5 lezioni del 2022 che hanno cambiato per sempre le Cripto

Per molte persone, me compreso, che si sono avvicinate alle criptovalute per la prospettiva di riparare o sostituire un sistema finanziario globale esclusivo, estrattivo e obsoleto, il fallimento dei Mercati Cripto dell'anno scorso ha rappresentato un vero e proprio bagno di freddo.

Ora, per essere chiari, la maggior parte del duro colpo finanziario subito dagli investitori non è stato dovuto a un fallimento della Tecnologie.

Per la blockchain Bitcoin , ad esempio, nessuno dei drammi dell'anno passato ha importanza. Ogni 10 minuti, giorno dopo giorno, aggiunge un blocco di transazioni al suo registro in continua crescita. È un promemoria che le reti globali e decentralizzate di computer che eseguono Bitcoin, Ethereum e altri protocolli di blockchain senza autorizzazione continuano a forgiare sistemi per lo scambio di valore senza intermediari con cui ONE persona o entità può interferire, indipendentemente dagli alti e bassi dei Mercati. La presenza e la persistenza di queste vaste macchine autonome continuano a lasciarmi sbalordito.

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Ma "Cripto" è più di protocolli, contratti intelligenti e crittografia. È anche la comunità di esseri umani che si è riunita attorno a questo amalgama di tecnologie. Senza questa comunità, la Tecnologie T può entrare nell'adozione nel mondo reale e promuovere un cambiamento per sempre. E sfortunatamente, i fallimenti del 2022 sono stati dovuti alle loro azioni. Mentre alcune persone in particolare sono giustamente accomunate alla maggior parte della colpa, qui c'è una responsabilità collettiva di massa. Il furto, l'inganno e la sconcertante violazione della fiducia sono avvenuti sotto i nostri occhi.

Se dobbiamo trarre lezioni dalla distruzione della ricchezza del 2022, la conclusione non può essere che questa sia tutta colpa di Sam Bankman-Fried e dei suoi simili. SBF merita la pena detentiva che sembra sicuro di ricevere con la suaestradizione negli Stati Uniti, ma la vera domanda è come possiamo creare un sistema – non semplicemente un sistema tecnologico ma ONE di leggi e standard – che renda molto più difficile per persone come lui fare ciò che hanno fatto.

C'è molto lavoro da fare per costruire quel sistema nel 2023 e oltre. Ma si inizia con le lezioni del 2022. Ce ne sono molte. Ecco le cinque che ritengo più importanti:

1. Le Cripto non esistono in un vuoto economico.

Con tutti i titoli generati dal crollo di FTX a novembre, è facile dimenticare che perdite ben più grandi hanno colpito i Mercati Criptovaluta nei primi mesi dell'anno, non a causa di uno scandalo crypto-endemico, ma perché la Federal Reserve stava aumentando i tassi di interesse. Ciò ha posto fine all'eccesso di dollari che si riversavano in attività speculative in tutto il mondo, comprese le criptovalute. L'ambiente macro è importante.

2. La leva finanziaria, se usata troppo, porta sempre al contagio.

L'effetto domino, che si verifica quando il fallimento di ONE Cripto si diffonde rapidamente a un'altra, non è certo senza precedenti. Era lì nel Crisi finanziaria asiatica del 1997, IL Crollo della Long-Term Capital Management del 1998, IL mutuo subprime 2008 crisi e molti altri momenti simili nella storia finanziaria. Avevano tutti le stesse caratteristiche: una convinzione eccessivamente ottimistica nello slancio ascendente delle attività finanziarie ha alimentato un accumulo eccessivo di prestiti agli speculatori. Quando queste convinzioni si sono rivelate infondate, la corsa alle uscite ha esposto una rete interdipendente di creditori e debitori che si trascinavano a vicenda all'unisono. La speculazione Cripto non sarebbe mai stata immune da questo, indipendentemente dalla natura decentralizzata dei protocolli sottostanti.

3. La DeFi è resiliente, ma necessita di una costante verifica economica e tecnica.

La maggior parte dei crolli di alto profilo del 2022 (FTX, Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital, Genesis) hanno coinvolto società di custodia CeFi ( Finanza centralizzata) che hanno messo a rischio i fondi dei clienti. Ciò ha galvanizzato i sostenitori della DeFi (Finanza decentralizzata), che giustamente sottolineano che i sistemi di market making e di scambio decentralizzati più solidi sono sopravvissuti, proprio perché privi di un intermediario fidato in grado di commettere tali abusi. (Genesis è di proprietà di Digital Currency Group, che è anche la società madre di CoinDesk.)

Tuttavia, a ottobre, Chainalysis ha stimato che gli investitori DeFi avevano ha perso la cifra record di 3 miliardi di dollari dall'inizio dell'annoa causa di violazioni di contratti intelligenti,“tirate il tappeto”dai fondatori, e perché la tokenomica sottostante di alcuni protocolli era profondamente imperfetta. (La distruttivacollasso nell'ecosistema Terraera esemplare di quest'ultimo caso.) La DeFi è un luogo selvaggio, volatile, confuso e imprevedibile. Per ottenere una partecipazione diffusa, ha bisogno di un modello di audit più completo in cui analisti indipendenti affidabili o sviluppatori cacciatori di taglie valutino la sicurezza del codice dei progetti, le pratiche dei fondatori e la tokenomics.

4. Ritorno alle origini: le Cripto non possono essere sostenute con un “numero in crescita”.

Nel 2020 e nel 2021, quando i social mediale monete meme stavano trasformando i bambini in milionari istantanei, quando i progetti DeFi pagavanorendimenti non disponibili in nessun'altra parte del mondo e quando gli investimenti istituzionali e al dettaglio hanno fatto aumentare la capitalizzazione di mercato delle criptovalute di 15 volte, arrivando quasi a 3 trilioni di $, avremmo dovuto tutti porci domande più difficili. La più ONE avrebbe dovuto essere: cosa sta alla base di tutto questo?

Se sbucciamo gli strati di protocolli interconnessi e le giustificazioni per i rendimenti che promettevano, ci ritroviamo con poco più di speculazioni per il gusto di farlo. La maggior parte di queste è stata costruita sul momentum trading, sulle aspettative di "aumento dei numeri". È tempo di tornare alle basi e cercare l'utilità nel mondo reale. I rendimenti dei token devono rimandare a casi di valore effettivo, che si tratti di pagamenti transfrontalieri, energia decentralizzata, nuovi modelli di marketing offerti da token non fungibili (NFT) o ONE dei tanti altri casi d'uso promettenti.

5. Le Cripto hanno bisogno di una stampa informata, indipendente e incisiva.

Certo, questo è egoistico, ma il 2022 ha dimostrato che è innegabilmente vero che questo settore ha bisogno di un robusto "Quarto Potere" per ritenere responsabili le persone e le entità che vi lavorano. Le blockchain senza autorizzazione dovrebbero essere considerate beni pubblici, proprio come l'aria che respiriamo, l'acqua che beviamo o le autostrade su cui guidiamo sono beni pubblici. Devono essere protette come tali, il che significa che deve esserci trasparenza (bilanciata dal rispetto della Privacy individuale). E mentre siamo tutti enormemente orgogliosi del ruolo catalizzatore svolto CoinDesk nello smascherare il castello di carte FTX, ciò solleva la questione del perché questo T sia stato scoperto prima. Risposta: T ci sono abbastanza giornalisti esperti di criptovalute, gestiti professionalmente e protetti dall'indipendenza che coprono questo mercato. (Ecco perché abbiamo ricevuto quegli ingenui articoli softball dal New York Times e altri che hanno sorvolato sul comportamento fraudolento di SBF e hanno ottenuto il mio collega David Morris si è acceso)

Eppure, ecco un punto su cui morirò: la necessaria trasparenza T è qualcosa che può essere ottenuta solo attraverso il lavoro dei "giornalisti cittadini" su Twitter o altrove. Coloro che sostengonoil disastro dell'FTX è stato portato alla ribalta dal crowd-sourcing del lavoro investigativo di persone comuni sui social media, ignorando il fatto che il crollo è stato innescato daun articolo investigativo di Ian Allison, un giornalista qualificato che lavora all'interno della struttura di una redazione gestita professionalmente, con redattori e dirigenti che si sono ritagliati una posizione di indipendenza dal loro proprietario per guadagnarsi la fiducia dei loro lettori. (CoinDesk è una sussidiaria di DCG ma opera in modo indipendente e rispetta un codice etico CORE.) Prima dell'articolo di Ian, dov'era tutta quella saggezza popolare Da scoprire su Twitter?

Se questo settore deve prosperare, T può essere di nuovo colto di sorpresa da rivelazioni di illeciti estremi come quelli scoperti nel 2022. Ciò richiede vigilanza sulla trasparenza e il riconoscimento che i giornalisti che approfondiscono questioni presso istituzioni rilevanti stanno rendendo un servizio agli interessi a lungo termine di questo settore, anziché indebolirlo.