Costruire l'Infrastruttura per l'Economia delle Stablecoin da 2 Trilioni di Dollari

Le stablecoin sono passate dai margini della finanza cripto al centro del nostro sistema finanziario moderno. Con l'aumento dell'adozione della blockchain e la maturazione dell'industria cripto, è maturata anche l'opinione dei responsabili delle politiche, con conseguente redazione e adozione di quadri normativi chiari e trasparenti per l'utilizzo delle stablecoin.

Con un aumento nell'utilizzo delle stablecoin che entra nella finanza tradizionale favorito dalla chiarezza normativa, i leader del settore hanno iniziato a considerare la regolamentazione come binari – sviluppando prodotti insieme alla regolamentazione piuttosto che adattarsi a essa in modo reattivo. Con la strada che si fa sempre più chiara per le stablecoin, esse stanno diventando l'infrastruttura invisibile della nuova economia globale.

Tendenze macro: Stablecoin su una traiettoria da 2 trilioni di dollari

Sebbene le stablecoin stiano diventando l'infrastruttura invisibile che alimenta un sistema finanziario moderno, la loro crescita in termini di adozione è stata tutt'altro che invisibile. La capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin ha raggiunto circa 300 miliardi di dollari nel 2025, con una previsione di avvicinarsi a valutazione di 2 trilioni di dollari mentre l'adozione accelera. Anche nella sua dimensione attuale, le stablecoin rimangono una piccola fetta del mercato globale dei pagamenti, elaborando meno dell'1% dei volumi giornalieri di trasferimento.

Questa crescita riflette una domanda reale per transazioni più rapide, economiche e senza confini. Sfruttando le reti blockchain, le stablecoin consentono di trasferire valore oltre i confini 24 ore su 24, 7 giorni su 7, in pochi secondi, bypassando il processo tradizionale multi-giornaliero, con molteplici intermediari, delle infrastrutture bancarie legacy. Le istituzioni finanziarie ritengono che 5 a 10% dei pagamenti globali potrebbe essere effettuato tramite stablecoin entro il 2030, rispetto a praticamente zero di qualche anno fa.

Fondamentalmente, l’adozione delle stablecoin si sta ampliando includendo usi nell’economia reale. Entro la fine del 2025, circa 3% dei 200 trilioni di dollari mondiali nei pagamenti transfrontalieri (come le rimesse) stanno già circolando attraverso le stablecoin. Le stablecoin stanno inoltre iniziando a penetrare nei mercati dei capitali e nei pagamenti dell'e-commerce. Le reti di carte di credito Visa e Mastercard hanno anche sviluppato infrastrutture per transazioni finanziate da stablecoin. Nel frattempo, grandi aziende stanno lanciando le proprie stablecoin – per esempio, USDPT di Western Union e PYUSD di PayPal, con l'obiettivo di integrare il denaro digitale senza attriti nel commercio globale.

Approcci normativi: Stati Uniti, Europa e Asia

Dopo anni di ambiguità, le stablecoin stanno finalmente acquisendo uno status legale chiaro. Gli Stati Uniti hanno approvato il Guiding and Establishing National Innovation in U.S. Stablecoins (GENIUS Act), il primo quadro federale per le stablecoin. La legge richiede una copertura totale con asset liquidi di alta qualità come dollari statunitensi o buoni del Tesoro, insieme ad attestazioni mensili delle riserve. Proibisce inoltre i pagamenti di interessi ai consumatori, trattando di fatto le principali stablecoin come denaro emesso da banche. Questa chiarezza dovrebbe accelerare l’adozione istituzionale eliminando l’incertezza legale.

Il quadro normativo MiCA dell’Europa ha stabilito standard di licenza e riserva per tutti gli emittenti, mentre il Regno Unito ha proceduto a classificare le stablecoin come asset digitali di regolamento regolamentati.

In Asia-Pacific, i regolatori sono stati tra i primi a intervenire. Il Giappone definisce le stablecoin come denaro digitale, la cui emissione è limitata a banche autorizzate, società fiduciarie o agenti registrati, con il recente lancio della sua prima stablecoin regolamentata, JPYC. Gli asset cripto degli investitori giapponesi ha superato un record di 5 trilioni di yen (33,16 miliardi di dollari) alla fine di luglio, in aumento del 25% rispetto al mese precedente. Il quadro normativo di Singapore, finalizzato nel 2023, richiede una copertura delle riserve al 100%, audit mensili e rigorosi standard prudenziali. L'Ordinanza sui Stablecoin di Hong Kong, entrata in vigore nel 2025, impone agli emittenti di ottenere l'approvazione dalla HKMA e di mantenere standard di capitale e di divulgazione paragonabili a quelli delle istituzioni finanziarie tradizionali.

Attraverso questi mercati, il modello è chiaro: trasparenza totale delle riserve, controlli AML e regolamentazione prudenziale stanno diventando la base di partenza. Questa convergenza innalza il livello di accesso, ma costruisce anche fiducia. Per gli investitori istituzionali e i tesorieri, segnala che le stablecoin stanno finalmente diventando parte integrante del mainstream finanziario regolamentato.

Perché ora: il momento della convergenza

Ogni grande cambiamento nella finanza è stato il risultato della convergenza di tre forze: domanda strutturale, maturità tecnologica e chiarezza regolamentare. Per le stablecoin, quel momento è adesso.

L'attuale sistema di pagamenti transfrontalieri, dominato da SWIFT, facilita 2,8 trilioni di dollari nelle transazioni, ma con tempi di regolamento di 18 ore e commissioni che raggiungono da 25 a 50 dollari. Si tratta di un'infrastruttura progettata per un'era pre-digitale. Per le multinazionali, ciò significa liquidità bloccata in transito; per le PMI, esclusione totale. Il sistema che una volta definiva la fiducia è diventato il suo collo di bottiglia.

Le stablecoin affrontano direttamente quella criticità strutturale, offrendo una regolamentazione istantanea e programmabile con risparmi sui costi di 10% o più, mantenendo al contempo tracciabilità e conformità.

Qualche tempo fa, l'idea di gestire operazioni finanziarie su larga scala su blockchain pubbliche era impensabile. Oggi, la situazione è cambiata. Gli ecosistemi di stablecoin sono ora costruiti su reti ad alta velocità, sottoposte a revisione e di livello enterprise come Stellar, Polygon ed Ethereum. Il monitoraggio delle transazioni, l'integrazione KYC e le attestazioni sulle riserve sono diventati pratica standard. Le API consentono ora a banche e fintech di connettersi alle infrastrutture blockchain con la stessa affidabilità dei sistemi di trasferimento tradizionali.

Dopo anni di supervisione frammentata, i regolatori sono ora allineati. Queste tre forze – infrastrutture tradizionali obsolete, infrastruttura digitale matura e approvazione regolamentare – stanno convergendo in un’opportunità unica nella vita.

Per la prima volta, fiducia, efficienza e tecnologia stanno procedendo nella stessa direzione. L’internet finanziario viene ricostruito da zero e le aziende che hanno investito precocemente in conformità, integrazione e interoperabilità sono pronte a costruirne le fondamenta.

Il vantaggio competitivo di OwlTing: compliance, connettività e vantaggio da pioniere

Un caso di studio chiave nell'utilizzo della regolamentazione come binari e nella costruzione in parallelo con la conformità è OwlTing. Fondata nel 2010 come piattaforma di e-commerce e ospitalità, OwlTing è cresciuta fino a diventare la prima società fintech asiatica ad essere quotata direttamente al Nasdaq, con il ticker OWLS. OwlTing ha costruito il suo vantaggio nell'infrastruttura delle stablecoin concentrandosi sin dall'inizio sulla regolamentazione e sull'integrazione tecnica. La storia dell'azienda è iniziata lontano dal settore finanziario.

L'azienda ha trascorso anni collaborando con fornitori e partner globali, constatando personalmente quanto il sistema monetario fosse diventato lento, costoso e frammentato.

Questi punti critici hanno portato alla creazione di OwlPay, una piattaforma concepita per rendere il trasferimento di denaro semplice come l’invio di un messaggio. OwlTing ha riconosciuto fin da subito che le stablecoin sarebbero diventate la base di un sistema finanziario più aperto e conforme, fungendo da ponte tra economie fiat e digitali all’interno di un unico quadro regolamentato. Anni fa, l’azienda si stava già preparando per questo momento.

Oggi, la presenza di OwlTing si estende in 40 stati degli Stati Uniti, con la registrazione come VASP in Europa e l'approvazione regolamentare in Giappone, uno dei più ampi footprint nella sua categoria. Allo stesso tempo, continua a espandere gli sforzi di licensing a Singapore, Hong Kong e America Latina.

Questa fondazione consente alla piattaforma di facilitare pagamenti transfrontalieri conformi in oltre 190 paesi e 41 valute, in collaborazione con attori globali quali Visa, MoneyGram, Stellar Development Foundation, Circle e Coinbase, rafforzando la capacità di OwlPay di collegare la finanza tradizionale con gli asset digitali.

Il fondatore e CEO Darren Wang sottolinea che questa copertura globale è stata intenzionale.

“Per gestire denaro oltre confine, è necessario avere licenze e conformità integrate nelle fondamenta della propria attività. Clienti e partner non si fideranno di un’azienda con i loro fondi a meno che non sia regolamentata e responsabile.” Ha aggiunto Wang, “Negli ultimi dieci anni, abbiamo elaborato centinaia di milioni di pagamenti per fornitori nel settore dell’ospitalità e dell’e-commerce, senza un solo incidente. Questo è lo standard morale a cui ci atteniamo. Se gestisci il denaro degli altri, anche una sola perdita è inaccettabile.”

Visione Lungimirante in un Mercato in Rapida Evoluzione

La corsa per alimentare un'economia delle stablecoin da 2 trilioni di dollari sarà vinta da credibilità e lungimiranza. Le stablecoin possono scalare a livello globale solo se la loro infrastruttura combina la fiducia e la conformità della finanza tradizionale con la velocità e la programmabilità della blockchain.

Le istituzioni sono pronte, i regolatori stanno definendo quadri chiari e la tecnologia sta collegando i sistemi vecchi e nuovi. In questo cambiamento, le aziende che hanno costruito per la regolamentazione fin dal primo giorno – ottenendo licenze, integrando trasparenza e connettendosi attraverso le reti – sono già in vantaggio.

Il percorso di OwlTing dimostra come una strategia incentrata sulla conformità, unita a un design interoperabile, possa creare un vantaggio competitivo duraturo in un mercato in rapida evoluzione. Costruire le infrastrutture per le stablecoin è molto simile alla costruzione dei primi passi di Internet: la vera trasformazione inizia con le fondamenta. Le basi poste oggi permetteranno lo scambio di trilioni di valori digitali che definiranno il sistema finanziario di domani.

Leggi di più: OwlTing: Infrastruttura Stablecoin per il Futuro