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Tom Lee afferma che la perdita cartacea di 6 miliardi di dollari in ether di BitMine è “voluta"
La società ha dichiarato che sono previste perdite non realizzate in una fase di ribasso, sostenendo che il suo bilancio fortemente basato su ethereum è progettato per seguire e sovraperformare ETH nell’arco di un intero ciclo di mercato.
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Cosa sapere:
- Il presidente di BitMine Immersion, Tom Lee, ha difeso le perdite non realizzate in ether dell'azienda, superiori a 6 miliardi di dollari, considerandole un esito previsto della sua strategia di tesoreria a lungo termine in ethereum piuttosto che un fallimento nell'esecuzione.
- Lee ha dichiarato che BitMine è strutturato per seguire e, in ultima analisi, superare ether durante un intero ciclo di mercato, paragonandolo a un prodotto in stile indice e sostenendo che le perdite su carta siano una caratteristica del suo approccio durante i ribassi nel settore crypto.
- La società ha continuato ad accumulare ETH, detenendo ora circa 4,24 milioni di monete e generando ricavi da staking, anche se Lee avverte che una fase più ampia di deleveraging nel settore crypto potrebbe esercitare pressione sui mercati fino all'inizio del 2026.
Il presidente di BitMine Immersion Tom Lee ha respinto le critiche delle sue crescenti perdite su carta questa settimana, affermando che il calo rifletteva il design della sua strategia di tesoreria in ethereum piuttosto che un errore nell'esecuzione.
In una serie di post su X, Lee ha dichiarato che BitMine è progettato per seguire il prezzo dell’ether e superarlo durante un intero ciclo di mercato, paragonando la sua struttura a un prodotto di tipo indice piuttosto che a un veicolo di trading tattico.
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Con i mercati delle criptovalute in calo, tuttavia, la società ha dichiarato che le perdite non realizzate sulle sue partecipazioni in ETH sono inevitabili.
“Il mercato delle criptovalute è in fase di contrazione, quindi naturalmente ETH è in calo,” ha scritto Lee, aggiungendo che le perdite su carta non sono “un bug — è una caratteristica,” e mettendo in dubbio se venga applicato uno scrutinio simile ai fondi indicizzati durante i cali di mercato.
These tweets miss the point of an ethereum treasury:
— Thomas (Tom) Lee (not drummer) FSInsight.com (@fundstrat) February 3, 2026
- BitMine is designed to track the price of $ETH
- outperform over the cycle (think up ETH)
- crypto is in a downturn, so naturally ETH is down$BMNR will see “unrealized” losses on our holdings of ETH during these times:
-… https://t.co/VpoNjAnJdC
I commenti seguono le recenti segnalazioni che mostrano BitMine con oltre 6 miliardi di dollari di perdite non realizzate dopo che la discesa dell'ether ha fatto scendere il valore delle sue partecipazioni di 4,24 milioni di ETH a circa 9,6 miliardi di dollari, rispetto ai quasi 14 miliardi di ottobre.
La società ha aggiunto oltre 40.000 ETH poco prima dell’ultima fase di ribasso, intensificando l’attenzione sull’esposizione del suo bilancio.
BitMine si è posizionata come una società tesoriera di ether piuttosto che come un acquirente discrezionale, con una strategia incentrata sull'accumulo a lungo termine di ETH e sul rendimento da staking piuttosto che sul timing del prezzo a breve termine.
Questo è un approccio simile a quello utilizzato da alcune società di tesoreria focalizzate su bitcoin, le quali sostengono che la volatilità sia il costo da sostenere per mantenere un’esposizione a lungo termine su un asset centrale.
Ma l'entità delle partecipazioni di BitMine significa che le oscillazioni dei prezzi hanno un impatto sproporzionato sui risultati riportati, specialmente durante periodi di scarsa liquidità e vendite forzate nei mercati dei derivati.
Sebbene la società avesse precedentemente stimato un reddito annuale da staking di circa 164 milioni di dollari, tale entrata offre solo un limitato compenso durante forti ribassi.
Il Presidente Tom Lee ha adottato un tono più cauto riguardo alle condizioni di mercato a breve termine, avvertendo che il settore delle criptovalute sta ancora attraversando una fase di deleveraging che potrebbe protrarsi fino all'inizio del 2026.
Tuttavia, gli ultimi commenti di Lee chiariscono che l'azienda rimane impegnata nella sua tesi.
“In conclusione,” ha dichiarato la società, “ethereum è il futuro della finanza.”
