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La BCE afferma che l'uso di stablecoin sostenute dagli Stati Uniti nell'UE potrebbe indebolire la sua autonomia monetaria
Le stablecoin in dollari statunitensi consolideranno la loro dominanza a meno che non emergano alternative come l’euro digitale, ha affermato un consulente della Banca Centrale Europea.
29 lug 2025, 12:06 p.m. Tradotto da IA
Cosa sapere:
- Un consulente della Banca Centrale Europea ha affermato che le stablecoin denominate in dollari statunitensi potrebbero compromettere il suo controllo sulla politica monetaria nell'UE.
- Jürgen Schaaf ha suggerito che il dominio degli stablecoin statunitensi potrebbe offrire vantaggi strategici ed economici agli Stati Uniti.
- Per contrastare ciò, Schaaf sostiene lo sviluppo di stablecoin garantite dall'euro e dell'euro digitale per proteggere la sovranità monetaria europea.
L'uso diffuso di stablecoin denominate in dollari statunitensi nell'Unione Europea (UE) per pagamenti o regolamenti potrebbe compromettere il controllo della Banca Centrale Europea sulle condizioni monetarie, ha dichiarato un consulente della BCE.
Se supportato dagli Stati Uniti stablecoin, gli asset digitali sostenuti dal dollaro guadagnano terreno per l'utilizzo nell'UE, l'effetto potrebbe essere simile all'impatto del dollaro statunitense sulle economie in via di sviluppo, ha dichiarato Jürgen Schaaf in un blog post lunedì. In particolare, hanno reso più difficile per i responsabili politici fissare i tassi di interesse e controllare l'offerta di moneta.
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"Questa progressiva invasione potrebbe, seppur graduale, riecheggiare i modelli osservati nelle economie dollaroizzate, specialmente se gli utenti cercano una percepita sicurezza o vantaggi di rendimento non disponibili negli strumenti denominati in euro," ha dichiarato Schaaf.
Le stablecoin più importanti sono USDT di Tether e USDC di Circle, che insieme rappresentano oltre l'80% della capitalizzazione totale di mercato delle stablecoin, salita a 271,8 miliardi di dollari in seguito alla promulgazione della legge statunitense sugli stablecoin il 19 luglio.
Schaaf ha descritto la legge statunitense come simile al regolamento sui Mercati degli Asset Crypto (MiCA) dell'UE, ma più permissiva in alcune aree. L'implementazione della legge potrebbe portare il mercato delle stablecoin a crescere fino a 2 trilioni di dollari entro la fine del 2028, secondo la banca d'investimento Standard Chartered ha dichiarato in aprile.
"Le stablecoin in dollari USA potrebbero consolidare il loro dominio iniziale a meno che non si concretizzino alternative credibili in euro," ha scritto Schaaf. Tale dominio "fornirebbe agli Stati Uniti vantaggi strategici ed economici, permettendo di finanziare il proprio debito a costi più bassi esercitando al contempo un'influenza globale."
Nelle transazioni transfrontaliere, le stablecoin denominate in dollari potrebbero competere direttamente con gli strumenti basati sull’euro, ha dichiarato Schaaf. Potrebbero inoltre essere ampiamente utilizzate per i regolamenti tokenizzati, poiché tale processo richiede una rappresentazione digitale della liquidità per completare le transazioni, ha aggiunto.
Per mitigare la minaccia, Schaaf ha suggerito che dovrebbe essere offerto un maggiore supporto alle stablecoin garantite dall'euro. Ha inoltre suggerito il euro digitale — una valuta digitale che sarebbe emessa dalla BCE — avrebbe un ruolo da svolgere.
"L'euro digitale promette di essere una solida linea di difesa della sovranità monetaria europea," ha dichiarato Schaaf.
La BCE non è l'unico regolatore preoccupato per il dominio degli stablecoin ancorati al dollaro. Anche la Cina sta valutando la necessità di uno stablecoin regolamentato offshore in yuan (CNH), ha dichiarato il presidente di Animoca Group, Evan Ayuang, in un'intervista con CoinDesk la scorsa settimana.
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Cosa sapere:
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