Le trattative di fusione tra SpaceX e Tesla mettono sotto i riflettori quasi 20.000 bitcoin

La considerazione di Elon Musk riguardo a una potenziale fusione coinvolgente SpaceX, Tesla o la società di intelligenza artificiale xAI ha riportato l'attenzione su un aspetto meno discusso del suo impero: una delle più grandi partecipazioni aziendali in bitcoin al mondo.

SpaceX e Tesla detengono insieme quasi 20.000 bitcoin, secondo le divulgazioni pubbliche, un patrimonio del valore di circa 1,7 miliardi di dollari ai prezzi attuali. Ciò farebbe dell'entità il settimo più grande detentore di BTC al mondo, appena dietro i 24.300 BTC di Bullish, proprietaria di CoinDesk.

Sebbene qualsiasi accordo rimanga preliminare e possa ancora naufragare, una combinazione concentrerebbe tale esposizione sotto un’unica struttura aziendale in un momento in cui i prezzi del bitcoin sono nuovamente volatili e l’attenzione degli investitori è elevata.

SpaceX detiene bitcoin dall'inizio del 2021 e attualmente controlla circa 8.285 BTC, del valore di circa 680 milioni di dollari. Tesla, nel frattempo, detiene 11.509 BTC, valutata vicino a 1 miliardo di dollari, e non ha riportato variazioni in quella posizione nel quarto trimestre del 2025.

Il produttore di veicoli elettrici ha registrato una perdita netta di 239 milioni di dollari sui suoi asset digitali nell'ultimo trimestre, mentre il bitcoin è sceso da circa 114.000 a oltre 80.000 dollari.

Una fusione non cambierebbe i fondamentali di bitcoin, ma ristrutturerebbe il modo in cui una delle più grandi posizioni aziendali è governata, contabilizzata e potenzialmente finanziata.

Tesla è una società quotata soggetta alle regole di valutazione a fair value, il che significa che le variazioni dei prezzi del bitcoin si riflettono direttamente sugli utili. SpaceX, ancora privata, finora ha evitato questo tipo di visibilità da un trimestre all'altro.

Quella differenza è importante poiché SpaceX valuta una possibile IPO che potrebbe valutare la società vicino a 1,5 trilioni di dollari. L'esposizione alle criptovalute, anche se passiva, diventa parte del processo di due diligence per i grandi investitori istituzionali, alcuni dei quali restano cauti riguardo agli asset digitali nei bilanci aziendali.

Le passate operazioni di Tesla con il bitcoin continuano a pesare notevolmente. La società ha dichiarato un acquisto da 1,5 miliardi di dollari all'inizio del 2021, vendendo una parte poco dopo, per poi dismettere circa il 75% delle sue partecipazioni nel 2022 in prossimità dei minimi del mercato orso. T

L’episodio ha definito la reputazione di Tesla come un detentore aziendale di alto profilo ma incostante, rendendo qualsiasi nuovo interesse per le riserve di bitcoin legate a Musk più delicato.

In quanto tali, nessuna delle due aziende ha segnalato piani per acquistare o vendere bitcoin nell'ambito delle discussioni sulla fusione, e le partecipazioni rappresentano una piccola frazione dei volumi di scambio giornalieri.

Tuttavia, la concentrazione aziendale conta ai margini, soprattutto mentre la narrazione di bitcoin come asset di bilancio affronta un rinnovato dibattito in mezzo alla crescita dell’oro e ai più ampi flussi di risk-off.

Sia che SpaceX alla fine si fonda con Tesla, collabori con xAI o rimanga indipendente, le trattative evidenziano come il bitcoin si sia silenziosamente integrato all'interno di alcune delle aziende tecnologiche più preziose al mondo.

Anche quando il bitcoin non è al centro dell’attenzione, rimane nel bilancio — e ciò da solo è sufficiente a mantenere l’interesse degli investitori.