トークン化資産が2026年に4,000億ドル市場となる可能性

ステーブルコインは2025年に暗号通貨が主流市場へと躍進するきっかけとなった製品であり、2026年には、業界は株式からマネーマーケットファンド、金に至るまであらゆるものをトークン化し、ブロックチェーン上で取引可能な構成要素に変えることで、これらのオンチェーンドルの活用に注力しています。

長年のパイロットプロジェクトや概念実証を経て、トークン化はもはやニッチなクリプト実験というよりも、ブラックロック、JPMorgan、BNYなどの金融大手が深く関与する資本市場の流通アップグレードのように見えます。トークン化された資産市場は2025年末までにほぼ200億ドルにまで年内でほぼ4倍に拡大しました。RWA.xyz のデータショーを示しています。

利害は大きいが、障害もまた大きい。トークン化された市場が分断されたプールに分裂するのを防ぐためには、法的な明確性、チェーン間の相互運用性、そして共有されたアイデンティティ・レールが必要である。

CoinDeskは、2026年のトークン化の戦略を形作るトレンドについて、創業者や業界リーダーに話を聞きました。

トークン化資産が4000億ドルに達する見込み

トークン化資産は、現在の360億ドルから増加し、来年末までに4,000億ドルを超える可能性があると、Hashdexの最高投資責任者（CIO）であるサミール・ケルバージ氏は述べています。

"ステーブルコインは、2025年に強力なプロダクトマーケットフィットを証明しており、これは始まりに過ぎません」と彼は述べました。

"次の段階は、投機によってではなく、価値の移転方法の根本的な再構築によって定義されます — そして、この移行の中心にあるのがトークン化です」と彼は付け加えました。

その変化は、ユーザーの需要と資本の流れによっても推進されています。

「現金がステーブルコインでトークン化されるにつれ、これらのドルが投資資産を求めるのは自然な流れであり、それがデジタルマネーとデジタル資本市場の間に強力な架け橋を生み出す」とケルバージュ氏は述べた。

しかし、トークン化された市場の拡大には、法的明確性、チェーン間の相互運用性、および共有アイデンティティフレームワークなどの基盤的な作業が依然として必要です。

「初期のインターネットのように、基盤が築かれている段階です」と彼は述べた。「もはや金融がオンチェーンに移行するかどうかの問題ではなく、どれだけの規模で、そしてどれほど速く進むかが問題です。」

機関投資家の試験段階から市場統合へ

過去10年間にわたり、トークン化は多くの伝統的な金融機関にとってパイロットプロジェクトの段階にとどまっていました。しかし、ステーブルコイン発行元テザーのCEOであり、暗号資産取引所BitfinexのCIOでもあるパオロ・アルドイーノによれば、2026年は銀行がテストフェーズから実装段階へ移行する年となるでしょう。

"トークン化は主流の資金調達手段へとますます近づいています」と彼は述べました。「効率性の向上とより広範なアクセスの利点は、無視できないほど大きいのです。」

アルドイーノは、新興市場が先導すると予想しています。現地の発行者は既存のインフラを回避できるため、世界の投資家はより低コストで新たな資本市場にアクセスできると彼は説明しました。

"成長途上の経済圏における発行体は、ブロックチェーンネイティブの資金調達を通じて市場参加を飛躍的に拡大する比類なき機会を有していると、アルドイーノ氏は述べた。

トークン化の専門企業CentrifugeのCOO、ユルゲン・ブルンベルク氏も同様の勢いを見ています。

彼は、リアルワールドアセット（RWA）トークンの総ロック価値（TVL）が2026年末までに1,000億ドルを超えると予測しており、世界のトップ20の資産運用会社の半数以上がトークン化製品を立ち上げると見込んでいます。

「インデックスプロバイダーはオンチェーンへと移行する」と彼は述べ、ほとんどの主要なインデックス企業は来年にかけて製品のオンチェーン版に取り組むことになるだろう。

トークン化株式、ETF、およびDeFiの融合

昨年最も急成長したフロンティアの一つは、トークン化された株式でした。

トークン化企業Superstateの創設者ロバート・レシュナー氏は、長年にわたる法的および運用上の障壁が変化し始めていると述べた。

「パブリック株式は『立ち入り禁止』から『プレイ可能』へと移行した」と彼はメールで述べており、「信頼性の高い、発行者主導のオンチェーン株式構造」の出現によるものだという。

ロビンフッド、クラーケン、ジェミニなどの多数の取引プラットフォームが、最も人気のある株式のトークン版を提供し始めました。しかし、ラップドされた合成資産から直接発行への移行も勢いを増していると、レシュナー氏は付け加えました。

トークン化専門企業SecuritizeのCEOであるカルロス・ドミンゴ氏は、「正しい方法は、発行者と連携したネイティブ・トークン化であり、トークンが同等の権利と価値を持つ実際の株式であることだ」と述べた。

ドミンゴ氏は、トークン化されたETFが注目を集めると予想している。ユーザーがステーブルコインを保有すると、米国市場へのエクスポージャーを求めるようになり、S&P 500やナスダック100のようなトークン化された指数が論理的な次のステップになると彼は主張した。

「それはETFです」と彼は言った。たとえ安定コイン資本のわずかな割合でもこれらの製品に移行すれば、今日の合成資産の実験を凌駕する可能性があります。

ドミンゴ氏はまた、借入担保としての現実世界の資産をより多く分散型金融（DeFi）に取り込む動きを支持しています。全てのDeFiプロトコルを制限するのではなく、許可不要のプールに入るオンチェーン資産が規制された発行者から来ることを確実にすることに焦点が当てられています。

「DeFiが成長するためには機関投資家の採用が必要であり、機関投資家には高品質な担保が必要です」と彼は述べました。「それがトークン化された資産になるでしょう。」

インフラストラクチャ段階

Dinariの共同設立者であるゲイブ・オッテ氏にとって、今年の真の課題はインフラ層にあります。

"トークン化された証券は単一の台帳上に存在するものではありません」と彼は述べました。「それらは複数のチェーン、プラットフォーム、およびカストディ環境にまたがることになります。」 "

彼は、断片化を回避する鍵は、資産、データ、および決済指示がシステム間でシームレスに移動できるインフラストラクチャにあると主張した。

彼は、トークン化は「金融資産の新たなグローバリゼーションの形態」となりつつあり、ポートフォリオのリバランスを迅速化し、よりダイナミックな担保フローを可能にし、国境を越えた参加を拡大すると述べた。

トークン化された金の台頭

特に注目を集めている資産クラスの一つが金です。

「金が史上最高値を更新し、トークン化された金が急速に注目を集める中、2026年は突破年となるだろう」とUSDT0の共同創設者ロレンツォ・R氏は述べた。彼は、トークン化された金がステーブルコインが決済層となったのと同様に、オンチェーンファイナンスの担保層になると見ている。

"安定コインを推進した同じ構造的圧力―金利変動、地政学的な分断、主権債務への信頼低下―が現在、金担保資産に収束しつつある」と彼は述べた。"

「明らかになりつつあるのは、プログラム可能なゴールドがニッチなRWAカテゴリーから進化し、オンチェーン金融におけるデフォルトのハードアセット基準になるということです」と彼は付け加えた。