Qilin mette la liquidità al centro dei derivati cripto

Il mercato del trading spot e dello swapping nella finanza decentralizzata (DeFi) è cresciuto esponenzialmente nell'ultimo anno, ma il mercato dei derivati DeFi è ancora di piccole dimensioni e non ha attirato molti utenti. Differenze fondamentali tra il mercato spot e quello dei derivati suggeriscono che ci sono ulteriori sfide da affrontare prima che i derivati decentralizzati vengano utilizzati su scala più ampia.

Una ragione cruciale per la crescita graduale del mercato decentralizzato dei derivati è la mancanza di un modello di business sostenibile. La maggior parte dei protocolli derivati attuali si ispira al modello di mercato spot di Uniswap v2. Ciò significa che dispongono di un unico pool di liquidità illimitato e di un modello di market maker automatico. Tuttavia, in assenza di un sistema efficace di gestione del rischio per i fornitori di liquidità (LP) o di un premio di ricompensa per gli LP, questi ultimi sono disincentivati a fornire liquidità per i derivati, data la loro maggiore esposizione al rischio.

Ma una soluzione è all’orizzonte: Qilin Protocol, un protocollo di trading perpetuo permissionless, denominato in criptovalute, per tutti gli asset crittografici. Al centro del design di Qilin Protocol vi è la sua comprensione del business degli LP, essendo stato un market maker attivo sia per progetti che per exchange dal 2017.

La prima funzionalità pro-LP nel Qilin Protocol è il modello di liquidità peer-to-tranches. Questo modello di liquidità consente agli LP di possedere tranche di liquidità private in modo da poter controllare la propria esposizione al rischio e gestire il proprio inventario di token a proprio vantaggio. Possono persino sviluppare un'interfaccia front-end basata sui contratti periferici di Qilin. Queste tranche di liquidità di proprietà degli LP fungono da liquidità primaria nel modello contropartita peer-to-pool di Qilin e, pertanto, hanno un profilo di ricompensa più elevato. I cercatori di rendimento, invece, possono accedere a tranche pubbliche senza limiti per fornire liquidità di riserva.

Un'altra funzionalità pro-LP di Qilin è la quotazione senza permessi di contratti marginate in moneta. Questa funzione significa che i LP non devono più convertire i loro altcoin in stablecoin per negoziare nei mercati degli indici. Pool di contratti inversi marginate nel token stesso possono essere creati nel sistema senza permessi di Qilin. Ciò aumenta l'efficienza del capitale e l'accumulo di valore per l'inventario di altcoin dei LP.

A livello di protocollo, Qilin dispone di meccanismi di protezione della liquidità basati sull'attuale esposizione al rischio degli LP derivante dalle posizioni contrattuali non abbinate. Ciò include un tasso di finanziamento rebase che invia pagamenti del tasso di finanziamento al pool di liquidità. In futuro, sarà inoltre presente un motore di matching comprensivo di aggiornamenti sul rischio di mercato.

Il team tecnico di Qilin è attivo nei mercati crypto dal 2017. Possiede un’ampia esperienza nello sviluppo di blockchain pubbliche su diverse blockchain principali e sviluppa nel settore DeFi dal 2018. Un’altra parte del team dietro Qilin Protocol proviene da un background di market making. Nel corso degli anni, avendo servito oltre 400 progetti crypto, Qilin ha identificato casi d’uso chiave per gli asset crypto e l’importanza dei modelli di business per un exchange. In definitiva, Qilin Protocol sarà l’Uniswap per i derivati, basato sia sui servizi business che potrà offrire ai suoi utenti sia sulla ricerca a livello di protocollo.