Bitmine di Tom Lee potrebbe essere in acquisto di ETH, ma Vitalik Buterin e tutti gli altri sembrano essere in vendita

Ether ETH$2087,54 è stato oggetto di critiche da tutte le parti ultimamente, precipitando al di sotto dei 2.000 dollari, con una pressione di vendita che proviene da ogni angolo del mercato, compresi il fondatore di Ethereum, Vitalik Buterin, e i trader di derivati.

La seconda criptovaluta più grande è attualmente scambiata intorno a $1.950, in calo del 60% da agosto e del 42% dal 14 gennaio.

La sua situazione difficile può essere attribuita in parte a ciò che gli analisti definiscono l'ultima crisi crypto mercato orso, ma ETH stesso ha sottoperformato rispetto ad altre grandi capitalizzazioni come BTC, XRP e ADA, che sono diminuite di circa il 35% dalla metà di gennaio.

La divergenza rispetto ai suoi pari è stata favorita da un'ondata di vendite da parte di Vitalik Buterin e, più recentemente, dai trader di derivati.

Analisti Onchain hanno indicato un'entità che sta scaricando grandi quantità di ETH su piattaforme di derivati decentralizzati al fine di rimborsare prestiti su Aave.

Gli wallet coinvolti hanno venduto circa 47.000 ETH (120 milioni di dollari) negli ultimi quattro giorni, inclusi circa 31.700 ETH in un arco di sole cinque ore, secondo i dati condivisi da MLm onchain.

Hanno ancora quasi 50.000 ETH depositati come garanzia su Aave, con circa 86 milioni di dollari in USDC presi in prestito contro di essa. Con il calo di ETH, la posizione si avvicina ora alla liquidazione, costringendo ulteriori vendite per mantenersi a galla.

È il tipo di circolo vizioso che i detentori di ether hanno già visto: il prezzo cala, il collaterale si indebolisce, il debito viene rimborsato, più ETH arriva sul mercato.

ETH sta cadendo più duramente rispetto al resto

Parte del calo particolarmente accentuato di ether è dovuto al fatto che rimane l’asset di riferimento per la leva finanziaria nel settore crypto, il che significa che quando i trader sono costretti a chiudere le posizioni, ETH è spesso ciò che viene venduto per primo.

Ma riflette anche un mercato che fatica a trovare una ragione per acquistare in questo momento.

L'ex direttore della comunicazione della Casa Bianca, Anthony Scaramucci, ritiene che ETH stia incontrando difficoltà a causa del pregiudizio degli investitori istituzionali verso il bitcoin.

“Penso che ciò che accade quando entrano le istituzioni, probabilmente acquisteranno l’asset più antico,” ha dichiarato Scaramucci in un’intervista con OANDA. “E quindi è Bitcoin. Ora, direte, potrebbero forse acquistare Ethereum? Direi di sì…. Ma direi che generalmente le istituzioni preferiranno qualcosa come Bitcoin. E questo non significa che non si espanderà negli anni a venire, ma è questa la situazione attuale.”

Esiste anche una nicchia di mercato che tenta operazioni delta-neutrali, acquistando ETH spot e prestandolo su piattaforme come Aave, mentre contemporaneamente vende allo scoperto l’asset nei futures. Questi trader non hanno esposizione direzionale, ma potrebbero dover aumentare la loro posizione short se i tassi di finanziamento si sbilanciano, il che potrebbe generare ulteriore pressione di vendita.

Anche gli acquirenti del Tesoro lo stanno avvertendo

Uno degli sviluppi più ottimistici per ether nell'ultimo anno è stata la crescita delle cosiddette società di tesoreria ETH — aziende che acquistano e detengono ETH in una scommessa in stile MicroStrategy.

L'idea era che le aziende fornissimo una nuova classe di acquirenti a lungo termine, contribuendo ad assorbire l'offerta e a stabilire un supporto di base per il mercato.

Questo non è realmente accaduto.

Con ETH ora diminuito di oltre il 50% da agosto, molte di queste aziende si trovano in perdita, avendo accumulato a prezzi che all'epoca sembravano ragionevoli ma che col senno di poi si rivelano dolorosi.

BitMine (BMNR) di Tom Lee è uno degli esempi più noti. Lee è stato un sostenitore costante di Ether, e la posizione in ETH di BitMine è stata presentata come strategica piuttosto che speculativa.

BitMine attualmente detiene 4,29 milioni di token ETH, per un valore di 9 miliardi di dollari, con il 57% in stake per generare un rendimento. I dati di Dropstab mostrano che è stato investito un totale di 16,3 miliardi di dollari, creando una perdita non realizzata di 7,3 miliardi di dollari.

La società ha persino approfittato del calo all'inizio di questo mese, acquistando 100 milioni di dollari in ETH a 2.300 dollari, ma l'acquisto non è riuscito a frenare il costante flusso di pressione di vendita, poiché in seguito l'ETH è precipitato sotto i 2.000 dollari.

Ma è difficile assumere il ruolo di “mani forti” quando l’asset continua a scivolare e tutti gli altri stanno vendendo approfittando della debolezza.

Invece di fungere da supporto, queste partecipazioni di tesoreria stanno iniziando a sembrare un altro ostacolo — non perché vengano liquidate oggi, ma perché il mercato sa che sono intrappolate.

Nessun acquirente evidente

Il problema di Ether in questo momento non è un singolo portafoglio o una singola liquidazione.

La pressione di vendita proviene da ogni parte: i fondatori riducono l'esposizione, i trader con leva finanziaria disinnescano le posizioni, i detentori in perdita cercano vie d'uscita.

Ethereum è ancora la piattaforma dominante per i smart contract. Nulla di ciò è cambiato.

Ma in questo mercato, ETH non viene scambiato in base ai fondamentali. Viene scambiato come un asset che nessuno vuole prendere al volo.

Tranne, apparentemente, Tom Lee.