클에서 조용한 원동력으로 남아 있습니다. 비트코인에서 시작된 “디지털 자산 재무 모델”은 이제 산업과 지역 전반으로 확산되고 있습니다. 3분기에는 43개의 신규 상장 기업이 보유 자산을 공시했습니다. 많은 기업에게 디지털 자산은 더 이상 실험이 아니라, 대차대조표상에서 작고 반복적인 할당으로 자리 잡고 있습니다.

광범위한 시장 순환

비트코인의 시장 지배력은 65%에서 59%로 하락하며 2021년 초 이후 처음으로 알트코인으로의 지속적인 자금 이동을 기록했습니다. 코인데스크 20 지수는 30.8%의 수익률을 기록하며 비트코인을 크게 앞질렀습니다. 코인데스크 100 지수는 27.8% 상승한 반면, 와 같은 더 좁은 벤치마크는코인데스크 5 지수 15.4% 상승했습니다.

이번 랠리는 광범위하되 선별적으로 이루어졌습니다. 이더리움ETH$3,248.99, 아발란체(AVAX), 체인링크LINK$14.08는 각각 66.7%, 66.9%, 59.2%의 상승률로 CoinDesk 20을 주도했습니다. 이더리움 ETF와 국채 포트폴리오로의 자금 유입은 8월에 자산을 약 4,955달러의 새로운 사상 최고가로 끌어올리는 데 기여했습니다. 솔라나는 기업들의 매수와 기록적인 앱 수준 수익에 힘입어 34.8% 상승했습니다.

국채, 멀티자산으로 전환

상장 기업들은 현재 20개 이상의 디지털 자산에 대한 노출을 보고하고 있습니다. 이더( Ether )는 대차대조표에 보유된 가치가 177억 달러로 선두를 달리고 있습니다. 솔라나( Solana )가 31억 달러로 그 뒤를 잇고 있습니다. 트론( Tron ), 월드 리버티 파이낸셜( World Liberty Financial ), 에테나( Ethena )는 각각 10억 달러를 초과합니다.

이 활동은 기관 채택의 다음 단계를 나타냅니다: 암호화폐 섹터 내에서의 다각화입니다. 비트코인으로 시작된 재무 배분이 다른 자산으로 확장되고 있습니다. 일부 기업에게는 해당 자산이 준비금 역할을 하며, 다른 기업들에게는 생태계 파트너십 또는 제품 출시와 연계된 전략적 포지션으로 기능합니다.

이들 수단의 성장은 시장 위계 구조도 드러냈다. 소수의 기업들이 이제 “디지털 자산 재무부문” 내 거래 활동을 지배하는 반면, 소규모 신규 진입자들은 시장 순자산가치가 기준 미만으로 하락함에 따라 압박을 받고 있다.

벤치마크 및 구조

벤치마크의 사용은 이 시장 변화의 중심이 되었다. 코인데스크 20(CoinDesk 20)과 코인데스크 5(CoinDesk 5)는 이제 ETF, 구조화 상품, 그리고 파생상품의 기준점 역할을 하고 있다. 유동성, 거래소 커버리지 및 접근성을 기반으로 한 이들의 방법론은 기관 투자자들이 전통 지수에서 기대하는 기준과 일치한다.

SEC의 암호화폐 ETP에 대한 일반 상장 기준 승인으로 이 같은 추세가 가속화될 전망입니다. 멀티자산 및 스테이킹 기반 ETF도 뒤따를 것으로 예상되며, 이를 통해 자산 배분자들은 더 넓은 범위의 디지털 자산에 대한 노출을 관리할 수 있는 새로운 도구를 갖게 될 것입니다.

앞으로의 길

역사적으로 4분기는 비트코인의 가장 강력한 분기였으며, 2013년 이후 평균 79%의 상승률을 기록했습니다. 통화정책 완화와 대차대조표 도입이 지속됨에 따라 위험선호 현상이 우세한 환경이 조성되고 있습니다. 그러나 해당 위험의 구성이 지속적으로 변화하고 있습니다.

암호화폐는 더 이상 단일 자산 결정이 아닙니다. 이는 기업 참여와 규제된 상품 접근을 바탕으로 한 구조화된 다중 자산 배분 공간으로 진화하고 있습니다. 자문가들에게는 시장이 지속적인 기관 자본 유입을 반영하기 시작하고 있으며, 이는 자산 클래스가 꾸준히 성숙해 가고 있다는 신호입니다.

- 조슈아 드 보스, 연구 책임자, 코인데스크

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암호화폐와 관련하여 자문사들이 반드시 알아야 할 3가지 주요 사항은 무엇인가?

1. 디지털 자산은 사라지는 것이 아니라 성장하고 있습니다. 골드만 삭스와 같은 주요 은행들이 에 관한 기사를 작성하고 있습니다디지털 자산 채택이 가속화되는 이유. 수정된 전망에서 씨티는 스테이블코인 시장이 라고 예상합니다2030년까지 4조 달러를 초과할 수 있다. 그리고 2025년 9월 17일, SEC는 암호화폐 ETF에 대한 일반 상장 기준, 다양한 제품에 대한 문을 여는 역할을 하고 있습니다. 이러한 예상되는 제품 출시를 앞두고, 미국 상장 암호화폐 ETF 및 ETP는 9월에 47억 3천만 달러의 순유입을 기록했으며, 일평균 거래대금(ADV)은 5,420억 달러를 넘어섰고, 운용자산(AUM)은 1,940억 달러에 달했다고 에서 밝혔습니다.트랙인사이트. 이 자산 클래스가 성장함에 따라 디지털 자산에 대한 교육과 이해가 매우 중요합니다.
2. 저와 함께 외쳐봅시다, “비트코인은 단지 시작일 뿐입니다.” 비트코인은 현재 약 를 차지하고 있습니다전체 시가총액의 59% 그리고 비트코인이 했던 시기도 있었습니다40% 미만 시장의 . 한 자산이 전체 자산군의 벤치마크가 되어서는 안 됩니다. 변동성을 관리하고 보다 광범위한 기회를 포착하기 위해서는 다양화가 핵심입니다.
3. 암호화폐에는 광범위한 벤치마크가 존재합니다. 그 코인데스크 20 지수는 주요 디지털 자산의 성과와 를 포착합니다.코인데스크 5 지수는 CoinDesk 20의 다섯 가지 주요 구성 요소의 성과를 추적합니다. CoinDesk 20은 매우 유동적이며 2024년 1월 이후 총 거래량이 150억 달러를 초과하였고 전 세계 20개의 투자 상품에서 이용 가능합니다. CoinDesk 5는 미국 최초의 멀티 크립토 ETP인 Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF(GDLC)의 기초자산입니다. CoinDesk Indices는 끊임없이 확장하는 암호화폐 우주에서 측정, 투자 및 거래할 수 있는 수백 개의 BMR 준수 지수를 제공합니다.

- 김 클렘발라, 마케팅 책임자, 코인데스크 지수 및 데이터

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• 비트코인은 새로운 를 기록했습니다사상 최고치인 125,835.92달러일요일에 처음으로 125,000달러를 돌파한 후 상승세를 이어갔습니다.
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