Il FMI avverte che la tokenizzazione potrebbe portare rischi crypto nei mercati finanziari globali

La tokenizzazione, la rappresentazione di asset reali su una blockchain, potrebbe rivoluzionare sia i mercati crypto sia la finanza tradizionale, introducendo al contempo nuovi rischi che i regolatori non sono ancora in grado di gestire, secondo il Fondo Monetario Internazionale (FMI).

In una nuova rapporto, il FMI ha descritto la tokenizzazione come più di un semplice aggiornamento tecnico per i mercati. Trasferendo asset come denaro, obbligazioni e fondi su blockchain condivise, le transazioni possono essere regolate istantaneamente, eliminando gli intermediari e riducendo i ritardi che caratterizzano i mercati odierni.

Il FMI afferma che il “regolamento atomico” che la tokenizzazione porta nel mondo finanziario potrebbe ridurre il rischio di controparte e costringere le aziende a gestire la liquidità in tempo reale.

“È probabile che gli eventi di stress si sviluppino più rapidamente, lasciando meno tempo per interventi discrezionali,” si legge nel rapporto. “Pertanto, garantire la stabilità richiede che la gestione degli asset tokenizzati rimanga ancorata a asset di regolamento sicuri, finalità legalmente riconosciuta e robusti accordi di governance.”

Il rapporto evidenzia le stablecoin — token il cui valore è ancorato a una valuta fiat — come un ponte chiave tra criptovalute e finanza tradizionale. Questi potrebbero diventare asset di regolamento ampiamente utilizzati sulle piattaforme tokenizzate, ha affermato il rapporto.

Tuttavia, la loro affidabilità dipende dalle riserve e dai sistemi di rimborso, lasciandoli esposti a corsa agli sportelli in situazioni di stress.

Il FMI ha inoltre avvertito che mercati più veloci e automatizzati potrebbero amplificare la volatilità, mentre i contratti intelligenti che attivano richieste di margine o liquidazioni potrebbero accelerare le vendite durante le fasi di ribasso. Tali cali rapidi hanno è stato osservato nei mercati delle criptovalute,

Gli asset tokenizzati possono anche spostarsi istantaneamente tra giurisdizioni, complicando la supervisione e sollevando preoccupazioni riguardo la fuga di capitali e la sostituzione valutaria nei mercati emergenti, ha scritto il FMI.

L'organizzazione ha chiesto quadri normativi più chiari e una coordinazione globale più forte, sostenendo che senza di essi, la finanza tokenizzata potrebbe accentuare la frammentazione anziché migliorare l'efficienza.

La tokenizzazione è stato un tema in crescita nel settore delle criptovalute. Gli asset del mondo reale aggiunti alle infrastrutture blockchain hanno già superato i 23,2 miliardi di dollari secondo DeFiLlama dati. Escludendo le stablecoin, la maggior parte di tale cifra è sotto forma di oro tokenizzato o fondi del mercato monetario.