Il Senato Agricolo Rilascia la Versione Tanto Attesa della Legislazione sulla Struttura del Mercato Crypto

Il Comitato per l'Agricoltura del Senato ha pubblicato lunedì la bozza della sua normativa sulla struttura del mercato delle criptovalute, avvicinando così l’organo a un passo necessario per far avanzare la sua risposta al disegno di legge Clarity Act della Camera dei Rappresentanti, volto a definire con precisione come la Commodity Futures Trading Commission possa vigilare sulle negoziazioni nei mercati spot.

Il disegno di legge, che include ancora parentesi indicanti le sezioni su cui i legislatori devono ancora raggiungere un accordo definitivo sui dettagli, rappresenta un importante passo avanti verso la definizione da parte del governo dei confini tra la giurisdizione della CFTC e quella della Securities and Exchange Commission — una questione chiave che solo il Congresso può risolvere, mentre queste agenzie federali intensificano i propri sforzi per pubblicare linee guida per le società crypto e altre imprese che intendono offrire servizi correlati alle criptovalute negli Stati Uniti.

Tuttavia, una bozza resta solo un passaggio lungo il percorso legislativo, e la capacità operativa del Senato è stata ridotta da altre questioni urgenti — in particolare la disputa sul bilancio che attualmente ha chiuso il governo federale.

Gli staff del Senato hanno lavorato al disegno di legge durante il fine settimana, hanno riferito a CoinDesk due persone informate sulla situazione, anche mentre i legislatori erano impegnati a raggiungere un accordo per porre fine al blocco continuo del governo degli Stati Uniti. Quest’ultimo accordo ha superato un ostacolo procedurale nella tarda serata di domenica, sebbene il Senato — e la Camera dei Rappresentanti — debbano ancora votare sulla risoluzione continuativa effettiva per finanziare il governo.

La bozza pubblicata lunedì, guidata dal presidente della commissione John Boozeman e da uno dei maggiori esponenti democratici del panel, Cory Booker, definisce termini come "blockchain" e come questi concetti si applicheranno ai sensi del Commodity Exchange Act; essa indirizza la CFTC a intraprendere una regolamentazione congiunta con la SEC per affrontare tutto, dalla marginazione del portafoglio di titoli a come le agenzie supervisioneranno gli intermediari.

Alcune delle sezioni tra parentesi includono definizioni su come questo disegno di legge potrebbe interagire con altre leggi. Una sezione affermava che il "punto di vista della minoranza" — riferendosi qui ai Democratici — è che i legislatori non ritengono che il Comitato per l'Agricoltura abbia sufficiente giurisdizione per affrontare una parte della legge, ma vorrebbero collaborare con il Comitato per le Banche per trovare una soluzione.

Un'altra sezione tra parentesi indirizzerebbe la CFTC ad avere almeno due commissari appartenenti al partito di minoranza, consultati sulla loro composizione. Attualmente la CFTC è guidata da un unico presidente ad interim, Caroline Pham. Il presidente Donald Trump ha nominato Mike Selig, attuale consulente del gruppo di lavoro crypto della SEC, come futuro presidente, ma non ha nominato altri commissari.

In una dichiarazione, la Direttrice Esecutiva del DeFi Education Fund Amanda Tuminelli ha affermato: "Speriamo che la sezione lasciata aperta per il DeFi venga completata con robuste protezioni per gli sviluppatori che distinguano chiaramente gli intermediari centralizzati dagli sviluppatori di software che non detengono né controllano il denaro di altre persone."

Il Comitato per l'Agricoltura supervisiona la CFTC, mentre il Comitato per le Banche del Senato, che ha già pubblicato più bozze delle proprie normative, supervisiona la SEC. Entrambi i comitati dovranno far avanzare i rispettivi progetti di legge fuori dal comitato.

Prima di ciò, tuttavia, c'è stato un notevole malcontento tra i legislatori riguardo al semplice passaggio alla fase di markup — un processo formale in cui i progetti di legge vengono aperti agli emendamenti prima di essere sottoposti a votazione finale in commissione. Anche i Repubblicani della Commissione bancaria del Senato si sono trovati a dover affrontare disaccordi sulla prontezza del disegno di legge all'interno delle loro stesse fila, incluso un critico Senator John Kennedy.

E mentre un ampio contingente di Democratici è desideroso di trovare un terreno comune e approvare un disegno di legge, altri, tra cui la Senatrice Elizabeth Warren, hanno sollevato continue obiezioni riguardo ai rischi posti dall'industria delle criptovalute e ai conflitti di interesse presentati dalla partecipazione personale del Presidente Donald Trump nel settore.

La consuetudine tra i lobbisti crypto e i principali legislatori riguardo a quanto presto lo sforzo sulla struttura del mercato potrebbe superare il Senato è cambiata più volte, dalla scadenza di agosto fissata inizialmente da Trump, a settembre, poi questo mese, e più recentemente alla fine dell’anno — se mai accadrà.

Le negoziazioni hanno proceduto a singhiozzo, recentemente interrotte per un periodo da un serie di proposte controverse che, secondo gli addetti ai lavori del settore, avrebbe messo a rischio elementi fondamentali della finanza decentralizzata (DeFi). Ma recentemente incontri tra CEO di criptovalute e importanti legislatori ha riportato le trattative sulla giusta strada.

Potrebbero volerci ancora mesi affinché i disegni di legge avanzino attraverso le commissioni e arrivino al voto in Senato, ha tuttavia dichiarato Ron Hammond, responsabile della Politica e Advocacy presso Wintermute.

È molto probabile che uno o entrambi i comitati votino la rispettiva versione del disegno di legge entro la fine dell'anno," ha dichiarato. "Tuttavia, il passo successivo sarà combinare i disegni di legge e navigare attraverso la politica e i vari stakeholder.

Una votazione in Senato potrebbe non avvenire prima del primo trimestre del 2026, «ma molto deve accadere prima», ha dichiarato.