La CFTC chiede consulenza al settore sulle applicazioni Blockchain

Non tutte le valute digitali delle banche centrali (CBDC) sono uguali, ha affermato un professore di giurisprudenza di Georgetown durante una riunione consultiva tecnologica della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tenutasi giovedì scorso.

ONE degli argomenti principali discussi durante le quattro ore di dibattito è stata la valuta digitale sostenuta dalla Federal Reserve. riunione a distanza, organizzato dal comitato consultivo Tecnologie (TAC) della commissione.

Chris Brummer, professore di giurisprudenza a Georgetown e direttore della facoltà dell'Institute of International Economic Law, ha presentato una panoramica delle CBDC, spiegando come ONE essere progettate ed emesse, per conto del sottocomitato sulle valute virtuali del TAC.

Le CBDC sono passate dall'essere un'idea di nicchia a un argomento che il Congresso degli Stati Uniti ha discusso ripetutamente quest'anno. I sostenitori hanno chiesto un "dollaro digitale" come risposta alla crisi del COVID-19 e anche come un modo per affrontare le minacce economiche poste dalle valute nazionali tokenizzate di altre nazioni. Appena una settimana dopo la riunione della CFTC, l'idea di un dollaro digitale come arma economica per combattere lo yuan digitale della Cina è stata sollevata durante un'udienza della sottocommissione bancaria del Senato.

"Una banca centrale può emettere una CBDC in una miriade di modi", ha affermato Brummer durante la riunione della CFTC della scorsa settimana.

Anche altri esperti del settore hanno valutato le possibili applicazioni e le ramificazioni legali della Tecnologie di registro distribuito (DLT) e hanno confrontato la volatilità di Bitcoin ed Ethereum con altri titoli. Presidente della CFTC di Heath P. Tarberte CommissarioBrian Quintezha fatto dichiarazioni di apertura mentrequattro sottocomitati TACfatto delle presentazioni.

Decisioni, decisioni

Nella sua presentazione, Brummer ha discusso sei considerazioni progettuali chiave per una CBDC, tra cui la necessità di decidere tra un modello basato su account o token, il che significa che i clienti avrebbero potuto accedere alla valuta tramite qualcosa come un conto bancario commerciale, che avrebbe richiesto l'identificazione, o tramite un sistema tokenizzato che non T avrebbe richiesto.

Un'altra considerazione fondamentale è se la CBDC sarebbe una valuta con un sistema basato sul commercio al dettaglio o all'ingrosso. Una CBDC al dettaglio è riservata al pubblico per acquistare beni o inviare e ricevere denaro, ad esempio, mentre una valuta all'ingrosso sarà limitata all'uso da parte di banche commerciali e Mercati, ha affermato Brummer.

Brummer ha affermato che la natura di una CBDC non dipende solo da come è progettata, ma anche da come la Federal Reserve sceglierebbe di emetterla. Una Federal Reserve potrebbe emettere la valuta stessa o chiedere alle banche commerciali di emetterne ONE per suo conto e assicurarsi che sia sostenuta dalla riserva.

Meglio delle stablecoin?

Un'applicazione particolarmente importante di una potenziale CBDC è il suo successo nel consentire transazioni transfrontaliere efficienti, ha affermato Brummer. Le stablecoin, o strumenti emessi privatamente che vengono utilizzati come valore memorizzato o mezzo di scambio, stanno diventando sempre più popolari come una potenziale soluzione a tale problema, ha aggiunto.

Ma una CBDC può avere vantaggi competitivi rispetto alle stablecoin, ha affermato Brummer. Secondo lui, le stablecoin, come le valute delle banche centrali, sono sostenute da vari gradi di fiducia nell'emittente. "Le valute delle banche centrali possono essere viste come un tentativo di fornire più certezza e sicurezza, se ONE vuole, dietro l'utilità che una stablecoin tradizionale aspira a raggiungere".

Ha anche osservato che le CBDC e le stablecoin stanno cercando di risolvere alcuni degli stessi problemi, come facilitare il movimento continuo di valute legali e pagamenti contactless nell'era della pandemia di COVID-19.

Destabilizzazione

Quando la commissione ha chiesto quale sarebbe stato l'impatto di una CBDC sulla stabilità finanziaria e sulla crescita economica, Brummer ha affermato che si trattava forse di una questione da "1 trilione di dollari".

"Se si ha una CBDC al dettaglio, in cui in ultima analisi la creazione di denaro che è stata riservata alle banche centrali viene in qualche modo riaffermata dalla Federal Reserve, e dove persone e individui stanno prelevando i loro soldi dai depositi delle banche commerciali e mettendoli nei depositi delle banche centrali, ciò avrà naturalmente un impatto destabilizzante su alcuni degli intermediari del sistema finanziario", ha affermato Brummer.

Ma nessuna banca centrale di cui sia a conoscenza, ha detto Brummer, sta cercando di disintermediare i sistemi finanziari locali a quel livello. Le banche centrali T hanno esperienza nell'onboarding dei clienti o nell'implementazione di misure know-your-customer (KYC), ha detto. Ha anche sollevato una questione più ampia: se la capacità delle istituzioni finanziarie di prestare denaro viene minata, potrebbe portare a un "effetto a catena" sulla crescita del PIL e sull'instabilità monetaria?

Il 'gettone di cotone'

Nella presentazione del sottocomitato Tecnologie dei registri distribuiti e sulle infrastrutture di mercato è stata analizzata la resilienza e la scalabilità dei sistemi DLT attraverso varie applicazioni di tokenizzazione.

"Una potenziale ragione per la decentralizzazione e l'uso di DLT è la maggiore resilienza ai guasti del sistema tradizionale", ha affermato Shawnna Hoffman, Global Cognitive Leader di IBM, aggiungendo che il registro distribuito Bitcoin ha dimostrato di essere relativamente resiliente agli attacchi informatici rispetto ai sistemi tradizionali.

Mark Pryor, CEO del fornitore della piattaforma di trading The Seam LLC, ha affermato che i token possono rappresentare asset fisici come una balla di cotone (del peso di 500 libbre), ma possono anche rappresentare una gamma di asset non fisici, ad esempio crediti di carbonio che rappresentano ONE TON di anidride carbonica rimossa dall'atmosfera.

"Negli Stati Uniti, nel settore del cotone, oggi vengono gestiti in sistemi proprietari da 15 a 20 milioni di record o token di proprietà", ha affermato Pryor.

Pryor ha allineato i vari token in questi sistemi agli standard presenti nell'ecosistema dei token Ethereum . I token Ethereum possono essere fungibili (intercambiabili) o non fungibili (unici). Ad esempio, i token non fungibili ERC 721, ha detto Pryor, potrebbe essere utilizzato per rappresentare prodotti unici nel loro genere o "beni di largo consumo con identità preservata come una balla di cotone".

Ma il token multi-standard relativamente nuovo di Ethereum, che consente a ONE token di fare riferimento a un paniere di prodotti unici, ciascuno con il proprio token non fungibile, può anche migliorare le transazioni batch, ha affermato Pryor.

Volatilità: azioni contro Cripto

Tom Chippas, CEO della piattaforma di derivati ​​Cripto ErisX, ha discusso la volatilità delle criptovalute come Bitcoin ed Ethereum rispetto ad altre materie prime e titoli quotati.

“Bitcoin è in media più volatile rispetto agli altri titoli e materie prime indicati. Ma ce ne sono sicuramente alcuni che hanno una volatilità simile e talvolta maggiore e sebbene T abbiamo fatto un confronto completo di tutte le azioni, diciamo rispetto a Bitcoin, ci sono azioni statunitensi a bassa capitalizzazione che hanno avuto una volatilità persino maggiore di Bitcoin", ha affermato Chippas.