Il mercato delle criptovalute si riluce dopo la svendita che ha portato il bitcoin al livello più basso da ottobre 2024

La vendita di giovedì è stata una delle più brusche e devastanti nella storia del mercato cripto: sono stati liquidati più di 2,6 miliardi di dollari mentre il bitcoin BTC$71.156,87 è precipitato a 60.000 dollari, segnando il suo punto più basso dallo ottobre 2024.

Il deprezzamento ha portato il bitcoin a diventare il terzo più "iper-venduto" nella sua storia, secondo l'indice di forza relativa (RSI), un oscillatore di momentum che monitora le condizioni di mercato. Condizioni di ipervenduto di tale entità storicamente precedono un rimbalzo significativo.

La situazione è migliorata leggermente con il risveglio dell'Asia, con il bitcoin che è rimbalzato da 60.000 $ a oltre 65.000 $, mentre ether ETH$2112,95 è risalito da un minimo di 1.750 $ per tornare a quotare 1.920 $.

Tuttavia, il mercato cripto più ampio rimane in una fase ribassista. La moneta per la privacy zcash ZEC$239,64 ha perso il 34% del suo valore nell'ultima settimana, mentre optimism OP$0.1922, solana SOL$87,15 ed ether stanno tutte subendo perdite intorno al 30%.

I mercati tradizionali hanno anch'essi incontrato difficoltà negli ultimi giorni. L'indice Nasdaq 100 è sceso del 6% dal 28 gennaio, mentre i metalli preziosi oro e argento sono diminuiti rispettivamente del 12% e del 38% nello stesso periodo.

Posizionamento nei derivati

• Il mercato dei futures sulle criptovalute vale meno di 100 miliardi di dollari per la prima volta da marzo 2025, mentre i trader continuano a ridurre il rischio a causa del calo dei prezzi e delle liquidazioni che provocano la distruzione di ricchezza.
• Oltre 2,6 miliardi di dollari in scommesse su futures con leva sono stati liquidati, o chiusi forzatamente, dalle exchange a causa della carenza di margine nelle ultime 24 ore. Di questi, oltre 2,10 miliardi di dollari erano scommesse long. Ciò evidenzia il livello di leva rialzista che è stato impiegato intorno al supporto cruciale di 70.000 dollari, che è stato violato giovedì.
• L'interesse aperto (OI) è diminuito nei futures legati a tutti i principali token, incluso il recente best performer HYPE.
• I tassi di finanziamento perpetuo annualizzati per i principali token come BTC, SOL, XRP e DOGE sono diventati negativi a seguito del crollo dei prezzi che ha generato una domanda di scommesse ribassiste. Questi tassi negativi potrebbero indurre gli arbitraggisti a ricorrere a operazioni di cash and carry inverse.
• La volatilità implicita annualizzata a 30 giorni di Bitcoin è aumentata quasi al 100% nella serata di giovedì, mentre i trader si affrettavano ad acquistare opzioni put, con alcuni che hanno comprato queste scommesse al ribasso a prezzi di esercizio fino a 20.000 $. Da allora, la volatilità è tornata sotto il 70%. Un andamento simile si osserva nella volatilità implicita di Ether.
• Tuttavia, le opzioni put a breve termine su bitcoin ed ether continuano a essere negoziate con un premio di volatilità di 20 o più punti rispetto alle call, segnale di persistenti preoccupazioni al ribasso. Le put restano più costose anche sulla parte più lunga della curva.
• Le opzioni collegate all'ETF IBIT di BlackRock hanno registrato un'attività record giovedì, con i trader che si sono affrettati ad acquistare put. Lo skew a un anno è salito oltre i 25 punti, riflettendo un premio massiccio per le opzioni put, indicando un picco di paura.

Discussione sui token

• Il settore delle altcoin ha presentato un paio di vincitori improbabili nonostante il calo generale del mercato di giovedì. Decred DCR$25,14, focalizzato sulla privacy, è aumentato del 31% in 24 ore, apparentemente indifferente al crollo, aggiungendosi a un rally che l’ha portato da 17,4 a 24,2 dollari.
• Il token HYPE di HyperLiquid continua a mostrare una buona performance, relativamente parlando, mantenendo un incremento dell'11% questa settimana nonostante una flessione del 4% nelle ultime 24 ore.
• XRP è stato uno degli altcoin più volatili, precipitandosi di oltre il 30% prima di rimbalzare del 21%. Il volume di scambi ha superato i 14 miliardi di dollari, con un aumento del 143% nelle 24 ore.
• Il CoinDesk 20 (CD20) e CoinDesk 80 (CD80) sono entrambi diminuiti di circa il 6% nelle ultime 24 ore, ma l'angolo preoccupante del mercato è stato la DeFi, con il DeFi Select Index (DFX) che ha sottoperformato il mercato più ampio registrando un calo superiore al 10%.
• L'indicatore di "stagione degli altcoin" di CoinMarketCap è ora a 24/100, in calo rispetto al picco di mercoledì a 32/100, suggerendo che gli investitori stanno cercando asset più sicuri e meno volatili come bitcoin o stablecoin.